【今日导读】
全球首个3D数据中心发布，十万卡以上超节点将成基础配置
一箭十星 中国民营航天迈入批量组网新阶段
工信部发文 推动动力电池回收利用产业发展
三部门鼓励发展旅游业 供需拐点正在确认
【财经精选】
1、自然资源部、文化和旅游部、国家林业和草原局发布关于优化自然资源配置推动旅游业规范有序发展的指导意见。意见提到，鼓励利用存量空间发展旅游产业。在不改变用地主体和规划条件（用地性质除外）的前提下，利用存量工业用地、老旧厂房等空间发展文化和旅游业态的，可享受5年内按原用途和权利类型使用土地的过渡期支持政策。
2、华为发布全球首个3D数据中心。3D数据中心借鉴芯片工厂“动力层”与“生产层”严格分离的理念，将传统数据中心水平部署的各个功能空间垂直叠加，形成从下往上的供冷层、IT设备层、供电层、备电层的四层架构。
3、苹果据悉已接受三星电子2027年一季度存储芯片报价：DRAM接近2.0美元/Gb，NAND接近0.33美元/Gb，较今年三季度报价上涨30%-40%。
4、中国钢铁工业协会发布钢铁行业全面开展自律控产降库存的倡议书。其中提到，严格落实产量调控，坚持自律控产降库存，充分发挥行业价格监督员队伍的作用。
5、市场监管总局近日批准发布《类脑计算 参考架构》《光电计算 光矩阵计算系统设计指南》等5项类脑计算和光电计算领域国家标准化指导性技术文件，标志着我国未来计算标准化布局取得重要进展。
6、农业农村部印发《全国种植业发展“十五五”规划》，规划提出，守牢谷物基本自给、口粮绝对安全底线。
7、在2026算力网发展大会上，曙光智算总裁何牧君表示，目前，超算互联网平台已建成材料计算、工业仿真等6大智能体矩阵，覆盖170余个核心计算场景，累计上线智能体500余个、技能1万余项。
8、工业和信息化部科技司15日发布《动力电池回收利用产业标准体系建设指南（2026版）》（征求意见稿），提出到2030年，制修订国家标准50项以上，基本建成覆盖全产业链、产品全生命周期的动力电池回收利用标准体系，逐步形成资源高效利用、产业链全覆盖、国内国际协同的标准体系。
9、9月15日，宁畅信息正式推出全球首个MW级单相冷板全液冷超节点方案。该方案将散热能力从单颗芯片延伸至计算节点、交换节点和整柜，单柜总散热能力达到1MW，为下一代高功耗AI芯片及高密度算力集群提供系统级散热支撑。
10、周二美股三大指数集体收跌，纳指跌0.78%，道指跌0.63%；标普500指数跌0.45%，创8月份以来收盘新低。加密货币概念股普跌，Circle跌超11%，Coinbase跌超10%。石油板块普涨，戴文能源、康菲石油涨超3%。软银集团ADR涨超9%，软银SB能源启动IPO，计划募资5亿美元，2026年9月登陆纳斯达克。利弗莫尔中概股龙头指数收跌0.78%。欧洲主要股指收盘多数下跌，德国DAX30指数跌0.07%。
【政策】
1、【算力】我国已经围绕算力枢纽建成70余条算力大通道
国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司副司长王冠华在国新办新闻发布会上表示，前八个月，与“六张网”相关的互联网和相关服务业投资同比增长42%，航空运输业、水上运输业投资分别增长16.7%和14.7%，电力供应业投资增长12.7%，部门数据显示，截至6月末，我国已经围绕算力枢纽建成70余条算力大通道。IDC预计2026年中国MaaS市场全年Token消耗量约为40,000万亿，较2025年进一步增长约20倍。Token工厂有望成为TaaS的工程化落地的体现，其核心逻辑是输入电力、算力、数据与算法，输出可计费的Token。凭借Token分成模式及算力优化，相较于传统算租20%左右的毛利率，Token工厂的毛利率可达50%以上，投资回收期可由传统算租的3-5年缩短至2年左右，收入有望达传统算力租赁的5-10倍。
2、【网络安全】2026年国家网络安全宣传周开幕，《人工智能安全治理框架3.0》发布
在2026年国家网络安全宣传周开幕式上，全国网络安全标准化技术委员会（以下简称“网安标委”）发布《人工智能安全治理框架3.0》（以下简称《框架3.0》）。为应对人工智能发展新趋势、回应安全治理新挑战，在国家互联网信息办公室的指导下，网安标委组织中国网络空间研究院、国家互联网信息办公室数据与技术保障中心等专业机构、科研院所、行业企业，研究编制了《框架3.0》。AI安全事件频发，头部厂商开始考虑放缓模型升级。AI安全有望成为企业部署AI的刚性投入。模型与Agent进入企业生产环境后，可以访问内部数据、调用API并操作业务系统，安全问题将直接影响AI应用能否规模化落地。相关事件有望推动企业提高AI安全投入，带动模型安全评估、安全网关、API安全审计、智能体权限管理、沙箱与网络隔离、运行监测、数据安全及AI红队测试等需求加快释放。具备AI安全产品、政企客户资源和安全运营经验的网络安全厂商有望率先受益。
3、【电池回收】工信部发文 推动动力电池回收利用产业发展
工业和信息化部科技司9月15日发布《动力电池回收利用产业标准体系建设指南（2026版）》（征求意见稿），提出到2030年，制修订国家标准50项以上，基本建成覆盖全产业链、产品全生命周期的动力电池回收利用标准体系，逐步形成资源高效利用、产业链全覆盖、国内国际协同的标准体系。动力电池富含镍、钴、锂等战略资源，其回收利用可有效缓解和减少进口依赖，提升国家矿产资源供给保障能力。近年来，我国新能源汽车产业快速发展，产销量持续攀升。同时，随着已经销售使用的新能源汽车动力电池容量衰减步入退役期，废旧动力电池产生量不断增长，我国即将进入动力电池规模化退役阶段。国家市场监督管理总局此前公布的数据显示，2024年国内动力电池回收量突破30万吨，对应市场规模超480亿元，预计到2030年国内市场规模将突破千亿元。A股相关概念股有福龙马、光华科技等。
4、【旅游】三部门鼓励发展旅游业 供需拐点正在确认
据自然资源部9月15日消息，自然资源部、文化和旅游部、国家林业和草原局发布关于优化自然资源配置推动旅游业规范有序发展的指导意见。意见提出，鼓励利用存量空间发展旅游产业。在不改变用地主体和规划条件的前提下，利用存量工业用地、老旧厂房等空间发展文化和旅游业态的，可享受5年内按原用途和权利类型使用土地的过渡期支持政策。中信建投指出，8月酒店RevPAR（每间可售房收入，酒店行业核心经营指标）持续转正并边际改善，暑期民航客运量回升、燃油附加费下调支撑出行需求，行业供需格局改善的拐点正在确认。公司方面，大千生态文旅业务已成为公司新的增长极。金马游乐是国内游乐装备制造领域的龙头领军企业。
【产业】
1、【智能电网】保障能源安全的重要基础设施，电网投资正在进入需求释放阶段
近日，在甘肃省白银市景泰县与靖远县交界处，随着最后一根导线展放就位，甘肃—浙江±800千伏特高压直流输电工程顺利完成黄河大跨越架线施工，标志着该工程甘肃段全线贯通。该工程是世界首条送、受端均采用柔性直流技术的特高压工程，可实现对电流大小和方向的灵活调节，适应新能源大规模接入电网需求，预计于2027年建成投运。电网连接电力生产和消费，是加快构建新型电力系统的核心环节，是保障能源安全、畅通国民经济循环的重要设施。新型电网作为支撑中国式现代化、新型工业化的重要基础设施，被列入“六张网”规划建设这一重大部署。新型电网建设一头连着新能源发电等上游项目建设，一头连着下游工商业、居民等用户用电，带动关联效应强、投资规模巨大，对于当前促投资和长远调结构具有重要的支撑作用。“十五五”期间，我国将投入超过5万亿元建设新型电网。国内电网投资正在进入“十五五”需求释放阶段，特高压及主网建设仍是核心支撑，同时配电网升级、柔性构网、储能及算电协同等新领域有望贡献结构性增量。
2、【商业航天】一箭十星 中国民营航天迈入批量组网新阶段
据报道，朱雀二号改进型遥七运载火箭（ZQ-2E Y7）在东风商业航天创新试验区蓝箭航天液氧甲烷运载火箭发射工位点火升空，将10颗上海垣信卫星科技有限公司千帆极轨正式组网卫星顺利送入预定轨道，飞行试验任务获得圆满成功。至此，千帆星座卫星数量增至248颗。这是朱雀二号系列运载火箭首次执行规模化卫星互联网星座组网任务，同时是中国民营商业航天企业首次承担大型卫星互联网星座组网任务，标志着中国民营商业航天正式迈入批量组网新阶段。业内人士分析，卫星互联网组网涉及多星适配、星箭协同、批量部署、轨道控制以及末级钝化离轨等一整套工程流程，对任务全过程的协同和精细化管理要求都更高。朱雀二号进入千帆这类大型星座的规模化组网任务，意味着民营火箭的可靠性、工程交付能力已经通过实战检验，正式纳入国家卫星互联网建设的运力供给体系。这一变化，一方面缓解“星多箭少”的现实压力，给星座组网提供多元化发射选项；另一方面也给民营火箭企业带来稳定的批量订单，倒逼火箭量产、高密度发射能力持续迭代，带动上游配套产业链走向成熟。A股相关概念股有有研复材、沃特股份等。
3、【金刚石概念】AI芯片热流密度持续攀升 将金刚石散热技术推向产业必选项
工业和信息化部、国家发展改革委印发《电子信息制造业发展“十五五”规划》，其中提到，推动集成电路全链条攻关。其中提到，推动宽禁带半导体产业提质升级，推动氧化镓、金刚石等超宽禁带半导体产业化发展。AI芯片热流密度的持续攀升，正将金刚石散热技术从备选方案推向产业必选项。主流AI芯片的热设计功耗正触及2000W，依靠增大散热面积或提高风扇转速的粗放模式已无法应对如此高的热密度。而金刚石凭借约5倍于铜的极高导热效率，成为从热源核心处解决问题的“终极材料”。根据普华有策数据，全球服务器液冷总体市场空间将从2026年的125.7亿美元增长至2030年的535.1亿美元。假设2030年金刚石散热价值量占液冷市场的10%，则市场规模有54亿美元。
4、【服务器】全球首个3D数据中心发布，十万卡以上超节点将成基础配置
据澎湃新闻9月15日报道，华为今日发布全球首个3D数据中心，同步发行《3D数据中心》专著，并开放《3D数据中心概要设计图库》。该方案借鉴芯片工厂“动力层”与“生产层”严格分离的理念，将传统数据中心水平部署的各个功能空间垂直叠加，形成自下而上的供冷层、IT设备层、供电层、备电层四层架构，以分层解耦、立体堆叠支撑昇腾超节点集群。华为副董事长、轮值董事长汪涛表示，十万亿参数大模型和高速增长的Token需求对AI基础设施提出更高要求，十万卡以上的昇腾超节点集群将成为基础配置。西部证券分析称，随着大模型参数从千亿走向万亿乃至十万亿，传统8卡服务器已无法满足训练和推理的通信需求，超节点通过专用高速总线将数十颗乃至数万颗AI芯片连成紧密协同的计算系统，2026年有望成为超节点落地元年。规模化部署之下，连接器与液冷成为关键增量：以华为Atlas 900 A3 SuperPoD液冷机柜为例，其以Manifold供回水系统为核心，将外部冷却水分配至各层计算节点冷板，再经回水管路汇流带走CPU、NPU等高功耗器件热量，冷板、快接头、Manifold、CDU等环节有望持续受益。国联民生指出，超节点沿“互联范围扩大、耦合度提升”的路径演进，机柜级阶段聚焦柜内低时延互联与整柜热设计，Pod级阶段的优化方向已指向多柜互联与算存电冷一体化，数据中心级算力池则要求无阻塞拓扑与全局流量调度。液冷环节供需两端共振，2025年中国液冷数据中心市场规模达159.8亿元，其中冷板式方案占比约九成，CDU、冷板、管路、泵阀等机电设备构成主要销售额，行业增速预计在未来三年维持在35%以上。
【海外风向】
1、【苹果概念】iPhone 18预订交货周期延长，新机需求有望向产业链传导
据界面新闻9月15日报道，深水资产管理公司分析师吉恩·蒙斯特表示，自周末以来，苹果iPhone 18的预订等待时间已大幅延长，成为全球主要市场需求的早期积极信号。预购开启三天后，八个主要市场的平均交货周期升至2.6周，较前一天的1.6周进一步延长，与去年此时Pro系列的交货周期水平相当。据银河证券跟踪，本次苹果仅推出iPhone 18 Pro与Pro Max两个版本、取消标准版机型，256GB版本海外定价较上代上调100美元，涨价幅度相对温和。中国银河证券认为，苹果在旗舰机与折叠屏机型上的定价整体克制，通过提升产品体验与性能对冲存储成本上行，预计高端系列将有不错的销量表现。其分析，新机端侧算力实现翻倍，散热系统同步升级，VC均热板（均温板）面积扩大至前代的约3倍，散热能力较上代提升四成以上；端侧AI的变化集中体现在算力与散热两个方向，相关供应链环节有望随高端机型放量受益。万联证券提到，苹果与华为相继发布新机，随着大厂新品逐步落地、端侧AI产品功能增强，消费电子市场需求有望回暖，算力产业链中PCB、存储、MLCC（多层陶瓷电容）等环节需求旺盛。其援引集邦咨询预估，2026年iPhone Duo出货量约500万支，苹果有望在折叠手机市场取得约24.8%的市占率。
【公告解读】
贵州燃气：发行股份购买资产获贵州省国资委批复
奕东电子：拟授予限制性股票并收购深圳冠鼎29%股权
立昂技术：子公司拟1.93亿元收购博玺数据100%股权一董事对该议案投反对票
华锡有色：筹划控制权变更事项推进中股票继续停牌
华兴源创：实控人陈文源等拟询价转让2%公司股份
深圳燃气：拟公开挂牌转让东莞深燃智慧能源24%股权
东望时代：控股股东拟转让6%股份
广济药业：拟公开挂牌转让长投安华酒店49%股权
华立股份：海南钧合拟受让5.10%股份
明泰铝业：终止出售三门峡铝业2.50%股权
【资本开支】
鲁银投资：子公司拟引入万华电池增资约3.33亿元
润泽科技：拟出资10亿元参与设立创业投资基金主要投资于人工智能、具身智能等领域
高凯技术：拟使用3亿元募集资金向全资子公司增资实施募投项目
金洲管道：拟对全资子公司增资6.8亿元
锦富技术：子公司拟10.14亿元投建新材料东部生产基地
鼎泰高科：子公司拟7亿元投建先进新材料制造基地项目主要从事织布磨刷玻璃镀膜等产品的研发生产
新疆交建：拟发行不超15亿元可转债用于公路建设项目
中孚实业：拟投资2.5亿元升级改造发电机组
【中标/合作】
蒙草生态：子公司中标1.42亿元生态修复项目
奥克股份：签署合作研发合同承担辽宁省科技重大专项课题
国城矿业：子公司签署9亿元锂精矿购销合同
金杯汽车：9月新增两项宁德时代项目定点
【增持回购】
世龙实业：取得5400万元股票回购专项贷款承诺函
中远海控：调整回购股份价格上限至20元/股
盛和资源：首次回购156.73万股耗资3335.7万元
恒玄科技：拟5000万元至1亿元回购公司股份
【经营业绩】
海南机场：8月旅客吞吐量474.48万人次同比增长3.17%
【其他】
兴齐眼药：SQ-25012注射液获临床试验批准通知书
大北农：控股子公司大豆产品获批巴西种植许可
维康药业：黄甲软肝颗粒获准开展III期临床试验
恒瑞医药：子公司注射用瑞卡西单抗获临床试验批准
常山药业：肝素钠注射液获得摩尔多瓦药品注册证书
康辰药业：注射用尖吻蝮蛇血凝酶获新兽药注册证书
东北制药：子公司获恩格列净片药品注册证书
【新股申购】
鸿富诚代码 301716，发行价 76.86 元，申购上限 0.35 万股，市盈率 21.80 倍，主营热管理、电磁屏蔽和吸波材料等电子功能材料及器件的研发、生产和销售。
安达股份代码 920202，发行价 7.55 元，申购上限 119.00 万股，市盈率 13.50 倍，主营汽车铝合金精密压铸件的研发、生产和销售。
