【今日导读】
阿里腾讯同日押注“世界模型”，AI有望重塑游戏产业链
上海印发2026年碳达峰碳中和工作安排 重卡充换电受关注
台积电26年资本支出接近顶端水平 半导体设备厂或成最确定的“卖铲人”
我国紧凑型聚变能实验装置稳步推进行业发展加快
【财经精选】
1、新一届全国汽车标准化技术委员会在北京成立。工业和信息化部相关负责人表示，“十五五”时期，我国将加快汽车产业的关键核心标准研制，充分发挥标准引领作用。其中包括加快汽车极端环境适应性、动力电池循环寿命、新能源汽车能耗限值、电磁环境适应性等标准制修订。
2、近日国务院国资委召开中央企业低空经济产业发展专题推进会。会议要求，加强关键核心技术攻关，提升行业共性技术供给能力，加快低空航空装备创新迭代，发展面向未来的低空智能网联系统。
3、周四下午，台积电高管在法说会上宣布，预计2026年公司资本支出将接近520亿至560亿美元的区间顶端水平。当被问及支撑这一资本支出的信心来源时，台积电董事长兼CEO魏哲家表示，需求极为强劲，尤其是高性能计算与人工智能应用。我们全力加速、提前采购设备，但供应依旧紧张，需求持续增长。
4、财政部办公厅，住房城乡建设部办公厅发布关于开展2026年度中央财政支持实施城市更新行动的通知。2026年，中央财政支持实施城市更新工作的范围为地级及以上城市，共评选不超过15个城市。
5、4月16日，华为云OfficeClaw办公智能体发起邀测，华为云官网将于每天10点限量发放试用邀请码。OfficeClaw是华为云研发的覆盖泛办公场景的企业级Claw应用，聚焦内容生成、文件处理、知识搜索、邮件整理、纪要生成、洞察分析、数据整理、PPT制作等高频、高精力消耗的办公场景，提供具备特定“人设”和专业Skills技能的Agent专家团队。
6、国家发改委，国家能源局印发通知，组织地方政府相关部门，电网企业，用户企业，行业协会等各方协同联动，围绕推进解决电压暂降等重点问题，开展供电质量提升专项行动。
7、OpenAI正与韩国三星接洽，以获取HBM4内存，推进其Titan芯片战略。此前SK海力士已宣布将HBM4出货量减少20%-30%，转产更受客户欢迎的HBM3E，内存总需求维持高位。
8、马斯克正在快马加鞭筹备Terafab半导体项目。Terafab的目标是每年制造相当于1太瓦计算能力的芯片，并将这些芯片用于人形机器人和太空数据中心。
9、据中国科学院上海光机所消息，该所高端光电装备部杨上陆研究员团队，于近日在钛合金与镍基高温合金的异种合金激光焊接领域取得重要突破。
10、周四美股三大指数集体收涨，纳指涨0.36%，为连续12个交易日上涨续创新高，标普500指数涨0.26%也创历史新高，道指涨0.24%。利弗莫尔中概股龙头指数收涨1.15%，热门中概股多数上涨。
【政策】
1、【充电桩】上海印发2026年碳达峰碳中和工作安排 重卡充换电受关注
上海印发《上海市2026年碳达峰碳中和及节能减排重点工作安排》，积极推进重卡充换电设施建设，加密高速公路服务区的充电设施布局，全市正常经营港口企业岸电设施力争全覆盖，加大交通枢纽站场可再生能源利用。在政策的引导下，国内充电基础设施有望迎来新一轮的加速建设周期，同时政策上强调补强快速充电网络，对大功率快充设备的需求有望形成显著拉动，相关充电桩设备企业将受益。另外，需求端受益于新能源汽车销量攀升，800V高压平台车型普及倒逼技术迭代，液冷超充桩成建设主流，高压直流桩需求爆发。
2、【教育】五部门发文 实施“人工智能+教育”行动计划
据报道，近日，教育部、国家发展改革委、科技部、工业和信息化部、国家数据局联合印发《“人工智能+教育”行动计划》，提出4大重点任务。业内人士指出，在该行动计划下，人工智能时代教育要从知识传授向素养培育全面转型。随着技术水平的不断提升和师生使用习惯的不断转变，机器在教与学活动中扮演的角色必将越来越重要，教学模式随之将发生彻底改变。当前，智能机器在知识传授方面的能力正日益增强，已经接近甚至在局部超过人的能力，“师—机—生”一体化教学新模式正在来临。
【产业】
1、【猪肉】生猪价格处于七年来低点，已低于养殖企业的现金流成本
据农业农村部监测，4月份第二周全国生猪价格继续走低，已经连续10周下降，处于七年来的低点。农业农村部数据显示，4月份第二周全国生猪价格为每公斤10.03元，环比下降3.6%，同比下降33.7%。中国农业科学院农业经济与发展研究所研究员王祖力表示，短期来看，猪价仍处在一个“磨底期”。养殖场户每出栏一头商品猪，头均亏损超过300元。当前猪价已经低于养殖企业的现金流成本，产业进入深度亏损阶段。生猪养殖股价历来早于猪价见底，产能去化阶段是生猪板块相对收益更好的区间，当前位置适合左侧布局。
2、【可控核聚变】我国紧凑型聚变能实验装置稳步推进行业发展加快
近日，位于安徽省合肥市未来大科学城的紧凑型聚变能实验装置(BEST)建设稳步推进。作为我国下一代"人造太阳",BEST装置肩负着实现等离子体"燃烧"的使命。根据研究计划，该装置建成后，将进行氘氚燃烧等离子体实验研究，验证其长脉冲稳态运行能力，目标聚变功率达到20兆瓦至200兆瓦，演示聚变能发电。我国核聚变产业蓬勃发展，在关键项目招标建设，技术突破，企业融资及政策支持等方面取得显著进展。国际核聚变研究取得突破性进展，主要国家加大政策支持力度，融资规模持续扩张，全球核聚变商业化进程加速。可控核聚变是解决人类能源问题的重要途径之一，其产业链覆盖广泛且技术需求密集，涵盖上游原材料供应，中游设备制造研发以及下游应用服务。
3、【旅游】“五一”假期出游预订升温，自驾游产品预订出游人次同比增长超50%
据媒体报道，“五一”假期临近，旅游市场已提前进入预热状态。据途牛数据，五一团期境内打包旅游产品预订出游人次较去年同期增长10%，其中自驾游产品预订出游人次同比增长超50%，自由行产品预订出游人次同比增长近20%。“五一”作为全国性长假，有望迎来全年龄段、更大半径的出行需求释放，旅游消费正从“量的扩张”转向“质的提升”，从“休闲体验”迈向“成长体验”。2026年是中国弹性假期制度的元年，后续政策节奏值得重视，当前市场仍相对低估假期政策的弹性，建议重视出行板块的配置机会。
5、【光模块】1.6T光模块量产加速，行业迎史上最强业绩周期
中际旭创隔夜发布公告，一季度净利润57.35亿元，同比增长262.28%。核心驱动来自1.6T产品在主要大客户的规模上量。据研究机构测算，1.6T出货量环比第四季度实现2至3倍增长，达到百万只以上，800G同期环比增长亦超30%。财报同时显示公司预付款大幅增至约15亿元、存货环比增加约30亿元，供应链提前锁定旋光片、激光器等核心物料，为持续放量奠定基础。国投证券认为，800G产品已成为驱动业绩增长的核心主线，1.6T的规模化商用预计将于2026年全面启动，这两个确定性方向共同构成当前投资逻辑的基础。从更宏观的周期看，云厂商资本开支呈现显著"四年周期"特征，2025至2026年正值新一轮上行阶段。技术路径上，国投证券指出，1.6T光模块相比800G实现单模块带宽翻倍、所需光纤数量减少约50%，单位比特功耗和单位比特成本同步下降，TCO优势显著，已成为支撑超大规模AI集群的必然路径。预计1.6T光模块2026年年出货量有望超过1800万支，全球数通光模块市场2023至2029年将以27%的复合增长率扩张，至2029年市场规模有望达到258亿美元。
6、【游戏】阿里腾讯同日押注“世界模型”，AI有望重塑游戏产业链
4月16日，阿里发布开放式世界模型产品HappyOyster，允许用户在生成过程中持续下达指令、实时改变环境，将视频生成向实时模拟与持续交互推进。同日，腾讯正式发布并开源混元3D世界模型HY-World2.0，主打可导入游戏引擎的3D场景生成与交互式世界搭建，能够生成Mesh、点云、3DGS等多种格式资产，与现有游戏引擎工作流衔接。两家中国互联网巨头几乎同时押注"世界模型"，标志着AI竞争从生成文本、回答问题，正式进入构建空间、模拟现实、创造可互动数字世界的新阶段。这两款产品的相继落地，直接打通了AI世界模型通向游戏产业的落地路径，也为A股游戏板块提供了新的业绩弹性来源。中邮证券指出，AI从供需两端双轮驱动游戏产业升级：供给端，AI通过赋能全流程将美术提效30%至300%、测试效率提升50%，打破"不可能三角"；需求端，智能NPC使DAU次月增长最高达8.35%，动态难度调整使30日留存提升3个百分点，用户生命周期价值提升显著。该机构预计，2033年全球游戏AI市场规模将达512.6亿美元，2025年至2033年复合增长率为36.1%。中邮证券进一步强调，推理成本正以每年9至900倍的速度下降，AI游戏商业化临界点加速到来，大厂渐进式整合策略——先降本增效、再嵌入高DAU产品、最终探索AI原生玩法——已被率先验证。
【涨价】
1、【云计算】阿里云：将对部分MU模型单元的服务价格进行适度调整
阿里云公告称，为持续保障底层硬件的稳定供应、提升平台运维服务质量，并应对算力市场成本的变化，我们将对部分MU（ModelUnit）模型单元的服务价格进行适度调整。本次价格调整将于2026年5月15日00:00起正式生效。2026年一季度，头部云厂商及大模型公司纷纷加价采购算力租赁公司所持有的高端算力。仅有头部云厂商能够获得较为充足的高端算力，二线云厂商及大模型公司对高端算力的需求远未满足，缺口巨大。当前算力紧缺程度较高，算力租赁厂商的行业议价权有望提升，其业务模式正从单纯的裸算力出租升级为模型服务或Token分成模式，即从“卖算力”转向“卖Token”。这一转变有望大幅提升算力租赁公司的盈利能力，带动其估值体系从PE向PS切换。
2、【有机硅】受益于新能源和液冷高景气 高含氢硅油价格大涨
据报道，百川资讯最新价格显示，高含氢硅油在前期一直稳步上涨的背景下，4月15日大涨近22%。在光伏组件封装领域，甲基含氢硅油为关键交联剂；在新能源汽车中，其用于电池组密封材料的耐高温改性需求迫切。同时硅油液冷是一种最新型的液冷技术，主要应用于数据中心AI算力、电化学储能系统及新能源汽车快充等领域，凭借环保无氟、成本仅为氟化液的1/4至1/10、优异绝缘性与安全性等优势，正加速替代传统氟化液冷却方案。今年以来，我国光伏及动力电池产业持续高景气，呈现两位数的高速增长态势，直接带动其主要原料有机硅油产业需求大增。同时硅油作为一种新型液冷材料被英伟达等众多大型科技企业采用，进一步扩大其市场份额。
【海外风向】
1、【碳化硅】台积电法说会看好大尺寸CoWoS 碳化硅成为下一代AI封装关键材料
据媒体报道，4月16日台积电在法说会上明确表示，先进封装产能非常紧张，核心战略是发展更大尺寸的CoWoS技术。公司规划2026年推出5.5倍光罩尺寸、2027年实现9.5倍光罩尺寸的CoWoS封装，以支持12层HBM与多芯片集成，满足AI芯片对更高集成度的需求。台积电路线与NVIDIA下一代AI芯片规划高度印证，RubinUltra等产品采用CoWoS L封装与N3P工艺，印证大尺寸、高带宽、高功耗密度成为未来2–3年高端封装核心竞争维度，先进封装已从配套环节升级为决定AI算力上限的关键变量。伴随CoWoS向超大尺寸迭代，行业核心矛盾由产能约束转向热管理与翘曲控制。分析师认为，SiC（碳化硅）凭借高热导率、高刚性、CTE与硅芯片高度匹配的特性，成为破解CoWoS热机械双重瓶颈的关键材料，有望以热扩散层、热承载层、结构支撑层渐进导入CoWoS，充分发挥材料优势并降低工艺适配难度。大尺寸CoWoS与SiC材料双向赋能，共同支撑AI算力持续跃升，具备SiC衬底、热工程方案、高精度封装装备的环节优先受益。
2、【半导体设备】台积电26年资本支出接近顶端水平 半导体设备厂或成最确定的“卖铲人”
业绩大超预期后，台积电在2026年一季度绩后法说会上表示"必须加快无尘室建设和设备采购"，并指出新厂房建设周期为2至3年，正努力确保满足客户需求。台积电预计2026年资本支出将接近520亿至560亿美元区间的高端，相比2025年的409亿美元大幅提升。需求上，据摩根士丹利报告，英伟达、AMD、特斯拉等争抢台积电3纳米产能，导致供应紧张，预计今年底其月产能将扩产2万片，达11–12万片。美光2026年1月在新加坡开建先进晶圆厂，10年投资240亿美元，配套70亿美元先进封装厂，2027年投产，主攻AI高带宽内存。台积电与美光同步扩产，意味着全球洁净室工程需求正从单点驱动走向多极共振，承接能力决定订单分配格局。长江证券认为，随着新一轮半导体全球产能格局重塑，资本开支扩张周期有望带动洁净室相关企业订单持续增长，海外来看，东南亚、北美等地区新建项目不断；国内来看，随着先进制程差距逐步缩小及核心产品落地，亦有望带动新一轮扩产周期。在盈利能力上，海外项目毛利率显著优于国内，是驱动相关企业整体盈利水平提升的核心变量。以亚翔集成为例，海外业务占比从2022年的13.60%提升至2024年的43.22%，对应整体毛利率从10.79%升至13.55%，2025年三季度毛利率进一步跃升至27.51%。长江证券表示，量的增长叠加价的提升，构成洁净室板块当前最核心的投资逻辑。产业链来看，洁净室工程覆盖厂房规划、设计、设备配置及环境系统集成，处于半导体建厂的前端核心环节，下游扩产节奏直接传导至工程服务订单，国内具备承接海外晶圆厂资质的企业稀缺性突出。
【公告解读】
琏升科技：全球首条异质结GW级多分片765W高功率组件量产线正式投产
福达股份：拟设立桂林福达机器人关节模组有限公司，注册资本5000万元；投资新能源汽车电驱齿轮系统数智化制造建设项目投资金额5亿元、精密减速器数智化制造建设项目投资金额2.53亿元。
天成自控：获国内头部车企乘用车座椅总成项目定点
天康生物：控股子公司拟签署2.42亿元玉米购销合同暨关联交易
金时科技：终止挂牌转让子公司湖南金时100%股权
光迅科技：控股股东拟变更为芯珂技术
爱旭股份：拟4590万元向关联方采购光伏电池片湿法生产设备
晶科科技：与中卫市人民政府签署《投资协议》，就宁夏中卫1GW算力中心项目达成合作意向，项目计划总投资约245亿元，计划部署机柜约5万架，分三期建设。
金智科技：终止控股子公司平定县源网荷储一体化项目框架协议
云天化：引入当升科技投建44.93亿元新能源电池材料项目
特宝生物：签署许可协议
甘肃能化：拟收购金昌化工100%股权并募集配套资金
万邦达：拟2.84亿元出售控股子公司股权
【增持】
东方盛虹：控股股东及其一致行动人拟增持9.80亿元至19.60亿元
共达电声：控股股东之一致行动人拟1.5亿元至2.5亿元增持公司股份
【业绩】
浙江新能：一季度发电量24.16亿千瓦时同比下降1.83%
人民同泰：一季度归母净利润4846.4万元，同比增加5.72%
豫园股份：第一季度净利润同比增长202.87%
回盛生物：2025年度净利润2.53亿元同比扭亏为盈
湖南黄金：一季度净利同比预增60%-90%金锑钨产品销售价格同比上涨
渤海化学：2025年归母净利润亏损6.46亿元
华友钴业：一季度净利润24.97亿元，同比增长99.45%
中国神华：前3月煤炭销售量同比增长3.9%
宏和科技：一季度净利润1.4亿元，同比增长354.22%
鲁北化工：一季度净利同比预增57.29%左右
中际旭创：一季度净利润57.35亿元，同比增长262.28%
株冶集团：2025年净利润11.25亿元同比增长43.06%
永辉超市：一季度净利润2.87亿元，同比增长94.40%
通富微电：2025年净利润12.19亿元，同比增长79.86%。
GQY视讯：预计2025年净亏损6000万元-9000万元
杰瑞股份：第一季度净利润同比增长26.32%
杭萧钢构：2025年度净利润1.16亿元同比下降31.17%
大族激光：2025年净利润11.90亿元同比下降29.77%
中南文化：2025年净利润7466.71万元同比增长30.03%
东方雨虹：2025年度净利润1.13亿元同比增长4.71%
【复牌】
甘肃能化：拟收购金昌化工100%股权
【新股申购】
今日无新股
