【今日导读】
豆包手机助手开启落地进程 端侧产业链迎发展机遇
无缝覆盖泛在连接 我国将打造“空天地海网”
大幅降低成本 我国首艘火箭网系回收海上平台交付
DeepSeek更新线上模型 大幅缩小与闭源模型差距
【财经精选】
1、12月1日DeepSeek发布两个正式版模型：DeepSeek-V3.2 和 DeepSeek-V3.2-Speciale。据DeepSeek透露，DeepSeek-V3.2-Speciale 在主流推理基准测试上的性能表现媲美 Gemini-3.0-Pro。同时，V3.2-Speciale 模型成功斩获 IMO 2025（国际数学奥林匹克）、CMO 2025（中国数学奥林匹克）、ICPC World Finals 2025（国际大学生程序设计竞赛全球总决赛）及 IOI 2025（国际信息学奥林匹克）金牌。其中，ICPC 与 IOI 成绩分别达到了人类选手第二名与第十名的水平。
2、12月1日上午浙江省委常委会召开会议，会议强调，抢抓人工智能发展浪潮，发挥数字经济、平台经济优势作用，推动网信领域新技术发展，促进研发成果转化和应用场景落地。
3、国家数据局相关人士在2025年“数据要素×”大赛全国总决赛颁奖仪式上称，将多措并举加大对各类数据流通服务机构的培育力度，繁荣数据市场生态，加快建设开放共享安全的全国一体化数据市场。
4、上海电信与阿里云签署战略合作协议，双方将围绕云计算与人工智能开展深度合作，共同推动上海及长三角地区政企客户的数字化与智能化转型。根据协议，双方将聚焦人工智能、智算基础设施和云网融合，基于通义千问大模型和阿里云全栈AI基础设施，联合打造“云+网+AI”一体化解决方案，推动政务、医疗、制造、交通等重点行业数字化升级。
5、国家发展改革委办公厅印发《基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)项目行业范围清单(2025年版)》，包括数据中心类、人工智能基础设施项目。
6、近日市场监管总局批准由中国测试技术研究院研制的全球首个猪Ⅰ型胶原蛋白纯度国家标准物质——“端肽修饰型猪Ⅰ型胶原蛋白纯度标准物质”，标志着我国在大分子蛋白精准测量领域取得重要技术突破。
7、摩根士丹利12月1日发布的最新研报显示，谷歌自研AI芯片——TPU（Tensor Processing Unit）供应链的不确定性正在消退，未来两年产量预期呈爆炸式增长，这或许是谷歌准备向第三方大规模销售TPU芯片的早期信号。该行基于供应链端的最新排查，将谷歌TPU在2027年和2028年的产量预测大幅上调。2027年的预测从约300万块上调至约500万块，增幅约67%。
8、12月1日滴滴自动驾驶宣布在广州部分示范应用区域开启全天候、全无人Robotaxi试运行。此次试运行区域位于黄埔核心生活圈，站点覆盖地铁站、学校、商超、写字楼、小区等高频出行场景，服务时间为周一至周日全天24小时。
9、江苏太仓首条常态化运营低空载人航线——江苏太仓至上海浦东低空交通航线正式开通，太仓与浦东两地实现20分钟“空中直达”。此次航线执飞采用贝尔505轻型多用途直升机，客舱4座，行李舱容积达18平方英尺，可充分满足跨城出行运力需求。航线起降点分别位于上海浦东星野飞行基地、太仓玫瑰庄园，沿途还串起了一条沿江空中观光线。
10、周一美股三大指数集体收跌，道指跌0.89%，纳指跌0.38%，标普500指数跌0.53%。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨0.87%。
【政策】
1、【6G】无缝覆盖泛在连接 我国将打造“空天地海网”
据报道，自然资源部近日称，将力争在“十五五”末打造“空天地海网”新型基础设施和中国版全息数字地球，着力促进地矿、海洋、林草、地理信息等新质生产力增长点快速发展。据了解，按“十五五”国家科技规划总体部署，自然资源部正牵头编制“十五五”自然资源科技规划和“十五五”海洋科技规划。“十五五”自然资源科技规划将培育壮大地质与矿产、水土与空间、林草与生态、测绘与地理信息、海洋与极地五大专业领域新质生产力，打造深部采矿、韧性水网、林草培育、绿色低碳、数智应用等创新高点。空天地海网是我国正在构建的覆盖天空、地面、海洋和太空的全域通信与感知一体化网络基础设施，旨在实现全球无缝覆盖、泛在连接和智能服务，是未来6G通信技术的核心发展方向和国家战略科技力量的重要组成部分。空天地海网的建设标志着我国在通信技术领域迈出了历史性的一步，不仅将解决传统通信网络在覆盖范围、传输速度和稳定性方面的瓶颈，还将为智慧城市、自动驾驶、远程医疗等应用场景提供强有力的技术支撑，推动我国在全球科技竞争中占据更有利位置。
【产业】
1、【商业航天】大幅降低成本 我国首艘火箭网系回收海上平台交付
据报道，从中国航天科技集团一院获悉，由该院抓总研制的我国首艘火箭网系回收海上平台于近日被命名为“领航者”并成功交付，标志着该院在可重复使用运载火箭技术链条上完成了重要一环，助推从技术验证到工程应用的跨越。目前，平台已获得中国船级社签发的入级证书和法定证书，是我国首个取证的海上火箭回收平台。该平台是在中国载人航天工程牵引下，推动我国载人天地往返运输系统更新换代发展的又一重要进展，可进一步促进可重复使用运载火箭海上回收关键技术在效率和效益上“双提升”，保障我国在快速发射、低成本进入空间等前沿领域的核心竞争力。该平台与网系回收装置等产品组合，将共同在海上构建一个稳定、可靠、精准的火箭回收系统。据预测，中国商业航天市场规模将从2025年的2.5-2.8万亿元增长至2030年的3.5万亿元以上，年均复合增长率超16%。可回收火箭技术将降低80%-90%的发射成本，使卫星互联网、低空经济等应用场景从“奢侈品”走向“日用品”。
2、【水务】推动系统发展和技术创新 全国海水淡化产业联盟成立
据报道，全国海水淡化产业联盟近日在天津成立。据了解，全国海水淡化产业联盟由25家海水淡化领域的科研院所和龙头企业共同发起，旨在推动行业优势互补、资源共享。成立大会上，联盟提出将以共商共建共享为宗旨，致力于整合产业资源，加强产业链上下游协作，推动海水淡化技术创新与产业高质量发展。同时，联盟将助力国家水资源可持续利用与生态文明建设，并积极探索科技与产业融合发展的新路径，持续优化海水淡化产业链布局。该联盟的成立，标志着我国海水淡化产业迈入协同发展、合作共赢的新阶段，有望进一步增强我国在该领域的整体竞争力。
3、【端侧AI】豆包手机助手开启落地进程 端侧AI产业链迎发展机遇
12月1日，中兴通讯发布消息称，目前，搭载豆包手机助手技术预览版的工程样机努比亚M153少量发售，供开发者和感兴趣的朋友体验豆包手机助手。同日，豆包官微发布消息，推出豆包手机助手技术预览版。豆包手机助手是豆包和手机厂商在操作系统层面合作的手机AI助手。基于豆包大模型的能力和手机厂商的授权，豆包手机助手能够为用户带来更方便的交互和更丰富的体验。豆包没有开发手机的计划，目前正在和多家手机厂商推进手机助手的合作落地计划。研究机构认为，字节此款预览版的发布，是模型厂对于寻求抢占手机这一核心硬件平台的试水。AI提升了用户使用手机的效率，应用之间彼此比价，硬件作为流量入口刚性需求凸显。后续端侧产业链催化剂密集，理想AI眼镜发布会12月3日举行，12月18日字节火山大会等。另外，苹果siri也正在考虑gemini的驱动支持，苹果+谷歌这种硬件巨头合作，也有希望带来AI终端的新范式。上游AI算力投资泡沫论声音较多，下游端侧产品和AI应用的逐步成熟，有助于缓解算力巨额投资的焦虑，一旦形成商业闭环，则整个上下游产业链就会进入良性循环。
4、【DeepSeek】DeepSeek更新线上模型 大幅缩小与闭源模型差距
12月1日，DeepSeek宣布推出DeepSeek V3.2正式版：强化Agent能力，融入思考推理。在智能体评测中达到了当前开源模型的最高水平，大幅缩小了开源模型与闭源模型的差距。公司表示，其中的V3.2-Speciale模型版本成功斩获 IMO 2025（国际数学奥林匹克）、CMO 2025（中国数学奥林匹克）、ICPC World Finals 2025（国际大学生程序设计竞赛全球总决赛）及IOI 2025（国际信息学奥林匹克）金牌。点评：华西证券表示，伴随阿里QWEN大模型等同类竞品处于快速迭代状态，国内包括豆包大模型、Deepseek后续同样有望实现迭代速，AI产业整体景气度有望继续提升。同时东吴证券认为，从科技浪潮演进角度，终局看AI赋能万物一定是通过应用端实现，亦即应用端的爆发具有中期确定性，且空间较上游硬件更为广阔，这一点已经在10年前的“互联网+”浪潮以及对应的股市行情中得到验证，这也意味着AI应用的行情启动只是时间问题。另外东吴证券还指出，拥有AI全栈布局能力的大厂自研算力方案，与英伟达GPUNVL算力方案，在不同的应用场景中各有优势，而且在当前AI宏伟叙事下，产业链对算力的需求足够旺盛，市场空间足够广阔，算力基础设施市场尚未触及天花板，仍属于高速扩张的增量市场，远未进入存量零和博弈阶段。
【涨价】
1、【金属钨】钨下游需求多点开花，行业供需格局改善或支撑价格高位运行
机构指出，供给收缩叠加长单价格上调，钨价创历史新高。近两周，黑钨精矿价格上涨6.96%至33.80万元/吨，仲钨酸铵价格上涨4.10%至49.50万元/吨。钨作为各国重点关注的战略性关键金属，应用领域广泛。可控核聚变商业化推进，中国的核聚变市场对高性能钨合金、含钨钼的高熵合金等钨制品的需求预计超过上万吨。从供给端来看，近年全球储量逐步增加，我国实施开采总量控制，未来我国钨供给持续趋紧；从需求端来看，下游需求多点开花，有望持续引领钨需求的增长。未来钨行业的供需格局的改善或支撑钨价保持高位运行。
2、【稀土永磁】供需改善稀土价格集体上涨
12月1日，百川盈孚数据显示，氧化镨钕、金属镨钕、钕铁硼价格集体上涨，幅度在3-6%之间，近一周稀土价格持续上行。研究机构认为，供应端总体呈现偏紧态势，部分分离企业因检修或原料问题开工率有所下降，导致氧化物现货供应偏紧。需求端，磁材企业保持较高开工率，国内订单稳定，同时海外市场需求正逐步恢复，出口预期向好，下游需求呈现稳中有增态势。随着稀土出口管制暂缓后，出口需求向好及供给端偏紧预期下，稀土价格及景气度回升趋势有望延续。
3、【存储】11月涨幅20%-60% 闪存涨价扩散至所有品类
根据TrendForce集邦咨询12月1日发布的最新调查，2025年11月整体NAND Flash需求持续受AI应用与Enterprise SSD（企业级SSD）订单强力拉动，十一月主流wafer合约价全面大幅上涨，各类产品平均月涨幅可达20%至60%以上，涨势快速扩散至所有容量段。国金证券指出，本轮NAND Flash行业需求强劲上行，核心驱动力来自AI应用对高容量存储需求的快速攀升，叠加HDD供应紧缩，促使云端服务供应商（CSP）加速向NAND体系转单，形成明显的结构性缺口，而非短期行情波动。与此同时，过去数年行业多次经历景气反转，使得主要厂商在资本支出与扩产节奏上更趋审慎。进入2026年后，全球NAND厂商资本开支重点将转向先进制程迭代与Hybrid Bonding技术导入，而非新产能扩张，使得行业位元供应增幅受到显著限制。TrendForce预测NAND市场供给紧缩将延续至26年全年。此外TrendForce表示，QLC技术正以前所未有的速度被应用于AI的温/冷数据储存层，例如模型检查点与数据集归档。QLC的每晶粒储存容量较TLC将高出33%，大幅降低储存巨量AI数据集的单位成本。预估至2026年，QLC SSD于Enterprise SSD的市场渗透率将达30%。
【海外风向】
1、【OCS交换机】大摩上调谷歌TPU 产量预期呈爆炸式增长
摩根士丹利12月1日发布的最新研报显示，谷歌自研AI芯片TPU(Tensor Processing Unit)供应链的不确定性正在消退，未来两年产量预期呈爆炸式增长，这或许意味着谷歌准备向第三方大规模销售TPU芯片。
该行基于供应链端的最新排查，将谷歌TPU在2027年和2028年的产量预测大幅上调。2027年的预测从约300万块上调至约500万块，增幅约67%。谷歌TPU若开启“外销”模式，将为其开辟新的巨大收入来源。报告测算，每销售50万块TPU芯片，就有可能在2027年为谷歌增加约130亿美元的收入。
谷歌TPU是专为深度学习定制的ASIC芯片，主要围绕 AI推理核心需求，适用于复杂神经网络训练、自然语言处理和推荐系统领域。随着生成式AI从技术研发走向规模化应用，全球AI产业重心正加速从训练转向推理。麦肯锡预计，2028年全球AI推理市场规模将达1500亿美元，年复合增长率超40%，远高于训练市场的20%。巴克莱预测，2026年AI推理计算需求将达到训练需求的4.5倍，占通用AI总计算需求的70%以上。谷歌TPU芯片的放量销售，将给光学电路交换(OCS)等新增细分市场，带来发展机遇。
2、【液冷】AI浪潮下该液冷渗透率有望快速提升，机构称相关产业链目前处在0-1阶段
近日，芝商所曾因CYRUSONE数据中心出现冷却问题，导致市场期货及期权交易暂停。AIGC高速发展，带动数据中心朝着高密度化发展，伴随芯片侧及机柜侧功耗持续增长，逼近风冷散热极限，液冷产业链渗透率有望快速提升。液冷技术是解决数据中心散热压力的必由之路，其具备低能耗、高散热、低噪声和低TCO的优势，同时其能降低数据中心PUE值，满足国家要求。液冷环节目前处在0-1产业化兑现阶段。
【公告解读】
长华集团：收到国内车企关键金属结构件定点开发通知书
正泰电器：全资子公司拟不超2.01亿元参与设立产业基金
创新新材：拟0元出售北京贞旺100%股权给控股股东创新集团
富奥股份：公开挂牌转让参股公司富奥万安股权交割完成
宝泰隆：拟收购控股子公司双鸭山投资2.83%股权
中超控股：子公司中标合计13.18亿元项目占公司2024年度经审计营业总收入的23.97%
广弘控股：子公司签订盘活坦洲地块项目投资框架协议书
福光股份：拟出售参股公司小屯派25%股权
宁波富达：控股子公司拟公开挂牌出售河口瀛洲水泥有限公司100%股权
远东股份：11月子公司中标/签约千万元以上合同订单合计23.83亿元
万胜智能：中标国家电网项目4298.66万元
拓普集团：筹划发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市
鲁信创投：拟参设科金居实基金加强生命科学等行业投资布局
永贵电器：控股子公司中标1789.92万元中车物流集采项目
中电环保：签订1.257亿元陕煤煤化工水处理项目合同
龙高股份：与吉安金晟矿业签署项目合作协议
探路者：拟3.21亿元收购贝特莱51%股权，拟3.57亿元收购上海通途51%股权
金杨股份：证券简称变更为“金杨精密”
吉大正元：与麒麟软件签署战略合作协议
中国移动：国有股份划转事项已获国资委批准
瑞松科技：收到3.31亿元采棉机摘锭生产装备建设项目成交通知书
宁波富邦：拟3.7亿元出售中华纸业2.5%股权
热景生物：与关联方共同投资尧景基因
天邦食品：终止“天邦股份数智化猪场升级项目”
凯旺科技：拟与稳尖科技设立液冷散热子公司
珠海中富：全资子公司拟约3279万元购买厂房及综合楼
中绿电：证券简称拟变更为绿发电力
中粮科技：投资8.8亿元建设平凉25万吨/年淀粉糖及1万吨/年阿洛酮糖新建项目
中金辐照：拟定增募资不超过8亿元，用于中金辐照长沙灭菌技术服务中心项目、合肥市综合灭菌技术中心项目、中金健康科技（嘉兴）有限公司年灭菌医疗器械30万立方米项目二期、钴源采购项目、补充流动资金
美迪凯：拟定增募资不超过7亿元用于MEMS器件光学系统制造项目等
合力泰：拟投资5000万元参与设立产业基金主要投资半导体、人工智能等行业
三人行：控股股东及其一致行动人拟协议转让公司8%股份
天华新能：控股股东协议转让12.95%公司股份完成过户登记
蜀道装备：拟与关联方共同投资20亿元设立产业投资基金
诺德股份：孙公司拟参与投资设立产业基金
兴业银锡：全资子公司拟以3.08亿元收购威领股份7.76%股权
海航控股：拟向海航货运增资7.5亿元
三一重工：与中国能建葛洲坝集团签署战略合作协议
园林股份：拟购买华澜微6.5%股份交易总金额合计1.12亿元
【增持】
海尔智家：已回购4090.25万股，使用资金总额10.28亿元
工业富联：截至11月30日累计回购股份931.99万股
恒逸石化：控股股东及其一致行动人拟15亿元-25亿元增持公司股份
永泰能源：拟使用3亿元-5亿元回购股份用于注销
【业绩】
汉马科技：11月货车销量2002辆同比增长149.94%
佰维存储：预计2025年AI眼镜产品收入同比增长超500%
航天软件：获得政府补助910万元
上汽集团：1-11月销售410.8万辆，销量已超去年全年
东安动力：前11月发动机销量39.05万台，同比增长21.10%
北汽蓝谷：11月新能源汽车销量同比增长112.71%
长城汽车：前11月累计销量119.97万台，同比增长9.26%
东风股份：获得政府补助1731.66万元
【复牌】
高乐股份：黎曼云图成上市公司控股股东，实控人将变更为王帆
远大智能：公司股票交易将被实施其他风险警示
威领股份：山南锑金将成为第一大股东
ST立方：公司股票将被实施退市风险警示
【新股申购】
今日无新股
