【今日导读】
Token成AI“结算单位” 商业闭环加速
全球半导体盛会开幕在即 行业利润弹性释放
津巴布韦锂出口禁令放开 落空价格或继续上行
NASA斥资200亿押注核动力航天，另一大新技术SMR也有望破解AI能源困局
【财经精选】
1、国务院国资委党委3月24日召开扩大会议，会议强调，要着力加快高新产业布局，引导中央企业将更多具备条件的科研机构、高新技术企业、中试基地落户雄安新区，鼓励中央企业开展自主创新、加快关键核心技术攻关，推动相关成果在雄安新区转化应用。
2、中国发展高层论坛2026年年会上，国家数据局局长刘烈宏给出了一个清晰的定位：Token“词元”不仅是智能时代的价值锚点，更是连接技术供给与商业需求的“结算单位”，为商业模式的落地提供了可量化的可能。到今年3月，我国日均Token（词元）的调用量已经超过了140万亿，相比2024年初的1000亿增长了1000多倍，相比2025年底的100万亿，三个月时间又增长了40%多。
3、中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会发布2026年2月新能源汽车三电系统洞察报告。数据显示，2026年2月，新能源汽车动力电池装机量27.3GWh，同比下降19.2%.12月，新能源汽车单车平均电量为62.0kWh，同比增长29.2%。其中，小米，比亚迪和特斯拉成为动力电池装机量主要贡献企业。
4、近日我国首颗配置柔性机械臂的商用试验卫星驭星三号06星完成在轨测试及关键技术验证。该卫星将为未来空间在轨服务、燃料补给及空间碎片治理等应用提供技术支撑。
5、3月24日，国家能源局印发《2026年能源行业标准计划立项指南》。2026年能源行业标准计划主要分为电力，核电，煤炭，油气，新能源和可再生能源，新型储能和氢能，炼油、煤制油气和绿色燃料，能源碳管理和产业创新融合发展等8个领域、29个专业方向。
6、据中国人民银行3月24日消息，为保持银行体系流动性充裕，2026年3月25日，中国人民银行将以固定数量，利率招标，多重价位中标方式开展5000亿元MLF操作，期限为1年期。
7、从中国信科集团光通信技术和网络全国重点实验室获悉，该实验室联合鹏城实验室、烽火藤仓光纤科技有限公司，在超大容量实时光传输领域斩获重要技术成果，首次在10.3公里的24芯单模光纤上，实现了2.5拍比特/秒（Pb/s）实时双向传输容量。这是中国信科在“超大容量、超高速率、超长距离”光传输方向实现的又一关键突破。
8、3月24日中国首个“具身智能工程机器人行业标准”编制工作在四川成都启动。该行业标准预计于今年内完成发布，填补智能工程机器人行业空白。
9、据报道，随着伊朗对霍尔木兹海峡的封锁措施长期化导致石脑油供应受阻，韩国政府很可能本周采取石脑油出口管制措施。产业通商部产业资源安全室室长梁基旭24日在政府世宗办公大楼举行记者会时表示，产业部正同有关部门就采取石脑油出口管制措施的方案进行协调沟通。
10、周二美股三大指数集体收跌，道琼斯指数跌0.18%，标普500指数跌0.37%，纳斯达克综合指数跌0.84%。市场出现向小盘股轮动的迹象，罗素2000指数上涨0.5%。有报道称亚马逊开发新型AI智能体以取代部分部门职能，再次唤起市场对AI颠覆性影响的恐慌。美股软件股大幅下挫，赛富时跌超6%，AppLovin跌超5%，Adobe跌超3%，微软跌超2%。
【政策】
1、【算力】Token成AI“结算单位” 商业闭环加速
据媒体报道，在23日举行的中国发展高层论坛2026年年会上，国家数据局局长刘烈宏明确将Token翻译为“词元”，它不仅是智能时代的价值锚点，更是连接技术供给与商业需求的“结算单位”，为商业模式的落地提供了可量化的可能。刘烈宏在论坛上还披露了一组令人震撼的数字：截至2025年年底，全国已建成高质量数据集超过了10万个。到今年3月，我国日均Token（词元）的调用量已经超过了140万亿，相比2024年初的1000亿增长了1000多倍，相比2025年底的100万亿，三个月时间又增长了40%多。中国日均Token（词元）调用量的大量增加，充分表明中国的人工智能发展进入快速增长阶段，应用场景在不断深化，从能对话到能决策执行的智能体，中国人工智能产业的竞争力显著增强，也标志着数据集的供给在大量增加，数据要素的价值在不断释放，数据要素赋能人工智能创新发展进入了良性互动的阶段。词元的可计量、可定价属性，解决了 AI产业长期以来盈利模式模糊的痛点：按词元消耗量计费的模式，正在成为AI、SaaS、API服务的主流收费方式，为企业提供了可预测的现金流。
2、【石墨烯】新材料之王我国牵头制定氧化石墨烯国际标准
据报道，由浙江大学高分子科学与工程学系求是特聘教授、博士生导师高超团队牵头制定的氧化石墨烯国际标准，由国际电工委员会（IEC）发布，标志着全球氧化石墨烯有了统一的“技术语言”。这也是中国在石墨烯高端材料领域首次牵头制定国际标准。石墨烯拥有比肩钢铁的力学强度，兼具导热、导电性能，还可以实现光、热、电的相互转化，这些奇特的属性让它脱颖而出，成为“新材料之王”。该标准首次对氧化石墨烯的物质定义、基本特性等核心内容进行全球统一界定，明确了产品关键技术指标与检测方法，为产业发展划定“硬规矩”，成为引领行业规范化发展的“基石”。随着标准落地，石墨烯产业将迎来规范化发展的黄金期。
3、【数据要素】释放数据要素价值加快建立数据产权登记制度
3月24日，在国新办举行新闻发布会上，国家数据局局长刘烈宏表示，下一步，国家数据局将加快建立全国统一的数据产权登记制度，抓紧出台建设全国一体化数据市场的政策文件，一体推进数据基础制度和数据基础建设，破解数据安全、合规、高效流通的不可能三角难题，为数据要素价值释放提供有力保障。这是“十五五”开局之年的重点任务，也是落实“数据二十条”中“三权分置”框架（数据资源持有权、数据加工使用权、数据产品经营权）的关键举措。下一步，将持续推进数据赋能人工智能创新发展，协同各方深入实施新一轮的高质量数据集建设行动计划，包括强基扩容、标注攻坚、提质增效、应用赋能、管理服务、价值释放六大专项行动。2025年“十四五”收官之际，全国数据资源总存储量已达598.4EB。登记制度将推动数据从资源向资产转化，预计2026年数据交易规模将倍增。随着全国统一数据产权登记制度的建立，数据要素市场将形成“供得出、流得动、用得好、保安全”的良好局面，为数字经济高质量发展注入新动能。预计到2026年底，“场内交易与场外交易协调发展，数据交易规模倍增”，数据要素价值创造的新业态将成为经济增长新动力。
【产业】
1、【芯片】全球半导体盛会开幕在即行业利润弹性释放
3月25日至27日，中国(上海)国际半导体展览会即将举行。中国市场作为全球半导体销售的重要引擎，占据了全球市场份额的1/3。随着人工智能，5G，物联网，节能环保，新能源汽车等战略性新兴产业的快速发展，半导体需求持续攀升。预计2026年中国半导体市场规模将达19850亿元，展现出巨大的市场潜力。地缘政治博弈，AI需求增长与区域补贴政策正形成强力共振，驱动全球晶圆制造格局加速重构并转向割裂。受下游汽车与工控市场补库带动，原材料成本传导，晶圆代工行业迎来全面涨价。中长期看，先进逻辑芯片的国产替代与存储CBA架构的加速渗透，将催生海量晶圆产能需求，行业利润弹性有望步入释放期。
2、【元器件】法拉第旋光片供应告急 国产替代迎来历史性机遇
据行业信息，受钆、铽、镝、钇等稀土原料库存耗尽影响，日本Granopt对法拉第旋光片产线进行停炉减产。法拉第旋光片需要高温炉体持续运行，以确保产品和参数稳定，一旦停炉降温，须重新完成产线重启及晶体成长校准及工艺参数调试等流程，重启周期6个月。Granopt是全球法拉第旋光片领域的核心供应商，此次停炉将直接导致全球市场供应收缩。法拉第旋光片作为光隔离器的核心核心组件，是光通信、激光设备等领域不可或缺的关键器件，尤其在800G/1.6T高速光模块中用量激增——传统100G光模块仅需1-2个，而800G光模块需配备8个，随着AI数据中心建设提速，其市场需求正呈爆发式增长。2026年1月，中国对日本停止供应稀土出口，而法拉第旋光片的生产必须用到稀土材料。法拉第旋光片市场长期处于高度垄断状态，Granopt与美国Coherent两家企业合计占据全球80%以上的市场份额，几乎主导了全球供给格局。更为关键的是，目前Coherent已停止对外供货，优先保障自身关联企业需求，此次Granopt停炉减产，直接导致全球法拉第旋光片市场化供应近乎“断档”，供需缺口将快速扩大。在此背景下，国内具备法拉第旋光片量产能力的企业，将迎来直接的市场导入机会，国产替代进程有望加速推进。
3、【存储】存储缺口巨大！群联CEO称70%的需求无法满足
据媒体报道，NAND闪存芯片控制大厂群联CEO潘健成表示，群联目前仅能满足客户三成需求，有高达七成的缺口无法应对。潘健成分析称，这波存储超级循环与过往消费性电子景气循环不同，这波存储市况大好主要由AI数据中心建置与应用导入驱动，呈现结构性成长。AI大模型技术超预期迭代升级，全球Token消耗量爆发式增长，由此带来海量的数据存储、处理和检索需求，存储行业迎来超级景气周期。
【涨价】
1、【建材】孚日股份发布涂料涨价通知产业链面临配置良机
日前，孚日股份子公司发布工业涂料价格调整告知函，表示因原材料价格持续大幅攀升，公司决定从23日起，对工业涂料价格上调10%至25%，具体价格将采取"一单一议"模式给出方案。公司相关负责人介绍，近期工业涂料原材料环氧树脂，丙烯酸，混二甲苯价格均出现大幅上涨。在建材整体需求未明显回暖的背景下，涂料板块配置价值较低。不过，经过数年的地产下行周期，企业发展和经营的风险已有充分释放，而涂料赛道内的龙头企业已出现经营改善和业绩修复，未来发展将会更上一层楼，期待成长性兑现，当前已处于较好的配置时点。
2、【锂矿】津巴布韦锂出口禁令放开 落空价格或继续上行
3月24日从在津巴布韦布局锂资源的中资企业获悉，公司在当地的矿山和锂盐企业仍在正常生产运营，但锂精矿出口仍然暂停，当地出口禁令未配套进一步细则。至于何时出口能够恢复，目前各方还在积极沟通中。3月24日，碳酸锂主力合约盘中一度上涨7.10%,触及15.44万元/吨。津巴布韦锂出口禁令已延续近一个月，尚无放开消息，影响时长或超出此前市场预期。市场人士2月底预计津巴布韦出口政策调整对市场的影响将持续1个月左右。津巴布韦锂矿石是我国锂矿进口重要来源国之一。本次津巴布韦锂矿出口禁令符合其价值留存战略，但当下政策立即切换为禁止所有锂矿出口，仅开放硫酸锂出口不符合当地生产现状，预计本次出口禁令影响时间不会过长，待整顿资源损耗与非法走私乱象，当地有采矿权和选矿厂的企业完成新流程审批后，将恢复锂矿正常出口。在强需求，低库存背景下，供给的扰动将被放大，当下碳酸锂价格在前高附近面临一定抛压，后续若禁令时间超预期或发生其他供给扰动，价格或将突破20万元/吨。
【海外风向】
1、【核电】NASA斥资200亿押注核动力航天，另一大新技术SMR也有望破解AI能源困局
据报道，美国国家航空航天局（NASA）计划在未来七年内投资200亿美元用于开发月球表面基地，并宣布将开发一款核动力航天器，命名为"空间反应堆1号——自由号"。3月24日，NASA局长艾萨克曼与相关官员在华盛顿特区向"阿耳忒弥斯"月球计划合作伙伴、承包商及各国政府官员展示了上述框架。此外，据华福证券研报披露，国内SMR产业也在加速推进。中核集团、中国华能等60余家单位已组建高温气冷堆现代产业链联盟，构建从研发到商业化落地的完整闭环。在监管层面，生态环境部（国家核安全局）近日发布《小型核动力堆核安全监管的技术政策（征求意见稿）》，围绕安全目标、纵深防御、状态划分等十一个核心问题明确技术立场，并部署八大后续重点工作，标志着中国SMR监管框架正式进入立法落地阶段。SMR（小型模块化反应堆）是指电功率在300兆瓦以下、采用模块化设计的核反应堆，具备功率适配灵活、近零碳排放、可靠近负荷侧部署等特点，与大型核电站相比建设周期更短、选址限制更少。华福证券认为，随着AI大模型持续扩张，全球数据中心能源需求爆发式增长，传统化石能源难以承载，SMR因此成为破解AI能源困局的关键方案。 OpenAI首席执行官Sam Altman曾公开表示，"裂变是满足人工智能日益增长的能源需求的关键解决方案"。谷歌、亚马逊等科技巨头正联合SMR及核聚变公司为数据中心量身定制供能方案，裂变商业化落地时间线或早于聚变。华福证券进一步指出，中国在SMR领域具备先发技术基础，"玲龙一号"已完成关键试验，山东石岛湾高温气冷堆实现商业化运营。高温气冷堆联盟成立后，将缩短设备预制周期、降低建设成本，并聚焦"核能制氢"等关键技术突破，推动SMR向多用途方向转型，同时攻克核心"卡脖子"领域，提升产业链自主可控性。
【公告解读】
风范股份：拟预挂牌转让晶樱光电60%股权
常铝股份：全资子公司中标1.84亿元工程项目
浙江永强：拟设头门港分公司拓展仓储及制造业务
金诚信：签署雷波凯瑞磷化工有限责任公司牛牛寨北磷矿区东段井巷工程建设项目，签约金额暂估4.7亿元。
建霖家居：拟以2499万元认缴出资设立投资基金
国机精工：控股子公司终止租赁定制化厂房合作协议
华电科工：签署8.27亿元内蒙古腾格里国家西电东送能源重点工程100万千瓦超超临界空冷煤电机组钢结构间冷塔EPC工程合同。
科前生物：经与华中农大竞争性谈判，取得了“猫四联（猫瘟病毒、猫杯状病毒、猫疱疹病毒、猫支原体）灭活疫苗与猫支原体灭活疫苗”项目的合作研发，拟就上述项目与华中农大签订联合合作研发协议。
国药现代：控股子公司签署《药品上市许可转让合同》
浙文影业：拟出资2亿元参与设立电影产业基金暨关联交易
中荣股份：股东珠海横琴捷昇投资合伙企业（有限合伙）拟通过协议转让方式将其持有的公司无限售流通股9,656,378股（占公司总股本的5.00%），以人民币14.32元/股的价格转让给中山火炬欣荣智造股权投资合伙企业。（有限合伙）
世纪华通：子公司拟出资300万美元参与设立Lighthouse基金
天邑股份：中选中国移动1.66亿元智能家庭网关采购项目
麒麟信安：与宝兰德签署战略合作协议围绕操作系统、人工智能等基础软件核心领域展开深度合作
三超新材：拟投资2.4亿元建设电池技术研发实验基地
广和通：筹划以现金收购航盛电子控制权，构成重大资产重组
通合科技：拟发行可转债募资投建数据中心供配电项目
均普智能：控股股东无偿捐赠部分公司股份
恒勃股份：全资孙公司拟3571.28万元收购印尼PTOEM75%股权
震有科技：拟发行不超5亿元科技创新债券
双汇发展：拟使用不超60亿元自有资金开展理财业务
路德科技：季光明先生通过协议转让的方式将其依法持有的目标公司690万股无限售条件流通股股份（占公司总股本比例6.8511%）按照19元/股转让给吕大龙先生。
通策医疗：拟6亿元收购四家眼视光公司100%股权
东微半导：拟投资不超3.2亿元建设研发生产总部基地
厦门钨业：子公司拟1.04亿元收购圆兴公司70%股权
佰维存储：与某存储原厂签订日常经营性采购合同，公司同意按合同约定的数量、价格及时间向该供应商采购某款存储晶圆，合同总承诺采购金额为15亿美元，承诺采购期总计24个月。
恒誉环保：控股子公司投资扩产10万吨/年轮胎热裂解资源化综合利用项目，投资金额约2.2亿元。
海天股份：本次与通威太阳能签署的《战略合作协议》仅为双方基于合作意愿达成的框架性意向性约定具体合作事项均存在不确定性
宏川智慧：与伊拉克基金会达成合作聚焦仓储物流设施建设等方向
南都电源：终止14.15亿元转让华铂再生资源股权事项
【增持】
三只松鼠：拟以1亿至2亿元回购股份
近岸蛋白：拟将回购股份价格上限由不超过人民币30.68元/股（含）调整为不超过人民币46.25元/股。（含）
三全食品：拟以7500万元-1.5亿元回购股份，回购价格不超过人民币13.50元/股。
久立特材：拟以1.5亿至2亿元回购股份用于员工持股计划等
中望软件：拟以1000万元-2000万元回购股份，回购股份价格不超过人民币92.19元/股。
宁波东力：拟以6000万元-1.2亿元回购股份，回购价格不超过人民币20.30元/股。
比音勒芬：董事申金冬拟增持5000万元至1亿元公司股份
【业绩】
天津港：2025年净利润同比下降1.3%拟10派1.02元
海油发展：2025年净利润38.84亿元同比增长6.24%
国盾量子：2025年净利润539.19万元拟每10股派现0.16元
辽宁能源：2025年预亏2.73亿至4.10亿元
重庆银行：2025年净利润同比增长10.49%拟10派2.918元
复星医药：2025年净利润33.71亿元同比增长21.69%
佛燃能源：2025年净利润10.3亿元同比增长20.74%
鼎阳科技：2025年净利润同比增长27.19%拟10派6.6元
新联电子：2025年净利润同比增长116.86%
若羽臣：2025年净利润同比增长84.03%拟10派3元
中华企业：2025年净利润1.19亿元同比扭亏为盈
中国化学：2025年净利润64.36亿元同比增长13.15%
海螺水泥：2025年净利润81.13亿元，同比增长5.42%，每股派发现金红利0.61元人民币。
星环科技：2025年营收同比增长逾两成
大豪科技：2025年净利润同比增长21.54%拟10派4.5元
力生制药：2025年净利润同比增长125.59%拟10转2派6元
视源股份：2025年净利润10.13亿元，同比增长4.38%
惠泰医疗：2025年净利润8.21亿元，同比增长21.91%
易点天下：2025年净利润1.58亿元，同比下降31.80%
【新股申购】
晨光电机：申购代码：920011，发行价格：15.50元/股，发行市盈率：14.96，主营业务：微特电机的研发、生产和销售。
