【今日导读】
华为最新发布会定档，首款昇腾原生世界模型即将发布
国内首个口服减重GLP-1类药物获批上市 行业景气度高
激励加分成 抖音开放互动剧与互动影游合作
原料紧张以及现货偏少 金属锶价格上涨
【财经精选】
1、国家药监局官网显示，礼来的1类新药奥氟格列隆钙片（商品名：穆优达）在国内获批上市。其为首个在国内获批的口服GLP-1减重药物。
2、存储超级涨价周期持续超一年之际，日前，行业研究机构、存储上市公司高管等纷纷表态，预计存储芯片涨价潮仍将延续，短期难以缓解，但不同下游市场产品需求现分化，预计将持续抑制消费电子市场需求。集邦咨询发布最新存储器产业研究显示，10月通用型DRAM产品的平均合约价格较上月的26美元上涨5.77%。
3、我国自主研发的“轻骑兵”中小型太阳能无人机11月11日首飞，填补了国内低空中小型纯电动飞行器在长航时、低成本、大范围作业方向的商用产品空白。
4、据央视新闻报道，从工业和信息化部了解到，目前国家产融合作平台助企融资规模已突破1.8万亿元，平台入驻企业超过40万家。
5、国家铁路局近日正式批准发布我国铁路行业首个新能源机车整车级行业技术标准，成功填补了我国新能源机车领域行业标准空白。
6、11月12日德国机器人公司Agile Robots周四宣布，已完成5亿美元融资，由软银领投，英伟达(NVDA.US)和日立参投，公司估值达到85亿美元。Agile Robots近期在慕尼黑附近开设了一家人形机器人工厂，预计2026年生产约2000台机器人，2027年产量可能翻倍甚至增至三倍。
7、在11月12日开幕的第二十三届中国国际半导体博览会上，长鑫科技副总裁骆晓东在演讲中指出，受全球算力需求激增影响，超级周期正在进入一个全新的“分层时代”。这种分层首先体现在细分市场的增长分化上：服务器市场需求占比已超50%；汽车市场预计到2030年复合增速约30%。
8、国家制造业转型升级基金董事长冯长辉12日在2026(第三届)产融合作大会上透露，目前基金正筹备设立二期基金，将进一步拓宽投资布局，当好产融合作的耐心资本。
9、11月12日2026海上风电现代产业链共链行动大会上介绍，我国海上风电累计并网装机和年度新增装机连续五年居全球首位，占全球比重均超过一半，年发电量超过1000亿千瓦时。
10、周四美股三大指数集体收跌，纳指跌0.39%，道指跌0.36%，标普500指数跌0.35%。芯片股多数下跌，费城半导体指数跌0.%。英伟达跌4.34%，市值蒸发1820亿美元（约合人民币1.2万亿元）；闪迪跌4.1%，应用材料、Cerebras跌超3%；英伟达GPU的竞争对手博通、AMD涨超5%。
【政策】
1、【脑机接口】提供统一规范9项脑机接口行业标准立项
近日，工业和信息化部发布2026年第五批行业标准制修订计划，由工业和信息化部脑机接口标准化技术委员会（MIIT/TC4）归口的9项脑机接口领域行业标准获批立项。本次立项的9项脑机接口行业标准，涵盖产品分级分类、风险管理、交互界面、侵入式无线通信、数据与算法管理等方面，以及体育运动辅助训练、注意力监测等应用场景，搭建起覆盖脑机接口行业基础管理、核心技术、安全治理与场景落地的标准体系，为相关产品评估、技术开发和应用推广提供统一规范依据。脑机接口作为连接人类中枢神经系统与外部数字世界的终极桥梁，当前正处于与AI深度融合的技术爆发期。支持政策密集落地，工信部等七部门《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》、国家医保局为脑机接口单独立项、2026 年“脑机接口”写入政府工作报告、“十五五”列为未来产业。机构预测，2030年全球脑机接口医疗市场400亿美元，2040年1450亿美元。
2、【减肥药】国内首个口服减重GLP-1类药物获批上市 行业景气度高
11月12日，国家药品监督管理局官网显示，礼来申报的1类创新药奥氟格列隆钙片(商品名称:穆优达)获批上市。该药品适用于在控制饮食和增加运动基础上，用于肥胖或超重并伴有至少一种体重相关合并症的成人体重管理。从礼来中国获悉，这是国内首个获批用于成人体重管理的口服GLP-1受体激动剂，中国也因此成为全球首批批准该药物的国家之一。国金证券认为，全球GLP-1赛道高景气度持续，长效化及口服给药是当前创新药物迭代重要方向，诺和诺德及礼来等行业巨头GLP-1口服制剂起量迅速，持续开辟增量市场。GLP-1口服周制剂相较于现阶段获批上市的GLP-1类药物，优势有进一步提升的潜力;信达生物IBI3042及甘李药业GZC8072片先后申报临床，标志着国产口服GLP-1类药物的竞争从日制剂全面升级至周制剂维度，可关注后续临床及商业化进展。
【产业】
1、【华为昇腾】华为最新发布会定档，首款昇腾原生世界模型即将发布
据IT之家11月12日报道，华为云宣布，华为云CloudRobo具身世界模型发布会将于11月16日14时至15时30分在线上直播；海报显示，届时将发布“行业AI梦工厂”首款昇腾原生世界模型，具体名称为CloudRobo-WM1.2。世界模型被视为物理AI时代的核心底座。华安证券表示，世界模型是物理AI的底层认知框架，区别于语言模型预测下一个词，世界模型预测下一个状态，并通过内在物理规律与因果关系推理做出决策，可理解为“AI大脑”；具身智能则承担物理交互与动作执行，构成物理AI的行动层。华为云此次将世界模型与昇腾算力同步推出，也意味着模算协同正从语言模型延伸至物理AI。国联民生证券表示，世界模型已成为全球AI竞争的新方向，字节跳动在研世界模型于10月首次公开演示，可根据一句话生成可交互的三维场景并实时探索，谷歌也于10月27日发布Genie 4世界模型。国产侧，海外限制正由前沿模型访问、先进芯片销售进一步延伸至海外云算力分配环节，而国内模型与算力的协同持续深化，国产大模型开源通信组件与昇腾千卡超节点的联合优化已深入互联通信层；其认为，外部约束提高自主算力需求的确定性，国产AI链的战略价值与产业景气度形成共振。从行业近期动向看，特斯拉Optimus计划今年量产至万台级，具身智能硬件放量与Agent任务复杂化同步推进，而智能体的能力形成依赖真实场景、仿真环境与规模化训练数据的协同支撑，物理AI对高质量数据与算力基础设施的需求持续放大，头部云厂商与国产算力平台的组合有望加速世界模型产业化落地。
2、【短剧】激励加分成 抖音开放互动剧与互动影游合作
据报道，抖音集团短剧版权中心面向具备互动内容、短剧、漫剧或游戏制作能力的合作方，开放互动剧与互动影游合作。平台提供优质IP资源支持，并推出三种合作模式与两项限时激励：单剧最高可获得20万元保底激励、30%~50%的额外分成，多项激励可叠加享受。据悉，合作内容为互动剧和互动影游，即以非线性视频为主线、支持时间域互动、空间域互动与事件型互动的剧目，具备分支剧情选择、视角切换、画面探索等能力。互动剧与互动影游是近年来影视与游戏跨界融合产生的新型内容形态，打破了传统影视的单向叙事模式，让观众从被动接受者转变为故事的参与者和创造者。2026年9月，国家广播电视总局首次将互动剧品类纳入电视剧备案公示，标志着该领域的合规边界逐渐清晰。随着AI技术的深度赋能、平台资本的密集入局以及监管合规的落地，互动剧与互动影游赛道正迎来爆发机遇。
3、【光模块】我国1.6T光传输技术能力边界迈入千公里量级
据媒体报道，中国移动联合合作伙伴，基于230GBaud（波特)关键技术完成单波1.6Tb/s信号在骨干长距G.652.D光纤上的实时传输，创下中国移动单波1.6T传输最长纪录。此举将助力推动1.6T光传输系统技术性能迈上新台阶。据了解，历经两年攻关，中国移动联合合作伙伴实现从130GBaud到230GBaud的技术跨越，波特率水平达到当前业界前列，并在此基础上完成基于常规G.652.D光纤的960km单波1.6T传输试验，标志着1.6T技术能力边界迈入千公里量级。下一步，中国移动将继续携手业界伙伴，加速推进1.6T高速光传输系统关键技术攻关与标准研制，推动原始技术创新走深走实，夯实算力网络新型智算光网底座，为持续降低远期数据中心互联（DCI）等流量承载综合成本奠定基础。天风证券表示，后续伴随着国产算力持续发展，大厂如阿里、字节等对于AI的持续投资，仍然看好AI行业以及围绕AIDC产业链的持续高景气。
4、【种植业】国产大豆新品种完成测产 亩产达平均水平2.7倍
据报道，国产大豆新品种“东生89”实现高产，亩产达全国平均水平2.7倍！广州大学技术团队培育的矮秆耐密高产大豆新品种“东生89”，近期完成测产，实收亩产371.58公斤。经过测算，依托RIN1基因创制的非转基因大豆品种“东生89”，蛋白含量42.05%、油脂含量20.8%，在现有株系中实现蛋白、油脂指标表现良好。大豆自主可控，核心是确保“油瓶子”和“肉盘子”的稳定安全，避免在关键农产品上被“卡脖子”。大豆自主可控是保障国家粮食安全、稳定肉蛋奶供应、掌握国际贸易主动权的战略根基。我国是全球最大大豆消费与进口国，2025 年大豆进口量超1.1亿吨，对外依存度较高，大豆种植一直是国家粮食安全的重要任务。国产新品种一旦实现种植普及，将助力粮食安全自主可控。
【涨价】
1、【小金属概念】原料紧张以及现货偏少 金属锶价格上涨
11月12日，百川盈孚数据显示，金属锶市场价格较11日上涨5.26%，报20万元/吨，较上月上涨29.03%。研究机构认为，生产金属锶的关键原料天青石供应紧张，开采和加工成本显著增加，环保政策趋严进一步推高了原料获取难度，厂家在成本压力下顺势上调报价。场内成交偏谨慎，厂家惜售情绪明显，带动成交价格水涨船高。原料紧缺导致现货流通量偏少，商家多选择惜售观望，等待市场进一步变化;下游接单按需进行，高位价格不断被突破。
2、【金属铝】低库存与需求韧性支撑价格，铝锭现货全区域上涨
据生意社商品情报，11月12日，中国铝业股份有限公司铝锭（AL99.70）现货价格全区域上涨。华东市场对外报价23110元/吨，较上一交易日上涨420元/吨；华南市场23430元/吨，上涨520元/吨；西南市场23190元/吨，上涨440元/吨；中原市场23020元/吨，上涨390元/吨。围绕铝锭库存与供需，国海证券分析称，国内铝锭去库的核心逻辑仍在供应端，铝水比例居高位，新疆地区发运不畅，LME铝库存处于近二十年低位，库存去化对铝价形成支撑。其跟踪还显示，电解铝供应处于修复过程中，中东减产产能复产进度略超预期，印尼新增产能陆续投放；需求端铝棒库存连续回落，下游提货节奏放缓但刚需采购延续，原生铝合金开工率回升，铝线缆开工率受光伏需求回暖与利润修复带动，铝型材工业端受储能、汽车需求支撑，铝板带和铝箔则受淡季及电池箔排产回撤影响。供应端到货节奏放缓、佛山入库偏低、无锡累库压力缓解，供应收缩成为去库的重要支撑。上游铝土矿方面，国产矿供应持续偏紧，山西铝土矿价格小幅上调；进口矿受海运费下跌影响价格有所回落，但矿成本高位仍对矿价形成支撑。开源证券在对铝下游企业的跟踪中提到，铝价快速上涨而成本传导存在时滞，其覆盖的铝下游企业毛利率承压；储能需求增长带动锂电池扩产，进而拉动涂布机等设备采购，余热回收、数据中心等业务订单有所增长。从订单结构看，储能、数据中心、新型电力网络等领域订单量有不同幅度增长。铝价上涨对下游加工环节的成本影响，仍需结合客户议价能力观察。
3、【芯片前端制造】存储、功率半导体需求旺盛，国内晶圆代工龙头再涨价
据证券时报报道，华虹宏力高管在11月12日第三季度业绩说明会上表示，第三季度MCU、闪存及部分电源管理产品（PMIC）涨价幅度相对较大，部分功率器件也有选择性提价。公司称，今年以来各产品涨价时点不同，预计第四季度平均销售价格环比第三季度小幅上涨，2026年平均提价幅度约为10%至15%，2027年平均售价预计仍将上升，不同产品涨幅存在差异。东海证券指出，公司第三季度营业收入与归母净利润均实现同比增长，毛利率同比改善，整体产能利用率达到102.9%，12英寸业务收入占比提升至70%以上。公司预计第四季度销售收入环比增长约一成，毛利率较第三季度进一步抬升；微控制器、闪存、电源管理及功率器件等产品需求增长，部分细分领域供应仍相应趋紧，公司各晶圆厂保持高负荷运转，出货量与平均销售价格均稳步上行，量价齐升态势仍将持续。该行判断，AI需求驱动下半导体三季度业绩整体良好，四季度及2027年高景气度有望延续。从产业链位置看，晶圆代工处于半导体制造产业链的中游，上游涉及半导体设备、零部件与材料，下游覆盖芯片设计及终端应用；当成熟制程供给偏紧时，代工价格变化会沿产业链向设计与终端环节传导。
【海外风向】
1、【服务器】鸿海业绩超预期 AI服务器需求强劲
11月12日，鸿海公布的数据显示，截至9月的三个月内，净利润同比增长34%至775亿新台币(约24亿美元)，高于分析师平均预期的703亿新台币。AI服务器组装已成为鸿海增长的最大引擎，推动公司加速突破对消费电子业务的传统依赖。鸿海董事长刘扬伟称，存储芯片及零部件短缺问题仍将持续到2027年，预计2027年营收将实现两位数增长。刘扬伟表示，将于2027年向Neocloud(新云)公司销售更多服务器。上调旗下四大产品类别的业绩预期，公司对2027年的业务前景持谨慎乐观态度。爱建证券认为，AI服务器持续放量，将拉动GPU、HBM、PCB等关键环节的新增产能投入。随着云厂商资本开支持续扩张，产业链景气度有望持续。
【公告解读】
拓荆科技：发行股份购买资产并募集配套资金事项获上交所审核通过
建投能源：竞得三峡蒙能22%股权
蓝盾光电：拟13.5亿元收购苏州岚创100%股权
恒逸石化：拟12.01亿元收购绍兴恒鸣51%股权
东莞控股：拟收购新照公司控股股权以实现惠常高速东莞段项目并表
盈建科：实控人之一张建云拟协议转让15.34%股份
【资本开支】
立新能源：拟投资73.2亿元建设250万千瓦风电项目
天赐材料：子公司拟投资不超50亿元建设年产50万吨电解液及配套材料项目
领益智造：拟向子公司立敏达增资8.16亿元
【股价异动】
襄阳轴承：股票交易异常波动市净率显著高于行业均值
【中标/合作】
亿田智能：子公司算力资源服务合同金额调整为7.8亿元
永贵电器：控股子公司中标2145万元动力电池采购项目
昇辉科技：签署1.2亿元新能源换电站建设框架协议
联瑞新材：签署10亿元半导体封装粉体材料项目投资协议
大禹节水：子公司联合体中标9927万元节水灌溉项目
嘉友国际：拟与刚果（金）国家运输局签订合作备忘录推进多式联运项目
【增持回购】
科博达：董事长提议回购1.5亿至2.5亿元股份
安集科技：华夏上证科创板半导体ETF增持公司股份至5%
埃泰克：拟以3000万元至5000万元回购公司股份
中仑新材：取得1.8亿元股票回购专项贷款承诺函
罗博特科：取得9000万元股票回购专项贷款承诺函
黔源电力：近日国新产业资本增持1%公司股份拟继续增持不少于600万股
水晶光电：取得1.8亿元股票回购专项贷款承诺函
生益科技：已累计回购244.17万股金额约2亿元
南微医学：董事长提议回购2000万至3000万元股份
华峰测控：董事长提议回购5000万至1亿元股份
天孚通信：今日首次回购10万股耗资1454.34万元成交价为140.56元/股-150元/股
复旦微电：董事长提议回购A股及H股股份
海光信息：取得不超7.2亿元股票回购专项贷款承诺函
君禾股份：控股股东拟增持3000万至5000万元股份
索宝蛋白：董事长提议回购2000万至4000万元股份
东材科技：董事长提议回购5000万至1亿元股份
辽宁成大：董事长提议回购5000万至1亿元股份
【经营业绩】
中芯国际：2026年前三季度净利润同比增长92%
【新股申购】
今日无新股
