【今日导读】
特斯拉发布“擎天柱”跑步视频 机器人板块商化再提速
无人车配送规模化落地加快 产业链有望受益
催化剂云集 国产创新药关注度或将不断升温
能源成为人工智能的下一个全球瓶颈 小堆核电未来市场前景广阔
【财经精选】
1、12月3日国务院以“深入推进以人为本的新型城镇化，着力构建城乡融合发展新格局”为主题，进行第十七次专题学习。坚持以人为本提高城镇化质量水平，充分释放城乡融合发展蕴藏的巨大内需潜力，为经济社会发展提供强劲动力。
2、据菜鸟消息，菜鸟无人车智能仓配解决方案已在合肥、成都、重庆、武汉、赣州、湘潭、株洲等30多个城市铺开，进入全国规模化应用阶段。据介绍，来优品、中盈医药、申通快递、叮咚买菜等均与菜鸟有合作。
3、中国科学技术大学消息，该校潘建伟、陆朝阳、陈明城教授等组成的研究团队，利用光镊囚禁的量子基态单原子，首次忠实地实现了1927年爱因斯坦和玻尔争论中提出的“反冲狭缝"量子干涉思想实验，观测到了原子动量可调谐的干涉对比度渐进变化过程，证明了海森堡极限下的互补性原理，并展示了从量子到经典的连续转变过程。相关成果12月3日在国际学术期刊《物理评论快报》发表。
4、朱雀三号遥一运载火箭12月3日在东风商业航天创新试验区发射升空，按程序完成了飞行任务，火箭二级进入预定轨道。此次任务同时开展了火箭一级回收验证，但过程中发生异常燃烧，未实现在回收场坪的软着陆，回收试验失败，具体原因正在进一步分析排查。
5、2025创新药高质量发展大会将于12月7日（本周日）9:00在广州召开，会议将发布2025年《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录》和2025年《商业健康保险创新药品目录》。同时，为进一步增进社会对目录调整的了解，国家医保局拟于12月9日（周二）9:30举办2025年医保药品目录解读活动。
6、文化和旅游部、中国民航局印发《文化和旅游与民航业融合发展行动方案》，其中提到，进一步提高入境旅游便利化水平。持续落实提升外国人入境旅游和出行便利化水平有关政策措施，配合做好离境退税“即买即退”服务措施宣传推广。
7、火山引擎正式发布豆包图像创作模型Doubao-Seedream-4.5（以下简称 Seedream 4.5），现面向用户开启公测。新一代模型在主体一致性、指令遵循精准度、空间逻辑理解及美学表现力等方面实现迭代，进一步提升了图像生成的整体质量与稳定性。目前，Seedream 4.5已全面支持广告营销、电商运营、影视制作、数字娱乐及教育等核心场景应用。
8、浙江《推动经济高质量发展若干政策（2026年版）（征求意见稿）》公开征求意见。其中提到，拟全面摸清存量国有“资金资产资源”底数，合规加大存量资产盘活力度。
9、近期流感进入高发期，多地病例数显著上升。京东买药秒送平台数据显示，11月24日至30日期间，流感相关用药销量环比前7天整体增长242%，广东、江苏、上海等地增长尤为明显。具体来看，速福达销量环比提升230%，可威环比提升310%，流感检测试剂盒销量环比提升337%，儿童抗流感药物销量环比增长298%。
10、周三美股三大指数集体收涨，道指涨0.86%，纳指涨0.17%，标普500指数涨0.3%，特斯拉涨超4%。纳斯达克中国金龙指数收跌1.38%，热门中概股多数下跌。
【政策】
1、【创新药】催化剂云集 国产创新药关注度或将不断升温
12月2日，中国药品价格登记系统正式上线。该系统由国家医保局发起建立，是衔接国家医药价格管理与市场服务的重要纽带，对国内外药企、医药行业全球化发展等多方面都有着重要意义。另据国家医保局网站获悉，新版基本医保药品目录及首版商保创新药目录拟于12月第一个周末在广州线上线下同步发布，明年1月1日起正式实施。从药企角度来看，纳入医保+商保的创新药大多处于放量初期，而随着政策红利释放，纳入医保目录的创新药有望快速放量。商保的逐步推广则有望增加创新药费用的支付来源，促进创新药在支付端形成良性循环。事件催化剂方面，第67届美国血液学会(ASH)年会将于2025年12月6日至9日在美国佛罗里达州奥兰多举行，目前，多家国内药企宣布公司有产品将入选展示，尽显国产产品的实力。此外，2025年第48届圣安东尼奥乳腺癌研讨会也将在随后举行，我国的不少创新药龙头企业将参会，市场对此充满期待。我国的生物科技领域，尤其是创新药，在研发和国际竞争力上已经闪耀世界了。今年上半年，中国创新药企在2025年美国临床肿瘤学会年会上一口气贡献了73项口头报告，还喜提11项“最新突破摘要”，堪称医药界的“奥斯卡提名”。
2、【低空经济】浙江支持新开无人机航线百条以上低空产业加速落地浙江
《推动经济高质量发展若干政策(2026年版)(征求意见稿)》近日对外公开征求意见。其中提到，推动民航强省建设和低空经济发展。支持新开至全球国际枢纽、“一带一路”沿线国家、金砖国家等方向国际航线，拓展跨境电商涉磁、电、液等敏感货物便利化运输试点范围。支持A类通用机场建设运营、开通通用航空短途运输航线等，支持打造低空产业“先导区”和低空经济“先飞区”，省级财政给予一定支持。新开国际航线5条以上，新开无人机航线100条以上。低空经济是地方扩表的优选方向，以新质生产力为代表的“低空+"经济可带来投资的乘数效应。浙商证券认为，低空经济在政策、产业等多个层面均有重大突破、行业正处于加速落地阶段、万亿市场有望逐步到来。
3、【海洋经济】加快海洋科技自立自强 推动深海经济取得新突破
近日，自然资源部召开座谈会。会议强调，要推动深海进入、深海探测、深海开发取得新的更大突破。要发挥新型举国体制优势，加强原始创新和关键核心技术攻关，提升重大科技装备共建共享和应用水平；科学谋划“十五五”规划部署和重点任务，持续加强海洋能源资源调查，加快推进高水平海洋科技自立自强，拓展深化海洋高水平对外开放，锻造一支政治过硬、专业精湛、作风优良、敢打必胜的新时代海洋工作队伍。深海经济作为国家战略级新兴产业，正从科研探索阶段加速迈向产业化应用。2025年政府工作报告首次将“深海科技”列为战略性新兴产业，并提出了“加快深海科技研发和产业化进程”的要求。目前，我国深海经济已经形成了从技术研发、装备制造到商业开发的完整产业闭环。随着产业链的逐步完善，深海经济产业将实现更加高效、协同的发展。预计2025年深海经济产业规模达3.25万亿元，未来5-10年将以20%复合增速爆发式增长，2030年有望突破5万亿元，成为推动海洋经济高质量发展的核心引擎。
4、【机场航空】两部门发文 文化和旅游与民航业融合发展
文化和旅游部、中国民航局印发《文化和旅游与民航业融合发展行动方案》。方案提出，丰富“民航+文旅”服务。鼓励航空公司推出涵盖多个旅游目的地的套票、次卡。支持航空公司、机场与文博场所、旅游景区、旅游度假区、酒店民宿、旅行社、租车公司、在线旅游平台等开展合作。结合“5·19中国旅游日”活动、全国文化和旅游消费促进活动等，推出更多可供游客选择的组合产品。支持打造“跟着演出去旅行”“跟着赛事去旅行”“跟着影视去旅行”“跟着非遗去旅行”等主题套餐产品，鼓励针对研学旅游、亲子旅游等推出学生团体套票、家庭优惠套票。鼓励各地将“民航+文旅”组合产品纳入消费券政策支持范围。
5、【数据要素】国家数据局发声！培育“为高质量数据付费”市场意识 行业公司有望迎来价值重估
据报道，国家数据局党组书记、局长刘烈宏日前表示，国家数据局把推动数据要素赋能人工智能发展，作为数据要素市场化配置改革的重点工作。呼吁全社会加大数据领域投入，培育“为高质量数据付费”的市场意识，共同为数据要素市场化配置改革注入新动力。据长江证券，截至2025年7月，我国已形成由1家国家级交易所领衔、50余家区域及行业级机构协同的立体化市场格局，数据交易市场规模增长至2024年的2115.4亿元。其表示，随着区域协同机制逐步完善，全国一体化市场有望加速形成，从而破解数据孤岛与地域壁垒，进而加速我国数据流转，2025年市场规模预计将达2840.9亿元，2030年有望突破7159亿元，期间年复合增长率有望达到20.3%。当前时点，建设开放共享安全的全国一体化数据市场或将加速数据流通交易，释放数据要素价值。随着全国一体化数据市场建设加速，数据要素价值有望充分释放，从而迎来数据要素价值的重估，惠及全产业链。关注具备海量数据资源的企业，以及在数据处理、管理和分析方面具备深厚积累的企业。
【产业】
1、【折叠屏】折叠屏手机销量再创纪录 加速迈入大众市场
据Counterpoint Research发布的最新数据显示，2025年三季度全球折叠屏手机市场增长14%，在全球手机的出货占比约为2.5%，创下折叠屏机型销量新高。三星是该季度的最大赢家，获得了64%的市场份额，出货增长幅度高达32%。另据了解，三星电子近日推出了首款多折叠智能手机，旨在巩固其在中国竞争对手正在抢占市场的地位。12月3日，艾瑞发布《折叠屏手机用户发展洞察报告》，多维度解析折叠屏手机行业趋势和用户心理。当前中国市场成全球折叠屏手机的主要增长引擎，通过技术升级、产业链完善推动产品形态多元发展。其中，中国折叠屏手机市场呈现一超多强格局，华为以近70%市占率主导市场，拥有显著的品牌认知和较强的的用户满意度。华为凭多形态产品矩阵与鸿蒙生态构建持续领跑，推动折叠屏手机从“小众尝鲜”到“大众信赖”跨越。
2、【储能】多地峰谷价差扩大 工商业储能市场空间打开
近期，全国多地12月代理购电工商业用户电价数据发布。据北极星储能网统计，12月峰谷价差最高的三个地区分别为：上海1.5977元/kWh、环比上涨30%；浙江1.4178元/kWh、环比上涨33%；湖南1.3985元/kWh、环比上涨45%。此外还有广东、四川、河北、天津、北京、冀北、福建共10个地区最大价差超过1元/kWh，共20地区超过0.6元/kWh。峰谷价差整体呈拉大的趋势，工商业储能发展迎来利好。储能系统可以在电价低谷时段充电高峰时段放电，大幅降低企业用电成本，随着分时电价政策的不断完善，工商业储能市场的发展空间将进一步扩大。根据高工产业研究院数据，在广东省、浙江省等区域自用项目中，采用峰谷套利盈利方式的占比达到90%以上，
3、【无人物流】无人车配送规模化落地加快 产业链有望受益
12月3日，菜鸟全球供应链最新消息显示，菜鸟无人车智能仓配解决方案在合肥试运营后，已在成都、重庆、武汉、赣州、湘潭、株洲等全国重点30多个城市迅速铺开，正式步入全国规模化应用新阶段，为实体零售的城市配送场景带来创新性破题思路。今年以来物流行业在无人配送领域的布局已呈现多点开花、加速渗透的态势。早在今年4月，中通快递便与新石器无人车签署合作协议，将数字化触角延伸至收转运派各环节；7月，申通快递也与菜鸟无人车达成战略合作，携手探索适配多场景的新车型与商业模式；而就在上个月，京东物流更是将无人配送版图拓展至海外，多辆第六代智能配送车在沙特物流园区内开启测试。从国内城市的规模化铺开，到跨企业的生态协同，再到海外市场的积极试水，物流行业无人配送赛道正迎来全面提速的发展新阶段，产业链有望受益。
【涨价】
1、【金属铝】国内预焙阳极市场价格快速上涨 多家行业龙头盈利能力望改善
据百川盈孚，国内预焙阳极市场价格快速上涨。12月3日预焙阳极市场均价5638元/吨，较上一日大涨5.82%，并实现三连涨。今年下半年以来，预焙阳极市场价格呈现阶梯式攀升走势，7月至今累计涨幅已超过15%。近期石油焦价格高位整理，最新市场均价为3115元/吨，部分负极焦价格继续上行。原料煤焦油预计仍坚挺走势，短期波动不大，煤沥青市场偏稳整理。综合来看，原料成本仍旧维持高位水平，对预焙阳极价格偏好氛围。下游需求方面，电解铝价格持续走高，开工产能稳中小增，开工产能达4414万吨，对预焙阳极需求旺盛。近期新疆地区电解铝企业将继续释放新投产产能，预计行业理论开工产能呈增加态势，对预焙阳极需求或有增量。成本高位叠加需求持续旺盛，预焙阳极价格或仍向好。
2、【金属铜】国际铜价再创历史新高 减产预期有望进一步刺激铜价上涨
由于美元走软、供应担忧以及伦敦金属交易所（LME）注册仓库中金属供应趋紧，铜价周三创下历史新高。12月3日晚，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜再创历史新高11434美元/吨，截至北京时间19:50，LME铜报11410.5美元/吨，涨幅2.38%。数据显示欧元区11月份的商业活动扩张速度达到两年半以来的最快水平，也进一步提振市场对铜的看涨情绪。大宗商品市场分析师表示，铜价突破新高后走势强劲，算法模型也发出买入信号。铜价很有可能从目前水平攀升至每吨12000美元。LME铜注册仓单降至7月以来的最低水平，鉴于纽约商品交易所铜价相对伦敦金属交易所铜价溢价，贸易商对向美国出口铜仍然抱有浓厚的兴趣。今年以来全球主力铜矿事故频发扰动生产，全球铜矿产量预期持续下调，连带明年铜矿产量仍具有较大不确定性。在2026年铜冶炼加工费谈判的关键节点上，铜矿供应紧张的背景，及矿冶双方激励博弈下冶炼企业提出的减产可能，从市场角度或将预期铜矿端的短缺将加速向精铜传导，若冶炼端的减产发生或将使2026年的精铜供应更为紧张，进一步刺激铜价的上涨。
3、【化工】意外停产叠加行业检修潮，MDI巨头宣布每吨涨价2400元
据生意社12月3日消息，匈牙利宝思德公司宣布1日起对所有MDI产品涨价，涨幅均为300欧元/吨（约2400人民币）。消息面上，据慧正资讯，亨斯迈位于荷兰罗曾堡的28万吨/年MDI装置于11月21日前后意外停车检修，预计停产将持续至少一个月，其另一套16万吨/年装置也同步降至低负荷运行。此外，近期MDI行业进入密集检修期，在供应收缩预期推动下，国际巨头巴斯夫、万华化学相继提价。东方证券表示，从下半年的MDI行情来看，纯MDI由于供需更集中于国内，且保质期短难以库存，在下游氨纶等需求并不旺盛的情况下，价格已经回到去年年末的高点。虽然当下并不是MDI需求的旺季，但供给端的意外收缩，有望催动MDI价格反弹。而且MDI供给格局与需求情况更好于TDI，不排除本次事件成为行业中长期拐点的可能。
【海外风向】
1、【机器人概念】特斯拉发布“擎天柱”跑步视频 机器人板块商化再提速
12月3日，特斯拉CEO马斯克在社交平台X转发特斯拉擎天柱(Optimus)团队发布一段“擎天柱"人形机器人跑步的短视频。该团队配文称:刚在实验室刷新了个人纪录(PR，PersonalRecord)。在11月6日晚股东大会上，马斯克阐述了加快人形机器人“擎天柱”生产速度的愿景，明年其生产线就将建成投产。从AI软件到核心零部件，再到机器人本体的制造，产业链各环节持续完成创新和突破。人形机器人有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性产品。
2、【芯片】挑战英伟达谷歌 亚马逊推出最新人工智能芯片
据报道，亚马逊的云计算部门正向市场发布其最新的人工智能芯片，名为Trainium3，该芯片于本周二开始向客户供货。亚马逊表示，这款芯片能够比英伟达市场领先的图形处理单元（GPU）更便宜、更高效地驱动AI模型背后的密集计算。亚马逊还首次透露了其AI训练产品路线图上的下一代产品：正在研发中的 Trainium4。据悉，Trainium4 将支持与英伟达芯片协同工作。亚马逊倾力研发人工智能芯片不仅是亚马逊技术实力的展示，更是AI算力竞争化的重要一步。凭借与英伟达GPU相比，训练成本降低50%，能效提升40%的颠覆性优势，它正在改写AI芯片市场规则，挑战英伟达的市场垄断地位，长远来看将深刻影响云计算、大模型开发和AI应用普及的格局。
3、【工程机械】西芒杜首船铁矿石成功发运 矿用机械受关注
当地时间12月2日，西芒杜项目首船铁矿石成功发运，标志着这座沉睡近30年的世界级铁矿正式打通“矿山—铁路—港口—海运”全产业链通道。西芒杜铁矿投产将打破全球铁矿石供应垄断，中国通过持股获得空前定价权，高品质矿石助力钢铁业绿色转型，同时为几内亚带来GDP激增和基建升级，重塑全球资源格局。全球矿业规模已从2020年的人民币38.5万亿元增长至2024年的人民币54.8万亿元，2020年至2024年复合年增长率达9.3%。预计到2030年，全球矿业产值将进一步增至人民币78.0万亿元，2024年至2030年期间复合年增长率为6.0%。在此背景下，随着物料采掘强度与运输周转量的持续提升，矿山设备的需求将实现同步增长。
4、【核电】能源成为人工智能的下一个全球瓶颈 小堆核电未来市场前景广阔
英伟达CEO黄仁勋表示，能源成为人工智能的下一个全球瓶颈，预测未来十年内，小型核反应堆将被广泛用于为人工智能系统供电。相比其他发电方式，核电机组的年发电利用小时数常年保持在7000小时以上，位居所有电源之首，而且在生产过程中不排放二氧化硫、氮氧化物、烟尘和二氧化碳。华福证券俞能飞分析指出，我国钍资源储量丰富，钍基熔盐堆可以助力能源独立，市场前景广阔。我国的钍基熔盐堆能源系统（TMSR）制定了实验堆、研究堆、示范堆三步走发展战略。根据规划，今后还将在甘肃建立世界首座小型模块化钍基熔盐研究堆，用于高功率、高辐照工况下钍基熔盐堆科学问题与关键技术的工程热验证。
【公告解读】
翔宇医疗：成立智能医疗科技公司，含AI及机器人业务
三星医疗：预中标约1.52亿元国家电网项目
星宇股份：筹划发行H股股票并在香港联交所上市
重庆建工：中标3个工程项目金额合计约27.725亿元
中铝国际：联合体中标30.3亿元电解铝项目
鹏辉能源：中标华润数字虚拟电厂项目
贵绳股份：拟签订异地技改搬迁项目货币补偿协议
中自科技：拟调整部分投资项目投资总额
德固特：终止筹划重大资产重组事项
高能环境：拟申请首次公开发行境外上市股份（H股）并在香港联交所主板上市
亿嘉和：将与华为云CloudRobo具身智能研发团队共同组建联合创新团队联合打造端云协同的云原生机器人产品、发布解决方案
西力科技：新增中标国网多个项目
欣旺达：全资子公司与关联方拟共同投资深向科技股份有限公司
王府井：拟使用不超15.2亿元暂时闲置募资进行现金管理
太钢不锈：拟与太钢集团签署92亿元原辅料供应框架协议
永和智控：拟挂牌转让成都山水上酒店100%股权及债权
赛微电子：全资子公司拟与初芯科技、吕朋钊共同投资设立初芯微科技
天沃科技：拟投资不超过19.18亿元建设玉门鑫能30万千瓦“光热+风电一体化”项目
万隆光电：筹划购买中控信息控制权，12月4日起停牌
祥鑫科技：终止部分募投项目并将剩余募集资金用于东莞储能、光伏逆变器及动力电池箱体生产基地建设项目
电广传媒：拟投资6000万元与芒果超媒、张家界旅游集团设立合资公司
中石科技：拟3570万元增资收购液冷公司中石讯冷51%股权
华大九天：与关联方共同投资设立合伙企业
【增持】
志邦家居：拟8000万-1.1亿元回购公司股份
【业绩】
北部湾港：11月货物吞吐量为同比增长0.29%
方正证券：前三季度净利增逾93%私募服务助力增长
千里科技：11月汽车整车销量9504辆同比增长63.44%
吉视传媒：政企业务11月中标额1.7亿元同比激增524%
江铃汽车：11月销量37108辆，同比增长13.44%
天顺股份：全资子公司获得政府补助4439.14万元
【新股申购】
今日无新股
