【今日导读】
中国商火公布未来两年长征系列火箭发射清单 太空拼车拉动相关环节放量
智谱业绩超预期 产业链公司面临新机遇
张雪机车获SSP组别历史上的首次胜利，打破欧美日垄断
英伟达再投20亿美元押注AI互联生态，光铜有望继续齐头并进
【财经精选】
1、存储芯片厂商铠侠（Kioxia）31日再次向客户发布最新停产通知，宣布部分传统浮栅式（FloatingGate）2DNAND以及第三代BiCSFLASH产品将逐步退出市场。此前，铠侠已宣布停产小容量TSOP封装产品。根据通知内容，这些产品的最后客户预测订单截止日为2026年9月30日，而最终出货截止时间为2028年12月31日。
2、工业和信息化部、生态环境部、市场监管总局印发《标准引领纺织工业优化升级行动方案（2026—2028年）》，方案提出，开展物联网、人工智能、大数据、云计算等信息技术与纺织工业深度融合相关标准制修订。
3、英伟达投资20亿美元于Marvell，英伟达公司与Marvell公司将合作研发硅光子技术，Marvell将提供定制XPU；英伟达将提供支持性技术。
4、今年1至2月，国有企业营业总收入125655.0亿元，同比增长0.2%。国有企业利润总额6266.2亿元，同比下降2.0%。国有企业应交税费10932.5亿元，同比下降2.3%.2月末，国有企业资产负债率65.4%，同比上升0.5个百分点。
5、3月31日在第十四届储能国际峰会暨展览会开幕式上，工业和信息化部电子信息司二级巡视员吴国纲表示，新型储能产业规模稳步增长，工信部将组织编制“十五五”新型电池发展规划。
6、上海核聚变能源商业公司能量奇点自主研发的全球首台全高温超导托卡马克装置“洪荒70”，成功实现1337秒稳态长脉冲等离子体运行，成为全球唯一实现千秒级长脉冲运行的商业核聚变企业。
7、3月31日，中科宇航技术股份有限公司科创板IPO申请获受理，正式冲刺资本市场。该公司近年来收入规模实现增长，商业化进程加速，此次IPO申报采用科创板第二套上市标准。
8、上海市首例“住房收购置换”模式在静安区正式签约。此次签约标志着静安区在市场化盘活存量住房、高效筹措保障性租赁住房领域实现突破性进展，为上海全市保租房筹集及住房改善工作提供了可复制、可推广的试点实践。
9、3月31日上午我国首款7吨级固定翼运投无人机长鹰-8在郑州上街机场首飞成功，是国内首款通过实机验证的7吨级无人运投平台，被誉为“空中重卡”。
10、周二美股三大指数大幅收涨并创下去年5月以来最大单日涨幅，纳指涨3.83%，标普500指数涨2.91%，道指涨2.49%。纳指本月仍累计下跌4.75%，标普500指数累跌5.09%，道指累跌5.38%。科技股反弹，西部数据、英特尔涨超7%，甲骨文涨6%，英伟达、博通、谷歌涨超5%。热门中概股集体走高，利弗莫尔中概股龙头指数涨超3%，蔚来涨超9%，爱奇艺涨超6%，百度、哔哩哔哩涨超4%，阿里巴巴、小鹏汽车、京东涨超2%。
【政策】
1、【物联网】工信部等九部门联合发文 推动物联网产业创新发展
3月31日，工业和信息化部等九部门联合印发《推动物联网产业创新发展行动方案(2026-2028年)》。行动方案明确将通过推动物联网设备创新升级，提升物联网平台服务效能，培育物联网应用场景，夯实物联网网络底座，营造物联网产业发展生态等五大举措，推动物联网产业创新发展。行动方案提出，到2028年，培育打造10个亿级连接和15个千万级连接的应用领域，物联网终端连接数力争达到百亿级规模，物联网核心产业规模突破3.5万亿元。在5G应用持续渗透以及AI技术赋能驱动下，物联网模块行业连接总数与市场规模整体呈现出逐年增长态势，AI智能模块渗透率快速增长。当前我国相关企业在蜂窝物联网模组自主生产能力位于全球前列，具备提供各类垂直应用解决方案能力，有望充分受益于智能模组用量增长。
2、【服装家纺】纺织业优化升级行动方案出炉 原料上行周期有望带来行业盈利修复机遇
工业和信息化部等三部门近日联合印发《标准引领纺织工业优化升级行动方案(2026-2028年)》。行动方案提出，到2028年，制修订多元适配，数字转型，绿色低碳，健康安全等标准300项以上，纺织标准供给能力全面提高。行动方案明确提升标准供需适配性等主要任务，提出适应需求多元化发展趋势，研制新型纺织纤维材料标准，棉毛麻丝等天然纤维高值化利用标准和高技术纺织品标准等。上游原材料价格上行周期为纺织纱线龙头企业带来明确盈利修复机遇，羊毛端供给收缩叠加需求回暖，棉价震荡上升且库存消费比支撑价格中枢，原油领涨驱动化纤产业链成本上移。具备成本加成定价模式，稳健采购策略的企业，有望通过库存红利与产品提价实现毛利率提升，兑现业绩弹性。
【产业】
1、【智谱AI】智谱业绩超预期 产业链公司面临新机遇
3月31日晚，智谱发布的2025年财报显示，期内公司实现总收入7.24亿人民币，同比增长131.9%；全年综合毛利率41%，远超行业水准。其中，MaaSAPI平台实现ARR约17亿元，同比提升60倍；盈利能力显著改善，MaaS API平台毛利率同比提升近5倍至18.9%。据了解，当前智谱MaaS业务呈现出量价齐升态势。在2026年一季度API涨价83%后，调用量不降反升，市场依然供不应求。作为国产大模型公司第一股，智谱成功上市显示国产人工智能产业链有望迎来新一轮的成长动能。未来看好人工智能产业链国产化投资机会，包括上游算力芯片，PCB，光模块以及下游服务器等终端设备零部件等。
2、【商业航天】中国商火公布未来两年长征系列火箭发射清单 太空拼车拉动相关环节放量
据媒体报道，3月31日，中国航天科技集团商业火箭有限公司公布了2026至2027年度运载火箭搭载及拼车发射机会清单。此次公布的发射清单面向全球商业卫星用户，覆盖未来两年的发射计划，并以“共享火箭”拼车模式为主，同时配套部分搭载发射服务。中国商火此次推出的发射机会涵盖了未来两年内计划执行的9次发射任务，以“共享火箭”拼车模式为主，同时提供少量搭载发射服务，为国内外商业卫星用户提供进入太空的多元化渠道。发射类型上，共享火箭模式成为主流，共7次，搭载模式共2次。共享火箭即“拼车”发射，将多颗卫星组合在同一枚火箭上发射，以分摊运力和发射成本，近年来已成为商业航天领域的重要发射方式。分析师认为，长征系列“拼车/搭载”将成为2026–2027年缓解“星多箭少”的最有效增量手段，推动单位公斤发射价格对小卫星客户形成明显下台阶，加速GW/千帆等星座里程碑兑现，并优先拉动发动机、箭体结构与测试集成等高价值环节放量。
3、【氢能源】核心材料产业化攻关平台启动 打造氢能创新策源地
据报道，3月31日，由广州市氢燃料电池产业创新联合体牵头打造的“国家氢能产业链安全能力建设—核心材料与装备中试验证及产业化攻关平台”在广州开工建设。该产业攻关平台将重点围绕氢能产业链的核心材料与关键装备，建设集“中试验证、检测认证、技术攻关、产业孵化”于一体的综合性能力中心，打通从实验室研发到产业化应用的“最后一公里”，加速形成具有自主知识产权的氢能装备制造体系。氢能兼具能源、资源、储能介质三重属性，产业科技含量高、低碳属性强、发展空间大。推动氢能产业高质量发展将为经济绿色转型提供重要支撑。《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》明确提出到2030年形成较为完备的清洁能源制氢及供应体系。《中华人民共和国能源法》首次将氢能纳入国家能源管理体系，明确“积极有序推进氢能开发利用”的法律定位。我国氢能产业已实现从0到1的突破，进入到跨越技术经济拐点、快速规模化发展的关键阶段，初步构建起较为完整的产业链供应链。预计到2030年我国绿氢产量有望超过200万吨/年，形成万亿元级市场规模。
4、【两轮车】张雪机车获SSP组别历史上的首次胜利，打破欧美日垄断
近日，WSBK葡萄牙站SSP组别，法国车手瓦伦丁·德比斯夺冠，其所骑820RR-RS，来自中国摩托车制造商重庆张雪机车工业有限公司（以下简称“张雪机车”）。这是中国摩托车制造商在SSP组别历史上的首次胜利，也是中国摩托车品牌首次在WSBK拿到分站冠军，打破了欧美日品牌长达数十年的垄断，引来国内车迷热议并登上热搜。值得注意的是，近年来虽然欧洲摩托市场长期稳健扩容态势未改，但二线品牌已略显疲态，欧系二线推新节奏放缓并战略聚焦小众细分，竞争优势逐步削弱。华泰证券宋亭亭认为，国产摩托质价比破局时刻已至，中国摩企凭借动总技术突破、智能化配置优势以及针对欧洲本土审美的定制化设计，产品力已足以对标一线，随着在技术储备与渠道建设上完成质的积累，向欧洲出海已跨越单纯的价格竞争阶段，后续有望快速扩大认知并替代海外二线品牌份额。
5、【智谱AI】智谱业绩超预期 产业链公司面临新机遇
3月31日晚，智谱发布的2025年财报显示，期内公司实现总收入7.24亿人民币，同比增长131.9%；全年综合毛利率41%，远超行业水准。其中，MaaSAPI平台实现ARR约17亿元，同比提升60倍；盈利能力显著改善，MaaS API平台毛利率同比提升近5倍至18.9%。据了解，当前智谱MaaS业务呈现出量价齐升态势。在2026年一季度API涨价83%后，调用量不降反升，市场依然供不应求。爱建证券认为，作为国产大模型公司第一股，智谱成功上市显示国产人工智能产业链有望迎来新一轮的成长动能。未来看好人工智能产业链国产化投资机会，包括上游算力芯片，PCB，光模块以及下游服务器等终端设备零部件等。
6、【钠电池】未来两年达百GWh产业规模，钠电池有望正式迈入规模化应用元年
据界面新闻3月31日报道，在中科海钠举办的2026全球钠电产业生态大会上，中科海钠总经理李树军表示，预计2028年后，性能市场将带动钠电池达到百GWh产业规模，电芯成本降至0.3元/Wh，能量密度提升至180Wh/kg以上。东莞证券认为，钠电池具备资源自主可控、高安全、宽温带、高倍率等差异化优势，在储能、电动二轮车、启停电源、A0级以下乘用车等场景拥有明确比较优势，2026年有望正式迈入规模化应用元年。华西证券指出，钠电池已从早期碳酸锂价格高企引发的成本焦虑驱动阶段，转变为技术成熟、商业模式清晰的规模量产阶段。根据起点锂电数据，2025年全球钠离子电池出货达9GWh，同比增长150%；预计2030年全球出货量将突破1000GWh，复合增速高达100%以上。技术路线方面，东莞证券指出，正极三大路线中，聚阴离子路线凭借超长寿命和高安全性，2025年在储能领域迅速确立主导地位，占比约70%；展望2026年，主流层氧钠电池能量密度有望突破170-180Wh/kg，聚阴离子钠电循环寿命有望突破15000次。负极端，硬碳为主流选择，2026年落地产能预计突破6万吨。
【海外风向】
1、【CPO/MPO】英伟达再投20亿美元押注AI互联生态，光铜有望继续齐头并进
31日，英伟达宣布向Marvell Technology战略投资20亿美元，将其纳入自身AI基础设施生态体系，消息推动Marvell美股盘前一度飙升逾11%。据CNBC报道，此次合作核心在于通过NVLink Fusion将Marvell接入英伟达的AI工厂及AI-RAN生态系统。英伟达CEO黄仁勋表示："Token生成需求正在激增，全球正竞相建设AI工厂。与Marvell携手，将帮助客户充分利用英伟达的AI基础设施生态系统，扩展并构建专业化AI算力。"根据合作协议，Marvell将为英伟达生态提供定制XPU及兼容NVLink Fusion的扩展网络方案，双方同时在硅光子技术及5G/6G网络领域展开联合研发。这是英伟达近期一系列规模相近战略押注之一，此前已相继向Synopsys、CoreWeave、Coherent、Lumentum等各投资20亿美元，形成覆盖AI基础设施全链条的生态布局。此前Marvell宣布以32.5亿美元收购光互联公司Celestial AI，后者核心产品"光子互联"以光信号替代传统电信号在芯片间传输数据，功耗效率是铜线互连的两倍以上，覆盖范围更长、带宽显著提升。国元证券指出，Celestial AI的光互联平台可支持AI集群在机架内及跨机架间扩展，该收购补全了Marvell产品矩阵中柜内、卡间Scale-Up的能力缺口。但由于产业链成熟度仍较低，Celestial AI第一代产品或将以和传统XPU共封装的光引擎芯片形态落地。东北证券认为，到2030年，涵盖Scale-Up和Scale-Out场景的CPO引擎市场规模预计将达100亿美元，CPO端口出货量接近1亿个，博通、英伟达和Marvell均将于2026年推出集成CPO产品，出货于2027年开始。对于铜连接，ASIC组网方案将持续带动有源电缆（AEC）需求，其市场规模预计从2025年的6.44亿美元增长至2029年的14亿美元；对于光连接，1.6T可插拔光模块放量将为头部厂商带来明显利润空间，同时CPO与OCS等新技术形态的落地节奏值得持续跟踪。
【公告解读】
华东重机：与Adani集团子公司签署智能化港口设备合同
西力科技：中标6641.67万元国家电网采购项目
游族网络：拟以3000万元认购投资基金
四川路桥：现金收购蜀道铁投持有的四川铁建49%股权
美邦服饰：拟与关联方新能纺织签署不超10亿元日常经营重大合同
金田股份：拟在越南投资6亿元建设液冷散热及机架母线用高精密铜排项目
长高电新：全资子公司中标国家电网项目
奥克股份：拟出资630万元参与设立合资公司
山东钢铁：拟1.81亿元转让山信软件32.8649%股权
林洋能源：中标国家电网5556.76万元计量设备项目
煌上煌：控股股东一致行动人终止协议转让部分股份
辰欣药业：与安徽万邦医药达成战略合作
天赐材料：与宁德时代供货协议执行完毕
平高电气：合计中标约12.23亿元国家电网采购项目
海亮股份：控股子公司拟投建年产6.75万吨铜箔生产线项目
炬华科技：中标国家电网438万只计量设备
工大科雅：股东中国电子系统技术有限公司）拟通过公开征集转让的方式协议转让其持有的公司1270.5万股股份，约占公司总股本的10.54%。
顺网科技：拟收购绍兴未来山海32.34%股权
雷曼光电：拟出资500万元参与设立具身智能产业基金
长信科技：子公司长信智算与联通青海绿算签订《算力服务合同》，本次签订的合同含税金额为2.62亿元，合同服务期五年。
神州数码：旗下神州云科与中国电信国际达成战略合作
沃尔核材：控股子公司终止在江苏省吴江经济技术开发区投资建设科特（苏州）新材料项目，调整为拟使用不超过人民币12亿元在浙江省独山港经济开发区投资建设新生产基地项目。
诚邦股份：拟定增募资不超1亿元
龙源电力：拟3394万元收购国华沧州51%股权
广汽集团：子公司优湃能源拟按评估价格将其持有的新疆昆仑蓝钻矿业开发有限责任公司12%的股权转让给本公司控股股东广州汽车工业集团有限公司，转让对价约为19.2亿元人民币。
ST司特：全资子公司签订采矿权出让合同新增可采储量
振江股份：拟定增募资不超10亿元
【增持】
软通动力：拟1亿至2亿元回购公司股份
安旭生物：拟以2500万元-4900万元回购股份，回购股份价格不超过人民币41元/股。
春秋航空：控股股东提议以3亿元-5亿元回购股份。
丛麟科技：拟以2500万元-5000万元回购股份，回购股份价格不超过人民币41.86元/股。
【业绩】
菲林格尔：累计获得政府补助482.73万元
汇洁股份：2025年归母净利润同比下降30.66%，拟10派8元
华新建材：2026年一季度净利同比预增126%-213%
上港集团：2025年归母净利润135.65亿元，同比下降9.29%
神州信息：2025年净利润5642.83万元同比扭亏为盈拟10派0.1元
集智股份：控股子公司收到584.25万元政府补助
天润乳业：累计获得政府补助952.16万元
浙商证券：2025年度净利润同比增长24.87%
豪能股份：2025年度净利润2.83亿元同比减少12.22%
皇氏集团：预计净利润亏损4.2亿元—4.9亿元
会稽山：2025年净利润同比增长24.7%拟10派3元
健康元：2025年净利润同比下降3.68%拟10派2.2元
凌钢股份：2025年亏损15.57亿元同比减亏
四川九洲：2025年净利润同比下降7.86%拟10派0.2元
三峡能源：2025年度净利润36.69亿元同比下降39.94%
深信服：2025年净利润同比增长99.52%
翔鹭钨业：2025年净利润1.44亿元，上年同期亏损8950万元。
同飞股份：2025年净利润同比增长64.84%拟10派3元
阳光电源：2025年净利润同比增长21.97%拟10派6.9元
中国卫通：2025年度净利润4.41亿元同比下降2.92%
吉宏股份：2025年净利润同比增长52.16%拟10派1.8元
锦江航运：2025年净利润同比增长47%拟10派6.12元
毓恬冠佳：2025年度净利润同比增长1.31%
云南白药：2025年度净利润51.53亿元同比增长8.51%
中超控股：全资子公司收到政府补助1509万元
弘业期货：2025年净利润同比下降86.61%拟10派0.04元
瑞达期货：2025年净利润同比增长42.95%拟10派2.3元
华林证券：2025年度净利润同比增长43.35%
龙江交通：2025年净利润同比下降5.58%拟10派0.52元
德明利：预计一季度净利润31.5亿元–36.5亿元同比扭亏为盈
创世纪：2025年净利润1.43亿元同比下降39.63%
【复牌】
两面针：控股股东将由产业集团变更为广西国控
ST数源：公司股票被叠加实施退市风险警示
百邦科技：德乐科技受让公司20.33%股份
【新股申购】
创达新材，申购代码920012，申购价格19.58元，发行市盈率14.99倍，公司主营高性能热固性复合材料。
