【今日导读】
可重复使用关键技术 我国液氧甲烷火箭进入规模化应用阶段
燃气轮机需求强劲 行业头部企业订单排产已延至2030年
鸿海一季度净利润超预期、AI服务器需求强劲
难以满足AI需求，ABF基板上游龙头再度调价，涨幅或达30%
【财经精选】
1、在5月12日至14日举办的2026第十三届航空动力和燃气轮机聚焦大会暨展览会上，中科国晟相关负责人介绍，当前，燃气轮机采购需求集中释放，行业头部企业订单排产已延至2030年。
2、腾讯新模型Hy3 preview Token调用总量已超过上一代模型的10倍，其中代码和智能体场景增长尤为明显——在WorkBuddy、CodeBuddy及QClaw等腾讯应用中，相关Token调用量增长超过16.5倍。OpenRouter数据也印证了这一增长。Hy3 preview结束限免期后，日Token用量和周Token调用量仍保持榜首；4月27日至5月11日连续三周登顶OpenRouter周榜总榜。
3、农业农村部印发《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》。此次《方案》综合考虑猪肉市场供需、生猪生产效率提升等因素，设定全国能繁母猪正常保有量稳定在3750万头左右，是自2024年2月以来再次下调正常保有量目标。
4、5月19日是谷歌 I/O 开发者大会开幕日，谷歌计划在此次大会上正式发布新款 AI 智能眼镜。这是谷歌自2013年后首次重返消费级智能眼镜市场，新品将深度融合Gemini人工智能模型与Android XR系统。
5、在上海临港小洋山以东东海海域，一座高出海平面20多米的海上平台格外醒目。这里是全球首个投入运行的海风直连海底数据中心。项目负责人陈希怡测算过，这座2.3兆瓦的海底数据中心，如果按照传统方式，利用淡水来进行散热，一年淡水消耗量达4万吨，相当于一个普通家庭约100年的用量。项目采用无动力冷媒循环技术，以海水为冷源带走服务器热量，实现淡水零消耗。
6、央行数据显示，4月末，广义货币（M2）余额353.04万亿元，同比增长8.6%。狭义货币（M1）余额114.58万亿元，同比增长5%。流通中货币（M0）余额14.75万亿元，同比增长12.2%。前四个月净投放现金6530亿元。
7、Solbrain、ENF Technology、Huseong等韩国无水氢氟酸生产商，预计将在6月和7月大幅上调产品价格，其主要客户包括三星电子、SK海力士等半导体公司。由于霍尔木兹海峡的航运中断，全球超过30%的硫供应中断。因此，硫酸价格大幅上涨，无水氢氟酸的价格也随之上涨，其价格较年初已上涨约40%。
8、三星9100 Pro 8TB固态硬盘在日本最高零售价约54.8万日元（约合3471美元），较美国亚马逊约1961美元的挂牌价贵出约43%；部分三星主流产品线与1月相比，涨幅高达384.7%。
9、SpaceX计划最早于下周披露其招股说明书。在今年2月与马斯克的人工智能初创公司xAI合并后，SpaceX的估值达到1.25万亿美元。目前该公司正为这场预期中的历史性上市做准备。SpaceX目标于6月8日启动路演，正式向投资者推介此次交易。
10、周四美股三大指数集体收涨，纳指涨0.88%，标普500指数涨0.77%，道指涨0.75%。其中，纳指、标普500指数续创新高，道指三个月以来首次收于50000点上方。英伟达七连涨，日内涨超4%，续创新高，总市值5.71万亿美元。人工智能芯片制造商Cerebras System上市首日大涨超68%。博通大涨超5%，总市值达2.08万亿美元。利弗莫尔中概股龙头指数收跌1.17%。欧洲主要股指收盘集体上涨，德国DAX30指数涨1.49%。
【政策】
1、【猪肉】农业农村部发文 实施生猪产能综合调控
为完善生猪产能综合调控机制，提高调控工作的精准性，近日，农业农村部印发《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》。此次《方案》综合考虑猪肉市场供需、生猪生产效率提升等因素，设定全国能繁母猪正常保有量稳定在3750万头左右，是自2024年2月以来再次下调正常保有量目标。《方案》明确，适当收紧能繁母猪存栏量绿色区域和黄色区域上限以及黄色区域下限，建立产能分级联动调控机制，强化生产和市场预期引导，促进生猪市场供需更加适配。下一步，农业农村部将密切跟踪《方案》落实情况，加强监测预警，压实地方属地责任，强化政策协同，健全上下联动、响应及时的生猪产能综合调控机制，推动生猪价格保持在合理水平，更好稳定产业发展。
2、【通信】第二十一届光博会将举办 光通信产业受关注
2026年5月18日至20日，第二十一届"中国光谷"国际光电子博览会将在武汉中国光科技会展中心举办。本届展会以"光联万物，智引未来"为主题。伴随AI产业发展，算力需求呈指数级增长，光通信网络已然成为数字经济的核心中枢。本届展会完整呈现光芯片，光模块，有源无源器件，光纤光缆，测试仪器及配套系统全产业链。AI领域的资本开支持续增加，一方面是算力需求的强劲增长需要进一步加大AI基础设施的建设，另一方面是上游的设备，零部件，材料等供不应求，采购成本持续上行，促使各大厂商加大资本开支投入。光互连在AI数据中心建设中的重要性凸显，可关注高速光模块及光通信产业链上游核心材料，光器件，光芯片等领域。
【产业】
1、【服务器】鸿海一季度净利润超预期 AI服务器需求强劲
5月14日，鸿海公布2026年第一季度财报，实现净利润499.2亿元台币，高于市场预估的484.3亿元台币；营收为2.12万亿元台币，市场预估为2.15万亿元台币。财报显示，盈利增长主要得益于高毛利产品出货提升及成本优化。同时鸿海表示，AI服务器需求强劲，预期第二季AI机柜出货较上季高双位成长，全年出货倍数以上成长。AI服务器以多GPU集群，高速互联，高密度算力为核心特征，驱动行业构建全流程自动化组装，全维度自动化检测的智能制造体系。自动化组装环节聚焦精密机构对接，板卡模块化集成，算力单元协同装配等核心工序，依托多轴精密装配机器人，柔性定位工装，智能物料调度系统，实现GPU模组，高速接口，散热组件等关键部件的高精度组装，有效规避人工操作偏差，适配AI服务器大批量，标准化产能扩张需求。机构预计2026年中国AI服务器市场规模将进一步增长至3500亿元，产业链有望受益。
2、【燃气轮机】燃气轮机需求强劲 行业头部企业订单排产已延至2030年
据媒体报道，在5月12日至14日举办的2026第十三届航空动力和燃气轮机聚焦大会暨展览会上，中科国晟相关负责人介绍，当前，燃气轮机采购需求集中释放，行业头部企业订单排产已延至2030年。业内认为，国内燃机厂商可借机扩充产能，充分承接市场增量需求。当下，全球燃气轮机正处于历史级别的供应紧缺状态，北美数据中心运营商为确保电力供应，开始提前3-5年锁定燃气轮机产能，甚至接受2028年、2029年的远期交付合同。券商分析师表示，此前西门子能源业绩指引上调反映行业景气度持续提升，燃气轮机的供需缺口仍在扩大。在全球燃机产能紧缺以及海外主机厂持续涨价背景下，国内燃机产业链龙头有望出海提速。
3、【先进封装】需求高景气与产能瓶颈共振下，全球先进封装加速扩产
据报道，AI及高性能计算等需求增长旺盛，给先进封装带来增量市场空间，叠加存储及逻辑芯片晶圆厂扩产，半导体设备公司迎来机遇大年，相关公司订单旺盛。需求高景气与产能瓶颈共振下，全球先进封装加速扩产。根据Yole Group，2025年全球先进封装市场规模约531亿美元，预计2030年提升至794亿美元，CAGR约8.4%；先进封装(2.5D/3D)产能持续紧缺，尽管供给侧正加速扩产，但其有效产能的形成依赖于中介层、高端载板、热管理、测试能力及良率控制等多环节的协同匹配，产能释放具有明显的系统性约束，供不应求状态或将延续。国产AI芯片采用CoWoS和HBM先进封装，中国在封测环节具备较强全球竞争力，国内先进封装有望进入起量元年，关注国产封装设备新机遇。
4、【商业航天】可重复使用关键技术 我国液氧甲烷火箭进入规模化应用阶段
5月14日上午11时00分，朱雀二号改进型遥五运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空。运载火箭全程飞行正常，二子级进入预定轨道，飞行试验任务取得圆满成功。此次任务是朱雀二号运载火箭的第7次飞行。今天成功发射的，是朱雀二号改进型火箭加长状态的首飞箭。它实现了多项技术的升级，也标志着我国商业液氧甲烷火箭进入规模化应用阶段。当前商业航天在政策端以及产业端双轮驱动下进一步提速，伴随我国火箭端发射场端成本端的持续优化有望逐步对标海外SpaceX进度，国内主流星座建设稳步推进，同时产业端民营火箭及星座建设IPO加速推进，持续看好后续商业航天国产化加速突破，并带来下游各环节及太空算力等环节投资机会。开源证券指出，随着蓝箭航天等企业可回收技术逐步成熟，中国商业航天有望迎来成本下降与发射能力双提升。
【涨价】
1、【稀土永磁】需求改善叠加供给偏紧 稀土多品种价格上涨
5月14日，公开信息显示，国内多个稀土品种价格上涨。其中，氧化镨钕，氧化镝，氧化铽报价分别为74.41万元/吨，132.54万元/吨，609.22万元/吨，较13日分别上涨0.8万元/吨，0.25万元/吨，0.22万元/吨。因新能源需求预期不断上调，预计5月至6月锂电排产环比持续上修。此外，稀土加强供给端管控，工信部出台相关征求意见稿，对于原矿，冶炼，回收等违规企业，处罚实施精细化管理，这意味着稀土供给刚性将进一步强化。稀土板块利润有望修复。
2、【氢氟酸】氢氟酸价格持续大涨 半导体巨头别无选择
据报道，韩国无水氢氟酸生产商将自本月起开始从中国采购无水氢氟酸，价格较年初上涨约40%。这些公司计划将无水氢氟酸（AHF）与超纯水（去离子水）混合，经提纯步骤后产出电子级氢氟酸，并供应给半导体公司。业内人士透露，上述公司将向包括三星电子和SK海力士在内的半导体公司供应电子级氢氟酸，且价格预计将在6月和7月大幅上涨。
无水氢氟酸通过萤石与硫酸反应制得，硫酸的原料是硫，而硫是原油和天然气炼制的副产品。由于霍尔木兹海峡的航运中断，全球超过30%的硫供应中断。因此，硫酸价格大幅上涨，无水氢氟酸的价格也随之上涨。电子级氢氟酸是半导体制造工艺中必不可少的材料，主要用于半导体蚀刻和清洗工艺，以去除晶圆表面残留的氧化膜或金属污染物。有机构分析师表示，受霍尔木兹海峡航运受阻影响，近两个月来，包括氦气、甲醇、二甲苯在内的多项化工原料均迎来不同程度的涨价。石油化工产业链成本全面抬升，原材料成本持续走高的背景下，部分半导体材料涨价有望加码。
3、【覆铜板】难以满足AI需求，ABF基板上游龙头再度调价，涨幅或达30%
据5月13日报道，味之素已正式通知IC基板厂商，其ABF积层薄膜新定价将于2026年三季度生效，预计涨幅高达30%，台湾欣兴电子、景硕科技等厂商均已确认收到通知。据味之素预计，AI芯片封装层数将从当前3+3层提升至2030年后的13+13层。ABF基板自2026年上半年起已重新进入短缺状态。味之素持有全球逾95%的ABF市场份额，其已宣布斥资约760万美元在日本岐阜县建设第三座工厂，目标于2032年竣工，但扩产速度难以匹配AI需求的指数级增长。
【海外风向】
1、【CPO/MPO】台积电提出数据中心" 全光化 " CPO正式迎来2026产业化元年
在5月14日举行的台积电2026年技术论坛上，台积电先进技术业务开发处长袁立本指出，台积电正在打造完整的“三层蛋糕”AI平台架构，包括SoIC、CoWoS与COUPE光互连技术。据透露，全球首款采用COUPE技术的200Gbps 微环调制器（Micro Ring Modulator）已于今年开始生产，并已实现低于一亿分之一的比特误码率。COUPE光互连技术，即通过SoIC技术将电子集成电路（EIC）与光子集成电路（PIC）进行3D堆叠，使组件之间距离更近，从而提高带宽和功率效率，减少电耦合损耗。今年4月，台积电称COUPE硅光整合平台预计今年进入量产，成为推动共封装光学（CPO）落地的关键里程碑。国金证券研报指出，CPO（光电共封装）正式迎来2026产业化元年。行业正在从0→1迈向1→N，前道硅光测试、中道封装集成、后道系统测试设备全线爆发，国产设备迎来历史性替代窗口。
【公告解读】
视源股份：在广州成立健康管理公司，注册资本1亿
天成自控：子公司获知名合资车企乘用车座椅骨架项目定点
一博科技：全资子公司长沙全博电子首次通过高新技术企业认定
厚普股份：与奥扬科技达成全面战略合作共拓海内外清洁能源市场
恒盛能源：拟3311万元收购辽河华大70%股权
中研股份：拟投资约12亿元建设PEEK材料及原料一体化项目
广电计量：与广西桂电技术服务中心达成战略合作
蓝思科技：股东长沙群欣向永州市慈善总会无偿捐赠390.02万股股份
赛意信息：拟开展以高性能算力服务器为标的的融资租赁业务交易总额预计不超过200亿元
国投资本：公开发行不超90亿元公司债券获证监会同意注册批复
金橙子：拟以现金1.79亿元收购萨米特55%股权
龙旗科技：全资子公司拟出资4100万美元认购境外私募基金份额
多氟多：公司以1.03亿元受让阳泉市开源资产管理有限责任公司持有的阳泉经济技术开发区梧桐树嘉盛股权投资合伙企业（有限合伙）89.5522%的份额，本次交易完成后，公司将持有阳泉嘉盛基金99.5025%股权。
风神股份：拟出资8.4亿元设立子公司并引入投资者共同投资埃及扩能增效项目
南新制药：控股股东医发投集团筹划战略重组
ST龙韵：全资子公司拟挂牌出售投资性房地产
恒宇信通：拟收购神导科技100%股权
沈阳机床：拟与大连机床共同投资2.5亿元设立合资公司
首都在线：下属全资子公司甘肃首云智算科技有限公司拟向客户出售一批服务器，合同金额为1.1亿元。
鑫铂股份：子公司拟投资1亿元建设新能源轻量化高端铝部件项目
永信至诚：股东拟询价转让公司3.5%股份
中盐化工：拟投资252.83亿元建设500万吨/年天然碱矿产资源综合开发项目
捷邦科技：拟以现金方式收购东莞市恒钜电子有限公司55%的股权，对液冷散热行业进一步加强布局，标的公司整体估值暂定为不超过人民币3.5亿元。本次交易完成后，标的公司将成为公司的控股子公司。
广汇物流：控股子公司红淖铁路拟增资扩股
爱普股份：拟1.08亿元收购控股子公司爱普配料49%股权
科创信息：股东刘星沙拟通过协议转让的方式，将其持有的公司无限售流通股股票1205.69万股（占公司总股本的5%）以13元/股的价格转让给腾龙空天，本次股份转让的交易对价总额为人民币1.57亿元。
富祥药业：证券简称变更为“富祥股份”
*ST瑞和：与重整投资人签订重整投资协议
贵州燃气：拟发行股份购买贵州页岩气勘探开发有限责任公司100%股权并募集配套资金
【增持】
利尔化学：董事长尹英遂增持公司股份5万股
ST文峰：拟以8000万元-1.2亿元回购股份，回购股份价格不高于3.48元/股。
【业绩】
上海机场：4月浦东国际机场旅客吞吐量同比增长3.14%
华虹公司：第一季度实现销售收入6.609亿美元，同比增长22.2%；毛利率为13.0%，同比上升3.8个百分点；本季度母公司拥有人应占利润达2,090万美元。
中煤能源：4月商品煤销量2042万吨同比下降3.2%
【复牌】
仁度生物：实控人拟变更为海鲸药业
【新股申购】
今日无新股
