【今日导读】
工信部召开储能电池企业座谈会，行业重磅公司悉数到场
我国将加强网络生态治理 已成为网络强国建设的核心任务
剑指引进片票房冠军《复联4》位置 《疯狂动物城2》最终票房有望超40亿
矿端紧缺逻辑延续 伦铜时隔四周再创新高
【财经精选】
1、公安部对2018年制定的《公安机关互联网安全监督检查规定》进行修订，起草了《公安机关网络空间安全监督检查办法（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。主要包括六方面内容：一是明确监督检查对象。二是明确监督检查方式。三是明确监督检查内容。四是明确监督检查频次。五是明确检查结果运用。六是明确相关法律责任。
2、北京市科学技术委员会、中关村科技园区管委会11月29日正式发布《北京人工智能产业白皮书（2025）》。《白皮书》数据显示，初步估算2025年全年，产业规模有望超过4500亿元。
3、北京时间2025年11月30日20时20分，我国在文昌航天发射场使用长征七号改运载火箭，成功将实践二十八号卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。此次任务是长征系列运载火箭的第611次飞行。
4、全国首个儿童身心健康脑机临床研究中心在津建立，标志着我国儿科医疗领域在脑机技术临床转化与儿童身心健康保障方面迈出关键一步。
5、《福建省民营经济促进条例》（以下简称《条例》）将于2026年1月1日起施行。《条例》共8章77条，坚持“针对问题立法、立法解决问题”，从公平竞争、投资融资促进、科技创新、服务保障、权益保护等方面，提出相关创新规定和具体措施意见。
6、近期全球钽电容龙头基美今年年内二波涨价后，日前有报道称松下向经销商、客户发出涨价通知，部分钽电容型号调涨 15%-30％，预计2026年2月1日起生效。
7、11月29日，据国家航天局消息，该局已于近期设立商业航天司，相关业务正在逐步开展，标志着我国商业航天产业迎来专职监管机构，未来将持续推动我国商业航天高质量发展，产业链有望全线受益。
8、据Trendforce最新观察，谷歌、Meta等北美云端服务业者（CSP）开始积极与英特尔接洽EMIB解决方案。报告指出，随着谷歌决定在2027年TPU v9导入EMIB试用，Meta亦积极评估规划用于其MTIA产品。
9、随着人工智能基础设施建设的需求激增，全球存储芯片短缺的情况正在加剧。本周，多家美国消费电子厂商发出警告，称可能提高部分产品定价。美国戴尔公司首席运营官本周二在电话会议上表示，公司从未见过成本上涨如此之快。他表示，当前部分存储芯片面临短缺，公司可能考虑调高部分设备定价。美国惠普公司首席执行官也表示，由于芯片库存可能耗尽，预计到2026年下半年，公司利润率将受到挤压，必要时将提高产品价格。
10、上周五美股三大指数连续第五个交易日集体收涨，纳指涨0.65%，道指涨0.61%，标普500指数涨0.54%。科技股多数走高，英特尔收盘上涨10%，创9月18日以来最大单日涨幅；Meta涨超2%，AMD、亚马逊、奈飞、微软涨超1%。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.54%。
【政策】
1、【储能】剑指“反内卷”！工信部召开储能电池企业座谈会，行业重磅公司悉数到场
日前，工信部组织召开动力和储能电池行业制造业企业座谈会。工信部部长李乐成会上表示，近年来，我国动力和储能电池产业迅速发展壮大，在市场规模、创新能力、产业体系等方面形成了全球竞争优势。与此同时，产业发展还面临不少问题和挑战。我国将综合整治“内卷式”竞争，加快推出针对性政策举措，依法依规治理动力和储能电池产业非理性竞争，加强产能监测、预警和调控，加大生产一致性和产品质量监督检查力度，打击知识产权违法行为，引导企业科学布局产能、合理有序“出海”，全力推动产业高质量发展。当前储能电池行业正处于快速扩张期，彭博新能源财经预计，今年全球储能市场新增装机会再创新高，达到240GWh，长期将保持相对高的增速。晶科能源近期也在接受机构调研时表示，预计明年全球储能装机需求将超过400GWh，至2030年复合增长率保持30%以上。在此背景下，工信部整治储能电池产业“内卷”的政策，核心是淘汰低效产能、鼓励技术创新和有序出海，利好储能产业链龙头。
2、【商业航天】国家航天局设立商业航天司 产业链有望全线受益
国家航天局已于近期设立商业航天司，相关业务正在逐步开展，标志着我国商业航天产业迎来专职监管机构，未来将持续推动我国商业航天高质量发展。近年来，我国商业航天在政策牵引、技术突破与市场驱动下，以全产业链协同创新，完成了历史性的跨越。国家航天局相关负责人介绍，当前我国商业航天企业数量超600家，在确保安全的前提下逐步释放商业航天发展潜力。国家航天局近日公布推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年），提出将商业航天纳入国家航天发展总体布局，加快形成航天新质生产力，实现航天发展效能整体提升，有力支撑航天强国建设。这项计划明确，到2027年，商业航天产业生态高效协同，科研生产安全有序，产业规模显著壮大，创新创造活力显著增强，资源能力实现统筹建设和高效利用，行业治理能力显著提升，基本实现商业航天高质量发展。
3、【网络安全】我国将加强网络生态治理 已成为网络强国建设的核心任务
中央政治局11月28日下午就加强网络生态治理进行第二十三次集体学习。会议强调，网络生态治理是网络强国建设的重要任务，事关国家发展和安全，事关人民群众切身利益。当前人工智能、大数据等新技术新应用不断涌现，给网络生态治理带来挑战，也提供新的支持条件。要鼓励网信领域新技术发展，促进研发成果转化和应用场景落地。要完善分级分类的安全监管机制，筑牢网络安全和数据安全防线。据公安部11月29日消息，公安部对2018年制定的《公安机关互联网安全监督检查规定》进行修订，明确监督检查对象包括网络运营者、数据处理者、个人信息处理者等。中证报表示，“网络生态治理”已被提升到国家战略层面，是网络强国建设的核心任务之一。网络生态治理已从单纯的“技术防护”层面，上升为支撑数字经济发展的“核心基础设施”。《网络安全法》《数据安全法》《个人信息保护法》等法律法规构成网络生态治理的坚实基础，国家“十四五”规划将网络生态治理纳入新型基础设施建设范畴。预计到2025年，全球数据流动对经济贡献将达到11万亿美元，跨境数据专用通道建设催生新的治理需求。随着人工智能、大数据等新技术的广泛应用，以及监管要求的持续升级，网络生态治理市场将迎来更广阔的发展空间，成为数字经济发展的重要支撑力量。
【产业】
1、【AI玩具】华为首款AI情绪陪伴玩具售罄缺货 AI端侧赛道投资价值凸现
在本周的华为Mate80系列发布会上，情感陪聊AI玩具“智能憨憨”亮相，售价399元。该款AI玩具在华为商城开售即秒罄，目前处于暂时缺货状态。除华为外，今年11月，荣耀宣布与奥飞娱乐达成战略合作，将面向年轻潮玩群体共同开发“AI交互潮玩机器人”“荣耀联名款AI潮玩周边”及“潮玩+APP联动产品”三大系列；11月20日，京东首款自研AI玩具正式开启预售，它以“能听”“会说”“懂情绪”的核心能力，用温暖形态与智能内核，重新定义儿童陪伴。AI玩具在技术突破、市场需求和政策扶持的多重推动下，正迎来规模快速扩张、应用场景不断丰富的发展阶段。京东AI玩具白皮书研究数据显示，到2030年，中国AI玩具市场规模将突破千亿元。另外，2025年AI玩具赛道投融资数量和金额大幅增长，近百家投资机构入局，国内众多创业公司获多轮融资，国际上美国初创公司 Bondu 也完成530万美元种子轮融资。高毛利率更是吸引资本加码，中高端AI玩具毛利率超70%，远超传统玩具20%-30%的水平。
2、【宠物经济】宠物经济岗位招聘火爆 产业链龙头受关注
11月29日，智联招聘集团董事长郭盛在“第三届全国人力资源服务业发展大会”的论坛上分享了一组数据：2025年前三季度招聘增速最高的十个岗位中，与宠物经济相关的职位排在第二，增速为30.4%，仅次于机器学习工程师。宠物经济职位上涨的背后是中国宠物经济的爆发式增长。根据派读宠物《2025年中国宠物行业白皮书》数据显示，2015年至2024年，国内宠物市场规模年均复合增长率高达13.3%。2024年，城镇宠物（犬猫）消费市场规模突破3000亿元大关，达到3002亿元，预计到2027年，城镇宠物（犬猫）消费市场规模将突破4000亿元大关，而驱动市场增长的核心动力之一，是年轻养宠群体的快速崛起。2024年00后养宠人数预计已超2000万人，同比激增164%，占养宠总人数的25.6%，渗透率高达24%。当前，单只宠物的年均消费额虽为2419元，但00后的养宠观念更加注重“育儿式养宠”，对个性化的宠物用品、宠物医疗、保险、宠物美容、摄影、宠物社交活动等需求正在增加。
3、【AI智能体】华为小艺亮相央视总台 打造人机交互新范式
11月27日，在央视总台《2025科创大会》上，华为终端云服务小艺业务部总裁贾永利宣布，鸿蒙系统级智能体“小艺”已全面升级，成为首个可跨端调度、自主拆解复杂任务的AI Agent。依托小艺智能体开放平台，鸿蒙原生应用可一键接入语音、视觉、意图识别等九大核心能力，开发周期平均缩短40%，目前已有超3000款应用完成适配，带动相关开发者收入同比增长47%。市场机构认为，华为小艺的“中控大脑”角色将重塑人机交互价值链。华为鸿蒙Agent生态有望在2026年创造180亿元的服务收入，并撬动超500亿元的硬件、广告及订阅增量市场。随着华为Mate 70系列首发搭载新一代小艺，业内预计明年鸿蒙设备激活量将突破10亿台，进一步巩固华为在终端AI入口的领先地位。
4、【量子科技】量子模拟迈向量子优势 国内量子纠错技术有望迎来重要突破
据媒体报道，11月28日，中科大基于可编程超导量子处理器“祖冲之二号”，首次在量子体系中实现并探测了高阶非平衡拓扑相。标志着量子模拟在探索复杂拓扑物态方向上取得重要突破，为利用超导量子处理器在量子模拟问题上实现量子优势奠定了基础。相关研究成果已发表于国际学术期刊《科学》。作为主流量子计算技术路线之一，超导量子计算近年发展迅速。本次实验展示了超导量子处理器在可编程性和操控精度方面的显著优势，进一步巩固了未来该技术路线的主导地位。本次实验证明了超导量子处理器在模拟复杂物理系统方面的能力，未来有望逐步应用于凝聚态物理、量子化学和材料科学等领域，助力解决高温超导、复杂分子结构等难题。本次成果的发布有望为量子纠错打开突破口，推动量子计算性能跃升。
5、【影视院线】剑指引进片票房冠军《复联4》位置 《疯狂动物城2》最终票房有望超40亿
数据显示，影片《疯狂动物城2》票房已突破20亿。根据猫眼专业版、灯塔预测，《疯狂动物城2》最终票房有望超过40亿，有望超《复仇者联盟4》成为中国影史引进片票房冠军。中泰证券认为，在国产动画电影制作水平迈上较高水平的同时，海外动画电影进入经典大IP不断延展价值周期，走向持续变现的时期。2025年迎来动画电影大年，标志着中国动画电影市场进入本土与海外双轮驱动的新阶段。此外，《疯狂动物城2》IP联名70+，影视IP商业化版图持续拓展。截至《疯狂动物城2》上映首日，在中国市场与其联名的品牌超70家，涵盖潮玩、食品饮料、服饰、零售、餐饮、宠物、游戏等众多行业。《疯狂动物城2》不仅拓展了影视IP的盈利空间，同时借助联名热度反哺电影传播，让超级IP的价值持续放大。未来，经典影视IP商业价值开发将继续延伸；新IP的后链路开发将前置，电影宣发期即进行商业拓展，形成声量的互动叠加。
【涨价】
1、【金属铜】矿端紧缺逻辑延续 伦铜时隔四周再创新高
当地时间周五，LME铜期货盘中大涨超4%，突破11200美元关口，时隔四周再创历史新高。除了美联储降息预期打压美元的提振以外，市场的焦点再次集中在供应短缺上，报道称矿商给明年商品的定价远超买家预期。全球铜市场正经历供应链有史以来最紧张的时期，这种紧缺性是供应端增长乏力且频繁受扰，与需求端新兴领域强势增长、传统核心领域保持刚需共同作用的结果。供应端，国际铜研究组织（ICSG）数据显示，2025年8-9月全球铜矿产量同比负增长，全年产量预计下降0.12%。头部矿企表现更差，2025年三季度前二十大铜矿产量同比下降6.5%，嘉能可前三季度铜产量同比下降17%，还调低了全年产量指引；印尼Grasberg铜矿因事故产量同比下降13%，该铜矿事故还导致2025-2026年全球铜供应累计减少约47万吨。同时，2025年全球铜矿资本开支不足，新增大型铜矿项目稀少，而新矿山开发周期长达6-10年，新增产能难以快速释放，后续供应增长缺乏支撑。
铜供应紧张局面越发明确，瑞银最新发布的一份报告中称，预计铜价将上涨至明年。瑞银将2026年3月的价格预测上调了750美元，至每吨1.15万美元，将2026年6月和9月的目标价格分别上调了1000美元，至每吨1.2万美元和1.25万美元，并将2026年12月的新目标价格设定为每吨1.3万美元。
2、【白银】美联储降息预期升温 银价刷新历史新高
11月28日白银价格迎来大幅飙升，内外盘白银价格纷纷刷新历史新高，其中COMEX白银期货最高触及57.245美元/盎司，伦敦现货白银最高达56.78美元/盎司，国内沪银期货主力合约最高升至13239元/千克13。截至目前，其年内累计涨幅已高达90%，成为年内表现极为强势的品种之一。
分析师认为，白银价格强势的核心驱动来自宏观货币政策预期与基本面供需结构的共振。目前市场对美联储12月降息25个基点的概率预期已升至85%以上，远高于一周前的40%左右。这种宽松预期推动美元指数走弱，既降低了白银的持有成本，又刺激资金大量流入贵金属板块。供需方面，今年是全球白银连续第5年出现供应缺口，缺口规模估计达9500万盎司。光伏装机量维持高位、新能源汽车渗透率提升，长期拉动白银工业需求，且2026年白银供给预计持续短缺，为银价提供了刚性支撑。
【公告解读】
平高电气：中标国家电网7.73亿元特高压设备采购项目
浙江龙盛：与私募基金合作投资设立创业投资合伙企业
航亚科技：拟在新加坡和马来西亚设立子公司及孙公司，投资金额不超过7000万美元
黄山旅游：拟1.27亿元承租黄山风景区温泉游览区部分资产
科远智慧：与杭汽轮集团签署战略合作协议
亚通股份：全资子公司拟投资3600万元合资设立亚横能源
赛福天：收到全资子公司2000万元分红款
中储股份：子公司拟投资11.29亿元建设中储（三江港）生产服务枢纽基地项目（一期）
吉峰科技：拟5000万元投资设立全资子公司吉峰低空科技（盐城）有限公司
胜科纳米：全资子公司拟投资5亿元建设青岛检测分析能力提升项目
龙洲股份：控股孙公司中汽宏远继续临时停工停产至2026年5月31日
佳驰科技：拟使用不超过22亿元自有资金进行委托理财
南网能源：全资子公司拟挂牌转让集中供冷项目资产
德科立：拟在新加坡交易所主板发行S股并挂牌上市
利君股份：全资子公司签订5761万美元高压辊磨机买卖合同
美的集团：与盼盼食品达成战略合作
赛摩智能：控股子公司拟设立孙公司专注于无人机监视与反制技术产业化
万顺新材：全资子公司拟4080万元转让深圳宇锵51%股权
巨力索具：控股股东拟协议转让5%公司股份
康众医疗：股东拟询价转让4.65%股份
侨银股份：中标约1.46亿元服务项目
东方明珠：拟约5亿元参与设立合伙企业受让新华三部分股权
长安汽车：拟以自有资金出资2.25亿元参与设立长安机器人公司以智能人形机器人技术发展多机器人产业板块
天智航：拟与关联方共同投资设立东南医疗装备产业发展有限公司
怡达股份：控股子公司拟2456.5万元收购万淇生物科技（泰州）有限公司85%股权
金陵药业：拟投资8.93亿元实施医院改扩建项目
衢州东峰：拟与衢州智盛共同出资设立合伙企业
宝钛股份：拟与中科瑞龙共同设立合资公司
科华数据：出售全资子公司漳州科华100%股权及相关无形资产给控股股东科华伟业
山东高速：全资子公司拟24.35亿元转让粤高速A9.68%股权
长虹美菱：公司及下属子公司将利用自有闲置资金不超过82亿元投资理财
鑫源智造：拟定增募资不超1.4亿元用于镁合金产线升级建设项目
东方精工：拟以现金方式出售Fosber集团等三家公司100%股权预计构成重大资产重组
武商集团：下属全资子公司江豚数科拟收购小电科技70%-100%股权
乖宝宠物：与挪威阿克磷虾公司签署全球战略合作协议
恩捷股份：拟购买中科华联100%股权股票停牌
ST天瑞：控股股东筹划公司控制权变更相关事宜股票明起停牌
奥瑞德：拟签订6.35亿元算力采购协议
百利天恒：收到与百时美施贵宝就iza-bren项目里程碑付款2.5亿美元
阿特斯：拟与控股股东设立合资公司调整美国市场业务
【增持】
华源控股：拟以3000万元—6000万元回购公司股份
【业绩】
宁波港：前三季度内贸集装箱吞吐量同比增长8%
【复牌】
超卓航科：实控人拟变更为湖北省国资委
嘉戎技术：拟向厦门溥玉定增募资不超10亿元并购买杭州蓝然100%股份
凯众股份：拟购买安徽拓盛汽车零部件股份有限公司60%股权
华锋股份：控股股东和实控人拟均变更为陈运
【新股申购】
今日无新股
