今天“犒赏经济”很火，犒赏经济作为一种新型消费模式在年轻群体中兴起，具体指的是消费者为缓解压力、获取即时愉悦与心理疗愈，而进行的有特定情感需求的非必需消费，例如购买甜点、潮玩或演唱会门票。
犒赏经济的核心是追求情绪价值，它不同于经济波动下被动的“口红效应”，而是消费者主动的、满足情感需求的决策转变，体现了从功能消费向意义消费的跨越。
考虑到明年国内将扩大内需列为首要任务，像犒赏经济这种能释放一定消费潜力的，明年大概率是会有机会的，可以适当关注一下。
今天AI硬件端大跌，像CPO、PCB、服务器这种无一幸免。
关于今天的大跌，和昨晚美股科技股大跌有关。具体来看，昨天有报道称私募巨头Blue Owl Capital拒绝为甲骨文一项价值100亿美元的数据中心项目提供融资，该数据中心计划服务于OpenAI。此消息一出，直接导致甲骨文昨晚股价大跌5.4%。
尽管甲骨文紧急回应，称与开发伙伴的最终融资谈判进展顺利，并已选定其他替代方案，但市场恐慌情绪未能平息。
此次Blue Owl Capital退出的核心原因在于对甲骨文不断攀升的AI支出与债务规模的担忧。这其实也暴露了当下AI更深层问题：在天量AI资本开支的大背景下，市场越来越担心AI基础设施建设这种高杠杆扩张模式后续将面临融资断裂的风险。这也是为什么昨天Blue Owl Capital退出的消息一出，不止甲骨文自己在大跌，还顺势带崩了整个市场。
往后看，随着中美AI相关公司的估值不断抬升，在市场极高的预期下，稍微有点风吹草动都会迎来相关公司股价的剧烈波动，AI行业整体的波动率是在往上走的，需要留意。
除了科技股，今天券商股也有大动作：中金公司换股吸收合并东兴证券和信达证券的重组预案正式披露，三家公司股票今天复牌，其中东兴证券今天一字板涨停。
具体来看，此次中金公司A股换股价格确定为36.91元/股，东兴证券、信达证券与中金公司A股的换股比例分别为1:0.4373与1:0.5188。中金公司此次吸收合并东兴证券和信达证券后，资本金规模将显著提升，成为业内第四家总资产规模超万亿的券商，同时净资产排名也跃升至第四名。
关于券商的并购重组，考虑到本月召开的中央经济工作会议专门提到“深入推进中小金融机构减量提质，持续深化资本市场投融资综合改革”，预计明年将会迎来一波券商并购重组潮，这也是目前看来券商板块明年最具确定性的方向之一，值得期待。
最后，美国劳工统计局将于当地时间周四（即北京时间今晚九点半）公布美国11月的CPI数据，这也是美国今年公布的最后一份通胀数据。目前市场普遍预期11月CPI同比涨幅将扩大至3.1%，核心CPI年化预计维持在3.0%的水平不变。
若最终CPI数据低于预期，则会提高市场对美联储明年1月降息的预期，这将显著提振市场的风险偏好；反之，则会降低对美联储明年1月降息的预期，这对市场来说不是一个好消息。
