【今日导读】
第四届数据中心液冷技术大会将召开 液冷已成散热方案必选项
AI订单积压超千亿，美股甲骨文隔夜大涨
有望成为小龙虾的“双眼”，千问AI眼镜即将现货发售
光芯片龙头卖完2028年产能 国产厂商迎切入供应链机遇
【财经精选】
1、农业农村部部长韩俊4月13日主持召开部党组会议，会议指出，推广应用智慧农机、无人机等智能技术装备，发展农业低空经济，提升一站式数智化综合服务能力。推动中国农药、种子、肥料、农机、动物疫苗等产品和服务“走出去”，打造中国农业出海的“新名片”。
2、统计数据显示，2026年第一季度中国储能电池出货量为209GWh，同比增长115%；全球储能电池出货量216GWh，同比增长117%。
3、阿里云宣布调整标准版，专业版用户的API免费额度并支持按量付费。DataWorks标准版，专业版用户，取消每日调用API的数量限制。
4、最近一段时间，国内多地的变压器生产企业都在满负荷运转，海外订单持续爆满，有些企业的生产任务已经排到了2027年。数据显示，一个超大规模AI数据中心的用电负荷已超过1吉瓦（1吉瓦等于10亿瓦），相当于一座中型城市的夏季用电高峰负荷。
5、中国人民银行4月13日发布的金融统计数据显示，3月末，广义货币(M2)余额，社会融资规模存量，人民币各项贷款余额分别同比增长8.5%,7.9%和5.7%.增速有所放缓但仍将明显高于同期名义GDP增速。
6、纽约数据提供商Ornn的数据显示，近几个月来，英伟达全系列GPU在云端数据中心的现货租赁价格均大幅上涨。Ornn Compute价格指数显示，英伟达最先进的Blackwell系列芯片单小时租金已达4.08美元，较两个月前的2.75美元上涨48%。
7、中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于推动行业协会商会深化改革的意见。意见指出，规范行业发展。行业协会商会要建立健全行业自律管理制度和自律约束机制，自觉抵制“内卷式”竞争。
8、美国当地时间4月11日，马斯克旗下X平台正式宣布，独立加密通讯应用XChat将于4月17日登陆苹果App Store，面向全球用户开放下载。XChat是马斯克对标中国微信的一次尝试。
9、中国社会科学院4月13日在京发布的《2025中国网络文学发展研究报告》显示，截至2025年底，中国网络文学阅读市场规模达502.1亿元，同比增长16.6%；网络文学IP改编市场规模达3676.1亿元，同比增长23.13%。
10、周一美股三大指数集体收涨，道指涨0.63%，纳指涨1.23%，标普500指数涨1.02%，热门科技股普涨，甲骨文涨超12%，英特尔涨超4%。利弗莫尔中概股龙头指数收涨0.8%，报9549.28点。
【政策】
1、【创新药】产业趋势持续向好，创新药即将进入密集催化期
四川省发布国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要。其中提出，加快医学、医疗、医药融合发展，打造一流生物医药创新服务体系，大力发展医药健康产业。创新药产业趋势持续向好，板块即将进入密集数据催化期。中国创新药的全球竞争力持续加强、出海持续落地、商业化盈利兑现的产业逻辑不变，BD+业绩催化持续。近两年是中国创新药出海的“大年”，中国创新药对外授权交易数量与交易金额不断创新高。而BD交易落地是出海的第一步，随着后续海外三期临床的开启，海外上市确定性提升，估值有望持续提升。
【产业】
1、【印制电路板】AI需求推动 PCB景气度有望持续向好
AI服务器需求的快速增长，持续提升上游PCB行业景气度。浪潮信息最新发布的2025年年报披露，公司服务器销售额大涨，服务器产品收入1546亿元，同比增长47.69%。
东吴证券认为，初步测算2026/2027年AI PCB市场规模将达到877亿元，1600亿元，增速达140%,83%,2027年PCB空间有望进一步上修。另外，谷歌Cloud next大会，CSP大厂业绩会陆续召开，催化节点密集。随着AI应用落地及规模快速增长，专用AI推理芯片的需求将快速提升，给PCB行业带来量价齐升，工艺升级，材料革新，集中度提升的深远影响，从而让PCB在AI芯片中的价值量和重要性得到提高，为PCB行业打开全新的市场规模空间。目前，跟 AI相关的PCB需求都非常旺盛。高盛认为，AI驱动产业进入超级周期，带动PCB量价齐升，涨价将贯穿2026年至2027年，高端产品的供需缺口持续。
2、【液冷】第四届数据中心液冷技术大会将召开 液冷已成散热方案必选项
据媒体报道，4月16日，第四届数据中心液冷技术大会将在深圳盛大召开。本届大会以“液冷遇见800V”为核心主题，汇聚行业顶尖智慧，深入探讨液冷技术与800VHVDC如何携手重新定义面向未来的AI数据中心。AI算力爆发推动芯片及机柜级功耗持续攀升，叠加政府对数据中心PUE监管趋严，液冷已成为高密度数据中心散热方案的必选项。英伟达新一代AI计算平台RubinNVL72系统采用100%全液冷设计，为行业确立新的技术标杆，液冷技术有望加速渗透。谷歌宣布新一代TPUv7单芯片功耗高达980W，要求100%采用液冷散热方案，标志AI芯片进入“千瓦级时代”。据机构测算，2026年整体数据中心液冷市场规模有望达165亿美元，2025-2026年CAGR约59%。国产厂商迎来直接切入全球头部供应链的战略机遇，具有稀缺全链条液冷能力和规模化交付能力的厂商，有望充分受益于数据中心液冷改造需求释放。
3、【AI眼镜】有望成为小龙虾的“双眼”，千问AI眼镜即将现货发售
4月10日消息，千问旗舰款AI硬件——千问AI眼镜S1正式开启全渠道预约，将于4月15日现货发售。
华泰证券认为，随着大语言模型从“被动响应”向“主动执行”演进，AI眼镜有望从当前的信息提示工具升级为智能体感知世界的信息入口（类比小龙虾的双眼）。当前全球AI眼镜市场正处于“无显示”向“带显示”过渡的关键节点。具体来看，随着Agent AI从“被动回答（L1阶段）”升级为“理解并主动建议”（L2阶段）及“执行”（L3阶段），AI眼镜将从信息提示工具升级为个人智能助理，能够调用外部工具完成多步骤任务闭环。Google通过Android XR操作系统+Gemini AI打造开放生态，联合Samsung、XREAL等构建AI眼镜矩阵，正在打破Meta封闭体系的垄断——这一变化既加速了品牌端竞争，也为零部件端带来更大的总量空间。2026-2027年将是L1向L2转换的关键期，带显示成为承载Agent闭环体验的关键形态
4、【储能】一季度全球储能电池出货同比增长117% 算电协同或持续撬动储能需求
据鑫椤锂电统计数据显示，2026年第一季度中国储能电池出货量为209GWh，同比增长115%；全球储能电池出货量216GWh，同比增长117%。
AI数据中心依赖大规模GPU集群运行，瞬时算力切换会引发电力负荷的剧烈波动，储能既能精准匹配AIDC动态供电需求、降低电网扩容依赖，也是其供电系统的理想解。东吴证券指出，算电协同首次列入政府工作报告，有望带动储能需求。我国算力电力分布不均，政策持续加码，明确要求枢纽节点新建数据中心绿电占比超过80%，2026年算电协同首次列入政府工作报告。目前，算力需求爆炸式增长，算力增长催生刚性电力需求，算电协同的推进，有望持续撬动储能需求。
【涨价】
1、【化工】环氧丙烷价格月余涨超六成，上市公司满负荷生产
因原材料价格波动，需求端持续释放，从3月初至今，环氧丙烷价格进入快速上涨通道，月余时间涨幅超过六成。有上市公司人士对财联社记者表示，现在环氧丙烷原材料和产品的价差超过4000元/吨，产品利润空间可观，公司开工负荷已经提升至90%，正全力生产满足市场需求。环氧丙烷是一种重要的基本有机化工原料，是目前丙烯衍生物中产量仅次于聚丙烯的第二大有机化工产品，广泛应用于化工、汽车、建筑、食品、烟草、医药、纺织及化妆品等行业。环氧丙烷还少量用于涂料、非离子型表面活性剂、油田破乳剂、阻燃剂、农药乳化剂及润湿剂等。中国市场作为全球环氧丙烷市场的重要组成部分，其动态变化不仅影响国内行业发展，也对全球市场产生深远影响。
2、【稀土永磁】两大行业巨头宣布提价 全球稀土供需缺口或持续扩大
北方稀土与包钢股份近日公告，上调2026年第二季度稀土精矿关联交易价格。双方将二季度稀土精矿交易价格较一季度大幅上调11970元/吨，环比涨幅44.61%。此举创下2023年定价机制改革以来的最大单季涨幅，并开启自2024年第四季度以来连续第七个季度的价格上调周期。中信建投研报表示，二季度北方稀土精矿交易价格环比涨幅44.61%，精矿涨幅超出此前市场预期，给氧化镨钕价格带来成本端的支撑。中信证券研报预计，2026年起全球稀土供需缺口或持续扩大，稀土价格有望稳中有进，氧化镨钕价格中枢有望抬升至60万至80万元/吨区间。新能源汽车、人形机器人和低空经济等新兴领域有望成为稀土需求长期高速增长的核心驱动。
【海外风向】
1、【算力】AI订单积压超千亿，美股甲骨文隔夜大涨
隔夜美股服务器龙头甲骨文涨超10%。此前公司云基础设施收入同比高增84%，多云数据库收入同比实现531%的爆发式增长。截至去年三季度季末，剩余履约义务金额达5530亿美元，同比增长325%。开源证券认为，AI应用从Chat向Agent演进是云计算提价的根本驱动逻辑。根据IDC数据，中国企业活跃智能体数量将在2031年突破3.5亿规模，年复合增长率达135%以上，同时智能体Token消耗将实现年均超30倍的指数级跃升。需求端Token调用量呈指数级增长，供给端上游核心硬件采购成本显著上涨，云计算行业有望进入以AI算力溢价为核心的新阶段。同时，传统CPU云向适配Agent调用的产品转型仍需大量CPU、数据库、存储等资源支撑，中大型企业私有化部署场景也将成为AI基础设施的重要增量。华鑫证券则认为，甲骨文亮眼财报再次验证AI算力板块高景气度。据TrendForce最新研究，英伟达下一代AI算力柜将聚焦高密度芯片互连与高速数据传输，光引擎、高速连接器等核心环节有望迎来量价齐升的爆发期。
2、【AI眼镜】支持视觉AI交互 苹果首款智能眼镜密集测试
据报道，苹果首款智能眼镜已进入密集测试阶段，该设备内部代号为N50，至少四种镜框款式同步推进研发，主打高端设计与奢华材质。关于上市时间，该人士表示，该款智能眼镜预计在2027年上市，有望在今年晚些时候或2027年初发布，并于2027年春季或夏季正式上市。据悉，该智能眼镜并非此前传闻中的AR眼镜，而是一款轻量化智能穿戴设备，功能介于Apple Watch与AirPods之间，需与iPhone深度整合使用，可实现拍照录像、接听电话、接收通知、播放音乐等日常功能，还将搭载iOS 27中经过大幅升级的Siri语音助手，支持免提交互与视觉AI交互。智能眼镜是以第一人称视角拍摄记录生活、分析生活的穿戴设备，视作手机之后的下一个物理接口。通过大模型集成到智能眼镜上，能方便实时语音、文字互动。Counterpoint Research数据显示，2025年下半年全球智能眼镜出货量同比增长139%，其中AI智能眼镜成为绝对主力，占总出货量88%。根据IDC最新发布的报告，2025年全球智能眼镜市场出货量1477.3万台，同比增长44.2%。其中，中国智能眼镜市场表现尤为突出，2025年中国智能眼镜市场出货量246.0万台，同比增长87.1%，轻量化和AI接入成为标配，为行业从尝鲜走向普及积蓄了势能。
3、【光芯片】光芯片龙头卖完2028年产能 国产厂商迎切入供应链机遇
据报道，美股光通信龙头Lumentum首席执行官迈克尔·赫尔斯顿最新称：“美国几家超大规模云厂商的资本开支规模极其庞大，而且看起来完全没有放缓的迹象。我们的产能正越来越跟不上需求。如果按目前趋势发展，再过两个季度，我们到2028年全年的产能就会彻底售罄。”赫尔斯顿表示，目前来看，这一轮行业周期至少还能维持5年左右的景气持续性。机构研报指出，全球AI算力基础设施的非线性增长正驱动光芯片产业链进入长效上行周期。光芯片行业极高的工艺壁垒与重资产扩产周期，导致头部厂商产能爬坡速率滞后于需求释放节奏，供应紧张局势短期难以缓解。Lumentum虽已启动扩产计划，目标实现50亿美元的年化产能规模，但该产能的实质性放量需跨越至2028年，短期内仍面临交付瓶颈。这种产能增长的准线性与需求爆发的指数性之间的错配，不仅提升了存量产能的议价能力，也为具备供应弹性的国产厂商切入全球头部供应链提供了关键的时间窗口。国产厂商在高端光芯片领域正加速实现技术卡位与去瓶颈，部分核心产品已具备足够成熟度，进入国内外客户规模导入商用的共振期。
【公告解读】
博威合金：拟出售全资控制的博威尔特（北卡）的100%股权，博威尔特（北卡）在美国拥有3GW太阳能组件产能。
品茗科技：拟收购ZLX公司100%股权建立海外经营实体
海亮股份：拟与RAWAS在沙特阿拉伯王国投资建设铜产品高端智造加工厂项目，本次投资项目总投资额预计为5.66亿美元。
裕同科技：与江特电机签订战略合作框架协议，就碳纤维、包装等领域的合作关系达成共识。
继峰股份：获某新能源车企座椅总成项目定点预计生命周期总金额24.5亿元
合盛硅业：控股子公司宁波阿尔法半导体有限公司拟将其持有的杭州中创智芯微电子有限公司100%股权转让给宁波澜兴电子科技有限公司和宁波千誉微电子有限公司，本次交易金额为4.79亿元。
浙江交科：下属公司拟中标27.11亿元高速公路项目
诺德股份：拟将所持有的参股公司深圳禹曦产业控股有限公司41.4553%的股权转让给深圳禹曦实业有限公司，交易价格为4.47亿元。
维科技术：拟投建年产1300万只多极耳高倍率电池智能化改造项目
迎丰股份：拟8亿元出售全资子公司100%股权及相关资产
宁波华翔：全资子公司拟对外投资1200万元设立合资公司
国晟科技：终止收购铜陵市孚悦科技有限公司100%股权。
天原股份：子公司投资建设废盐综合利用联产20万吨年离子膜烧碱项目，项目总投资9.31亿元。
国芯科技：与中国人民大学签约将共研AI安全推理一体机
首都在线：拟定增募资不超过15.87亿元，用于京北云计算软件研发中心项目-算力中心（二期）、首都在线智算中心建设项目、首都在线天枢智算云研发项目、偿还银行借款。
金科环境：签署1510万美元新水岛中东地区供货协议
晶科能源：获约旦29.01MW飞虎3订单
先河环保：拟以公开摘牌方式收购邢台顺科智慧城市建设有限公司100%股权和邢台智算科技有限公司100%股权，挂牌总底价为4.8亿元。
云图控股：全资子公司取得牛牛寨西段磷矿不动产权证书（采矿权）与采矿许可证。
双象股份：全资子公司拟25亿元投建年产35万吨特种材料项目
神驰机电：拟6000万元投资嘉兴星驭股权投资合伙企业
三利谱：拟向控股股东关联方定增募资不超5.5亿元
【增持】
利欧股份：已回购1.2亿股，使用资金总额8.3亿元
【业绩】
绿地控股：一季度合同销售额139.41亿元同比增长14.8%
民士达：一季度归母净利润3057.98万元，同比增加0.10%
中闽能源：2026年一季度累计发电量同比减少8.64%
新安股份：2025年净利润同比增长185.69%
精工钢构：一季度合同金额66亿元同比增长7.5%
东方电子：预计一季度归母净利润同比增长91.15%-98.96%
金徽股份：一季度净利润2.05亿元同比增长118.41%
北方稀土：预计2026年第一季度净利润9亿元到9.4亿元，同比增加109.14%到118.43%
中船防务：2026年一季度净利同比预增95.16%-133.11%
蓝科高新：2025年归母净利润4863.77万元，同比扭亏为盈
石大胜华：预计2026年第一季度净利润2.6亿元-3.1亿元
新北洋：一季度净利润同比预增65%—95%
光库科技：一季度净利同比预增303%-323%
亚翔集成：一季度净利同比预增181%-223%
腾远钴业：预计一季度净利润5.04亿元-5.58亿元，同比增长308.22%-351.95%
沪电股份：预计一季度净利润11.8亿元-12.6亿元，同比增长54.76%-65.25%
德新科技：预计一季度净利润为2200万元到2800万元，将实现扭亏为盈
锡业股份：预计一季度净利润8.2亿元-9.2亿元，同比增长64.18%–84.20%
正泰电源：第一季度净利润1504.86万元，同比下降17.83%
圣农发展：3月销售收入18.24亿元，同比增长19.11%
ST张家界：第一季度净利润为3.06亿元申请撤销股票交易其他风险警示
盐湖股份：一季度净利润29.4亿元，同比增长147.44%
金山办公：一季度净利同比预增402%-473%
上海电力：一季度发电量184.76亿千瓦时同比下降4.63%
华统股份：3月生猪销售收入3.96亿元同比增长0.85%
鼎汉技术：2025年净利润亏损1518.24万元
国机精工：一季度预亏800万元—1200万元
协创数据：预计2026年第一季度净利润为6.5亿元-8.5亿元，同比增长284.14%-402.33%
上海临港：2025年归母净利润9.69亿元，拟10派2元
华尔泰：预计2026年第一季度净亏损1300万元-1680万元
【复牌】
*ST仁东：股票将撤销退市风险警示
海泰发展：股票被实施其他风险警示
【新股】
联讯仪器，申购代码：787808，发行价81.88元，市盈率63.64倍，申购上限0.6万股，主营半导体测试设备。
