【今日导读】
字节近期有望推出头显产品 AI端侧有望受益
两大科技巨头同日发布新产品 推出机器人“大脑
卫星导航定位基准站网强制国标出台 相关产业发展可期
2027年底订单已被定完，磷化铟龙头继续“爆单”
【财经精选】
1、市场监管总局批准发布强制性国家标准《卫星导航定位基准站网安全要求》，该标准由自然资源部提出并归口，从设施、数据、服务全链条明确安全技术要求，为依法规范基准站网建设运行管理、保障国家时空基准和测绘地理信息安全提供技术支撑。
2、2026年前三季度全国广播电视服务业总收入11330.88亿元，同比增长8.02%；截至9月末，全国有线电视实际用户2.04亿户，广电5G用户超过4400万户。
3、据国家数据局消息，今天，全国数据标准化技术委员会2026年第二次“标准周”活动在福建厦门举行。据相关负责人介绍，最新数据显示，我国算力总规模已达到310万PFLOPS，位居世界第二。
4、华为新型存储系统即将启动试商用，温冷数据存储成为新战场。随着AI应用扩大，存储产业竞争焦点正在发生变化，该技术从实验室验证进入客户真实场景的联合验证阶段；两周前富士胶片宣布将在2026至2028财年扩充数据存储磁带产能，为近20年来首次大规模扩产。
5、今年1至10月，国开行发放制造业贷款超4800亿元。下一步，国开行将聚焦重点领域、薄弱环节，服务国家重大战略，推进重点专项、重大项目，持续加大对制造业的投融资支持力度，服务加快构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系。
6、显卡价格继续走低，华强北RTX 5080价格从1.8万元降至1.4万元；出货量最大的主流型号RTX 5060相对于上个月微调200元左右。
7、工业和信息化部近日批复10家企业开展号码保护服务试点，核配700专用码号资源用于隐私中间号业务，外卖、快递、网约车等场景将统一启用合规隐私号，存量违规中间号逐步清退，隐私通信行业迎来标准化监管新阶段。
8、全球铁矿石巨头力拓有相关人士表示，西芒杜项目的逐步放量给市场带来更充足的供应，铁矿石价格或仍有下移空间。另外，铜矿供给端约束依旧刚性，铜供给缺口或在三至五年后显现。
9、上海市海洋局印发《上海市海洋经济发展“十五五”实施方案》，其中提出，到2030年海洋产业增加值不低于3500亿元。其中还提出，加快海洋观测设备、海洋卫星通信等发展，推进海洋传感器、海洋智能机器人等关键装备研发应用，推动临港海底数据中心探索“海上风电+海底算力”融合新模式。
10、周二美股三大指数集体收跌，纳指跌0.74%，道指跌0.3%，标普500指数跌0.38%。芯片股走势分化，英伟达跌超5%，近两个交易日累跌超9%；费城半导体指数跌0.35%，英特尔、ARM跌超2%；博通涨近4%，恩智浦、台积电涨超2%，AMD、高通涨超1%；存储板块疲软，海力士跌超3%，闪迪跌2.99%。
【政策】
1、【卫星导航】卫星导航定位基准站网强制国标出台 相关产业发展可期
市场监管总局批准发布强制性国家标准《卫星导航定位基准站网安全要求》。该标准由自然资源部提出并归口，从设施、数据、服务全链条明确安全技术要求，为依法规范基准站网建设运行管理、保障国家时空基准和测绘地理信息安全提供技术支撑。核心内容包括四个方面。一是明确基准站网识别规则与服务分类。二是强化设施安全刚性管控。三是严格数据安全分级管理。四是规范服务安全运行。《国家信息化“十五五”规划》印发，首次将卫星互联网纳入国家信息化顶层总纲。文件提出，到2030年陆海空天立体化网络体系基本形成。政策支持构建立体化网络基础设施，加快卫星互联网建设和应用，深化北斗规模化应用推广。发展终端设备直连卫星服务，推进星地网络融合发展。探索太空算力前瞻研究和技术布局。
2、【创新药】四部门联合发文 进一步做好创新药安全合理配备使用
国家卫生健康委、国家医保局、国家中医药局、国家疾控局11月10日发布了《关于进一步做好创新药安全合理配备使用工作的通知》，围绕创新药安全合理配备使用的重点环节，从促进合理配备、加强培训指导、优化使用条件、完善管理举措等方面提出了具体政策措施。一是要求二级以上医疗机构优化完善创新药进院制度和工作流程。二是要求定期组织开展用药知识和医保支付政策培训。三是落实好药学类相关医疗服务价格项目，进一步健全支持保障措施，优化创新药使用政策环境。四是强调不对医疗机构总药品品种品规数量进行限制。当前，创新药产业正处于从“规模增长”向“价值提升”跨越的关键阶段。AI赋能大幅压缩研发周期，叠加医保与商保等多元支付体系的完善，为创新药的商业化落地提供了坚实保障。对外授权（License-out）交易金额屡创新高，2025年总额突破1300亿美元，中国已成为全球医药创新的重要策源地。2024年我国创新药市场规模已达1.13万亿元，预计2026年将突破1.3万亿元。根据《医药工业发展“十五五”规划》，到2030年创新药产业规模增速将年均达到20%以上，生物医药正加速成为国家新兴支柱产业。
【产业】
1、【存储】华为新型存储系统即将商用 温冷数据成新空间
据媒体报道，华为宣布公司将于11月12日在贵州贵安云上屯举办新型存储系统试用启动现场会，标志着该技术正式进入真实场景联合验证阶段。为此，华为将磁与电深度融合，打造出全新的新型存储架构，旨在打破传统温冷存储瓶颈，为海量数据的长效保存提供全新路径。磁电存储（MED）的核心思路是用磁畴取向记录数据，通过电脉冲完成写入、磁读方式完成读取，兼具非易失、低功耗、长寿命与超高密度特征，单位机架容量显著高于传统硬盘，同时不依赖持续供电保持数据，被视为温冷数据层替代HDD的重要方案。当前AI训练与推理产生的数据规模快速膨胀，温冷数据占比持续提升，传统存储介质在功耗、寿命与密度上已接近瓶颈，MED进入真实场景验证意味着产业化从概念走向工程化。产业链价值集中在材料端与系统端：MED盘片依赖纳米级精密涂布与磁电耦合材料工艺，涂布均匀度直接决定存储密度与良率；系统端则需完成磁光电多层存储的调度与集成，承接政企、运营商的大容量归档需求。
2、【机器人概念】蚂蚁灵波发布面向灵巧手的触觉基础模型
蚂蚁灵波科技开源触觉基础模型LingBot-Touch，该模型基于近5000小时真实触觉数据预训练，覆盖磁触觉、视触觉和压阻式三类主流传感原理，可将不同信号转化为同一套触觉表征，供不同灵巧手和动作模型使用，让机器人在“看得清楚、想得明白”的同时，进一步补齐精细操作所需的触觉感知。国金证券认为，物理AI核心需要的是物理状态数据——接触力、切向力、形变、接触时序等数据，这些触觉的数据需要真实交互采集和标注，2026年初全球高质量真实物理交互数据存量约50万小时，而通用具身模型训练至少需要1000万小时级，存量不足需求的5%，触觉采集相关设备中远期需求大。物理AI发展推动下，数采手套、灵巧手有望成为产业趋势中的核心增量环节。
3、【端侧AI】字节近期有望推出头显产品 AI端侧有望受益
上证资讯获悉，字节确实将于近期推出头显产品。公司表示，得益于字节的生态支持，该产品有望实现较好的出货，拉动AR产业发展提速。近期字节、OpenAI加码AI硬件，国内外新品预期共振。海外OpenAI已完成相关团队整合，公司高管年初曾提及首款设备有望于下半年亮相，具体发布时间仍待官宣。头部模型厂商向硬件延伸，有望带动市场对新品形态及供应链增量的关注。短期看新品催化能否转化为终端动销和供应链补单，中期看本地推理下沉能否带动芯片规格升级与单机价值量提升，长期看高频应用能否形成持续付费意愿，推动商业模式从硬件销售延伸至订阅服务。
4、【GPU】阿里平头哥分拆赴港上市，国产链确定性依然突出
隔夜阿里巴巴公告，建议分拆全资子公司平头哥于香港联交所主板独立上市，联交所已确认可进行。平头哥定位为中国领先的全栈数据中心芯片供应商，已于2026年9月11日以保密形式递交A1上市申请。分拆拟通过全球发售平头哥H股实施，完成后预期仍为阿里巴巴子公司；发售规模及架构、持股减少幅度尚未落实，尚须上市委员会批准、中国证监会备案及双方最终决定，联交所已豁免向股东提供保证配额。资料显示，平头哥半导体成立于2018年，是阿里巴巴集团的全资半导体芯片子公司，业务覆盖全芯片设计流程，研发产品门类丰富，涵盖数据中心芯片、人工智能芯片以及物联网芯片等各类处理器。国元证券指出，此前海外AI芯片板块回调主要反映市场对AI资本开支回报与基础设施扩张确定性的重新评估，同期国内AI芯片与半导体制造链相对走强，国产链的确定性更加突出。
5、【磷化铟】2027年底订单已被定完，磷化铟龙头继续“爆单”
据云南锗业投资者关系活动记录表披露，云南鑫耀自2026年6月起与下游客户签订多份6英寸磷化铟晶片正式销售合同。截至2026年11月10日，相关产品在手订单约1.3万片，金额合计约3亿元，客户主要为海外头部下游厂商；部分订单已取得出口许可，并处于持续交付中。订单方面，公司称当前磷化铟晶片市场需求旺盛，现有产能及在建产能已被客户锁定至2027年底。开源证券认为，磷化铟衬底是AI时代光互连体系的底层基础设施。AI数据中心光模块中的EML、DFB、CW激光器以及PIN、APD探测器均需生长在磷化铟衬底上，随着800G向1.6T、3.2T升级，单片光模块的磷化铟芯片用量提升，需求进入非线性增长。该机构同时指出，全球磷化铟衬底新增供给受长晶良率、客户认证和设备交付周期约束，有效产能释放缓慢，供需缺口使衬底长期处于紧平衡状态。其测算显示，超过七成的供需缺口使衬底价格面临上行压力。中国是全球最大的原生铟精炼生产国，磷化铟及相关前驱体被列入出口管制，上游材料控制力正转化为产业链安全与地缘博弈中的战略筹码。
【海外风向】
1、【机器人概念】两大科技巨头同日上新 推出机器人“大脑”
据报道，当地时间11月9日，英伟达、Anthropic分别发布新品，均涉及机器人智能方面。先是Anthropic放出新一代旗舰模型Fable 5.2。作为一个通用大模型，Fable 5.2在机器人控制方面展现出的能力引发业界瞩目。Anthropic公布的测试数据显示，在RoboDojo双臂仿真机器人基准测试中，Fable 5.2平均成功率达64.9%。Anthropic表示，Fable 5.2在机器人控制方面的表现“优于大多数专为机器人控制而设计的AI模型”。同日，英伟达宣布推出全新的新一代机器人模型GR00T 2，并发布了机器人学习框架Isaac Lab 3.0及多项机器人训练与评测技术。宇树科技创始人、董事长兼CEO王兴兴近日表示，2027年很大概率将成为机器人行业或机器人模型发展的临界点，明年机器人能力有望迎来大幅提升。大模型作为具身策略层潜力巨大，具身本体厂商边际受益最大。随着未来通用大模型厂商对具身智能领域的持续探索，有望带动具身智能在物流、工业制造领域的加速应用，具备垂类场景Know-how的厂商壁垒会相对更高。预计未来还有更多的大模型厂商加速向具身领域布局，有望推动更多应用场景的突破，从而带动行业商业化进程的突破加速。
2、【物理AI】欧洲芯片巨头表态在物理AI机器人领域具备实力，物理AI从仿真走向实体部署
欧洲芯片巨头近日公开表示，公司在物理AI与机器人领域具备充分技术实力，将围绕感知、实时控制与功能安全持续投入。物理AI强调智能体在真实物理环境中的感知、决策与执行，对芯片实时性、传感器融合与仿真训练平台提出更高要求，产业链价值由此向3D视觉感知、机器人操作系统与仿真训练环节集中。从产业进度看，英伟达已联合多家全球机器人企业推进物理AI规模化部署，Isaac仿真平台成为机器人厂商的标准开发底座，国内厂商围绕视觉感知、运动控制与软件栈加速适配。机构认为，物理AI的落地路径是“仿真训练—真机验证—产线部署”，其中3D视觉是机器人理解环境的第一入口，仿真合成数据是训练核心，相关环节有望率先兑现订单。
3、【AI智能体】Meta推出轻量级AI模型Muse Ember
据媒体报道，Meta现已推出Muse Ember AI模型。这是Meta迄今最小、效率最高的模型，专为复杂推理任务执行以及智能体日常反复处理的工作而设计。近期海外大厂集中推出常驻式智能体产品，国内大厂则主打嵌入办公生态的企业智能体。渤海证券研报认为，国内头部国产大模型企业持续深化芯模协同开发，将国产算力芯片作为模型推理阶段核心算力底座。国内云厂商资本开支回暖，国产算力占投资比重有望逐渐提升。国产大模型迭代持续推进，个人智能体成为头部厂商核心布局方向，基座能力升级带动Agent实体任务落地能力增强，商业化有望提速，或将成为Token需求新增量。
【公告解读】
青岛港：拟以19.18亿元收购董家口矿石码头70%股权
运机集团：拟1.82亿元收购深圳锐博40.9993%股权
皖能电力：拟1元收购新疆公司51%股权并承继10.2亿元实缴出资义务
荣旗科技：拟5.62亿元现金收购德祺顺60%股权
久日新材：拟联合投资人增资光聚科技并收购光引发剂公司IGM100%股权
国电南自：控股股东国有股份无偿划转获批复
中材节能：控股股东拟将50.66%股份无偿划转至中国建材集团
青岛食品：控股股东拟向青啤集团协议转让29.24%股份控制权将变更
【资本开支】
广州酒家：拟投资15.51亿元建设利口福园区提容项目
摩恩电气：拟增资不超4.5亿元建设泰国电缆生产基地
双杰电气：拟2亿元增资江储新能参与储能电站项目
芯碁微装：拟对全资子公司增资不超9700万港元
【中标/合作】
嘉友国际：与MCS集团签订战略合作协议
ST三木：与产业投资人签署重整投资协议
永贵电器：控股子公司签订合计5690万元货物买卖合同
龙源电力：拟与控股股东签订2027年综合产品和服务购销框架协议
【增持回购】
中天精装：取得不超1亿元回购专项贷款承诺函
宏和科技：取得9000万元股票回购专项贷款承诺函
水星家纺：拟1500万元至3000万元回购股份用于员工持股计划或股权激励
新开普：拟3000万元至6000万元回购公司股份
宏达电子：董事长提议回购2000万至4000万元股份
世运电路：取得2.7亿元股票回购专项贷款承诺函
博思软件：拟5000万元至1亿元回购公司股份
杰瑞股份：拟回购1亿至2亿元股份用于股权激励
帝尔激光：拟5000万元至1亿元回购公司股份
【经营业绩】
金地集团：10月签约金额同比下降8.85%
【复牌】
ST思科瑞：公司股票撤销其他风险警示
【新股申购】
华晟智能代码 920067，发行价 23.52 元，申购上限 70.83 万股，市盈率 13.88 倍，主营以自动化立体仓库为核心的智能物流系统的研发、设计、生产、销售及服务。
