【今日导读】
智神星一号可重复使用运载火箭成功 商业航天提速
2025年药品目录谈判协商结束创新药发展空间依然可观
AI数据中心正成为用电大户 有望大幅拉动储能需求
“史上最长”春节假期来了 旅游板块有望站上风口
【财经精选】
1、2025年6G发展大会将于11月13日-14日在北京经济技术开发区举办。作为亮点成果之一，2025年6G发展大会将发布6G通智融合、通感融合、沉浸式通信等重点场景的技术报告，特别是围绕通智融合方向，将重点展示6G AI原生设计、智能体通信等最新研究成果，共筑万智互联新生态，共赴移动AI新时代。此外，本届大会还将发布2025年6G技术试验结果，中国信息通信研究院将联合业界共同升级6G技术试验平台能力，为6G标准制定与产业研发提供全周期全链条技术验证和迭代优化的公共服务平台。
2、星河动力在山东海阳东方航天港一号半固定式火箭子级试车平台，成功完成智神星一号可重复使用液体运载火箭一子级动力系统试车。此次试验是继近期该型号二子级动力系统试车圆满成功之后的又一关键进展，标志着智神星一号大型地面试验全部完成，即将开展首飞发射。
3、第八届中国国际进口博览会将于11月5日在国家会展中心（上海）正式拉开帷幕。据悉，特斯拉将于现场展示其Tesla Cybercab赛博无人驾驶电动车，这也是该产品在亚太地区的首次亮相。据介绍，Cybercab没有方向盘、脚踏板，采用Tesla Vision视觉处理系统+端到端神经网络的自动驾驶方案。Cybercab计划在2026年第二季度启动量产，其将服务于特斯拉Robotaxi无人驾驶网约车车队。
4、上交所官网发布的新开户数据显示，今年10月A股新开户230.99万户，较9月的293.72万户环比下降21.36%，较去年10月的684.68万户同比减少66.26%。今年前10个月已累计新开2245.88万户，同比增长10.57%。
5、苹果公司准备首次进军低价笔记本电脑市场，正开发一款售价远低于1000美元的MacBook笔记本电脑，目标是从Chromebook和入门级Windows电脑手中吸引用户。据悉，这款新设备主要面向学生、企业和普通用户，目标人群是那些主要用电脑上网、处理文档或进行简单媒体编辑的人。苹果也希望吸引原本打算购买iPad、但更偏好传统笔记本体验的消费者。
6、近日市场监管总局批准发布《科技成果转化为标准指南》（GB/T 33450—2025）国家标准，构建了科技成果转化标准的评估指标体系，清晰判断科技成果是否适合转化为标准。
7、美国生物技术企业联合治疗公司（ United Therapeutics ）公告称，该公司在纽约大学朗格尼医学中心（NYU Langone Health）完成了将基因编辑猪肾移植至人体的首例临床试验手术，标志着这一手术的规模化临床试验正式启动。这是继此前多项“同情用药”个案移植手术后，首项由美国食品和药物管理局（FDA）批准的人体移植基因编辑猪肾规模化临床试验，旨在系统评估基因编辑猪肾用于终末期肾病患者的安全性和有效性。
8、国家卫生健康委办公厅11月4日公布《成人健康体检项目推荐指引（2025年版）》，旨在进一步规范健康体检行为，维护受检者健康权益。根据指引，健康体检是指通过医学手段和方法对受检者进行身体检查，了解受检者健康状况、早期发现疾病线索和健康隐患的诊疗行为。不包括职业健康检查，从业人员健康体检，入学、入伍、结婚登记等国家规定的专项体检，基本公共卫生服务项目提供的健康体检，孕前优生健康检查以及专项疾病的筛查和普查等。指引适用于18岁及以上的成年人群健康体检。
9、据乘联分会11月4日消息，根据月度初步乘联数据综合预估:10月全国新能源乘用车厂商批发销量161万辆，同比增长16%，环比增长7%。综合预估今年1-10月累计批发1,205.4万辆，同比增长30%。
10、周二美股三大指数集体收跌，纳指跌2.04%，标普500指数跌1.17%，道指跌0.53%。大型科技股普跌，英特尔跌超6%，特斯拉跌超5%，英伟达跌近4%。加密币概念股大幅下跌，Bakkt跌近20%，Galaxy Digital跌超10%，BTCS跌逾9%。热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.05%。欧洲主要股指多数收跌，德国DAX30指数跌0.6%。
【政策】
1、【AI 医疗】多部门联手 促进和规范人工智能+医疗卫生应用发展
国家卫生健康委在总结各地积累的人工智能应用和管理方面经验基础上，研究制订了《关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展的实施意见》，并联合国家发展改革委、工业和信息化部、国家中医药局、国家疾控局印发实施。其中提出，到2027年，形成一批临床专病专科垂直大模型和智能体应用，基层诊疗智能辅助、临床专科专病诊疗智能辅助决策和患者就诊智能服务在医疗卫生机构广泛应用，打造更多高价值应用场景，带动健康产业高质量发展。到2030年，基层诊疗智能辅助应用基本实现全覆盖。智能医疗作为医疗健康产业与人工智能技术深度融合的产物，正处于技术突破与政策红利共振的黄金发展期。国家层面高度重视智能医疗产业的发展，将其列为“健康中国2030”战略的核心支撑，相关部门发布了一系列智能医疗支持政策，如《智慧医院建设指南》《卫生健康行业人工智能应用场景参考指引》等；人工智能、物联网、区块链等技术的深度融合，将重构医疗价值链。2025年中国智能医疗市场规模预计突破4000亿元，慢性病管理、AI辅助诊断、手术机器人成为核心增长点。智能医疗将重塑全球医疗体系，从疾病治疗转向健康管理，从资源集中转向普惠服务。
2、【创新药】2025年药品目录谈判协商结束创新药发展空间依然可观
据央视新闻报道，10月30日至11月3日，国家医保局组织开展2025年国家基本医保药品目录谈判竞价和商保创新药目录价格协商工作，120家内外资企业现场参与，其中参与基本医保药品目录谈判竞价的目录外药品127个，参与商保创新药目录价格协商的药品24个。后续相关技术、行政和法律程序完成后，新版基本医保药品目录及首版商保创新药目录拟于12月第一个周末在广州线上线下同步发布，明年1月1日起正式实施。东吴证券研究所认为，当前我国创新药国际地位有赶超之势， BD出海呈现井喷式增长，新一代ADC及小核酸等将是创新药重点方向。2024年，全球创新药规模1.1万亿美元，假设2030年增长至1.5万亿美元，未来通过BD全球市占率达到30%，按照12%分成，20倍PE计算，可贡献7.8万亿元人民币市值，对应当前A+H股创新药总市值2.6万亿元人民币，还有200%市值空间。此外，多元化盈利模式大大提高创新药企扭亏为盈的可能性，为创新药放量打开空间。
3、【旅游】“史上最长”春节假期来了 旅游板块有望站上风口
国务院办公厅11月4日发布关于2026年部分节假日安排的通知。2026年春节假期将从2026年2月15日持续到2月23日，假期为九天。消息发出不到半小时，在线旅游预订平台上，元旦期间和春节期间的火车票以及国际机票搜索量瞬时翻倍增长，且仍在冲高。全国旅游消费规模稳步扩大，旅游行业持续蓬勃发展，“文旅+赛事”、“文旅+美食”、“文旅+演艺”成为了吸引客流、引爆消费的新引擎。信达证券研报指出，服务消费是抗通缩的重要阵地，文旅则是服务消费的阵眼，长逻辑与短期政策催化共振，建议重视文旅、酒店等板块投资机会。
【产业】
1、【卫星导航】中国测绘地理信息大会召开在即未来应用前景广阔
11月5日至7日，第二届中国测绘地理信息大会将在浙江省德清县召开，大会由自然资源部指导，中国地理信息产业协会、中国测绘学会和中国卫星导航定位协会联合主办。本次大会涵盖地理信息产业新质发展、北斗全球应用和科技创新等议题。同期举办的博览会设2万余平方米展区，展示遥感卫星、北斗应用等前沿技术及行业解决方案。我国北斗导航应用产业前景广阔，伴随智能手机、消费电子以及特种行业需求放量，上游核心元器件、终端设备制造、软件服务和应用等核心厂商业绩有望兑现。板块后续催化事件包括北斗备份卫星组网、北斗机型渗透率提升、车载高精度导航技术突破等。在技术、需求、政策共振下，卫星导航产业链有望迎来快速发展。
2、【商业航天】智神星一号可重复使用运载火箭一子级动力系统试车成功 商业航天提速
据星河动力官微消息，11月4日，星河动力在山东海阳东方航天港一号半固定式火箭子级试车平台，成功完成智神星一号可重复使用液体运载火箭一子级动力系统试车。此次试验是继近期该型号二子级动力系统试车圆满成功之后的又一关键进展，标志着智神星一号大型地面试验全部完成，即将开展首飞发射。智神星一号是国内首批即将开展轨道级发射的可重复使用构型液体运载火箭，设计重复使用次数不少于25次，主要面向大型星座组网和大型卫星发射市场。2026年，智神星一号计划随发射任务开始轨道级回收试验验证。当前国内商业航天产业处于“第三次浪潮”，火箭可重复使用、运载效能和发射成本已成为行业突破重点。可复用技术可大幅降低运载火箭发射成本，有助于高频次发射和低轨卫星互联网等星座组网计划的推进。行业分析师普遍认为，2025年商业航天产业整体进入高速成长期，可复用液体火箭与相关子级动力系统试车的密集开展，将持续成为刺激行业景气度的关键事件。
3、【6G】6G重磅大会即将召开，此前已入选十五五规划
据央视新闻11月4日报道，2025年6G发展大会将于11月13日—14日在北京经济技术开发区举办。
作为亮点成果之一，2025年6G发展大会将发布6G通智融合、通感融合、沉浸式通信等重点场景的技术报告，特别是围绕通智融合方向，将重点展示6G AI原生设计、智能体通信等最新研究成果，共筑万智互联新生态，共赴移动AI新时代。此外，本届大会还将发布2025年6G技术试验结果，中国信息通信研究院将联合业界共同升级6G技术试验平台能力，为6G标准制定与产业研发提供全周期全链条技术验证和迭代优化的公共服务平台。日前发布的十五五规划建议中提到，瞻布局未来产业，推动包括第六代移动通信等成为新的经济增长点。海外方面，英伟达10月28日宣布英伟达与诺基亚达成战略合作，将投资10亿美元认购诺基亚股份，共同推进AI原生6G网络平台。东兴证券表示，目前全球6G进入关键布局阶段，ITU明确6G发展时间表：2025年启动技术标准化工作，2029年冻结首个标准，2030年实现商用。全球各国正加速推进技术研发、标准制定与频谱资源争夺。
4、【储能】AI数据中心正成为用电大户 有望大幅拉动储能需求
近日，多家储能相关企业斩获订单，比如南瑞继保与国际储能开发商PacificGreen集团签署协议；霍普股份全资子公司上海霍普数智新能源发展有限公司签订储能系统采购合同，金额为5.2亿元。
据国家能源局及第三方机构数据，2025年前三季度全球锂电储能装机超170GWh，同比增长68%，市场保持了快速发展势头。招商证券研报指出，随着AI行业的大发展，美国在数据中心领域正在进行大投入。由此将显著拉动美国全社会用电量，数据中心正在成为用电大户。而高负荷密度、波动大的需求特征，使得数据中心的并网问题，成为了行业发展的主要瓶颈，在得克萨斯州并网排队时间高达11年，并网能力已经成为美国数据中心选址的最优先考量。配置储能系统，能够减少数据中心的并网容量、平抑功率波动，能够有效推动项目快速并网。同时，配置储能在实现业主气候目标以及节省电费方面也有帮助。因此，储能行业在数据中心的应用，有望迎来大发展。估算到2030年，数据中心对美国储能的需求拉动在122-245GWh。
【涨价】
1、【锂电池】逼近12万元/吨！六氟磷酸锂1个月涨幅接近翻倍
11月3日，上海有色网六氟磷酸锂报价最高达11.7万元/吨，较10月初几近翻倍。六氟磷酸锂价格曾在今年7月下探至年内低点，约为4.7万元/吨，但9月中旬以来六氟磷酸锂价格加速上扬。财联社记者以投资者身份致电石大胜华证券部，工作人员表示，近期六氟磷酸锂价格变动很快，公司销售部最新反馈的出厂价为11万元/吨-12万元/吨之间，下游客户需求很旺盛。六氟磷酸锂的下游为锂电池，下半年以来，新能源汽车与储能出货量增加迅猛，提升了六氟磷酸锂行业的景气度。国金证券姚遥认为，目前除少部分企业外，一般企业生产基本到达满产状态，个别企业甚至实现超负荷生产，行业可供应库存稀缺，且企业生产定点杆已提前被排满，难以形成库存。原料端价格支撑力增强，叠加需求端持续强劲，双端对企业上调价格利好，预计六氟市场价格维持上行。
2、【航运】“黑五”“圣诞节”消费旺季将至，航运主力期货逆市上涨
媒体报道称，近期集装箱运输市场运价表现活跃，运价持续攀升。不少上市公司纷纷开辟新航线，抢占市场先机，调整战略布局，以更好地满足货物运输需求。业内人士一致认为，我国出口集装箱运输需求基本盘较为稳固，绝大多数航线市场呈现平稳向上态势。此外，11-12月北美迎来“黑五”、“圣诞节”等消费旺季。广发证券认为，干散货海运市场处于景气周期底部向上拐点的概率较大。其从年度供需平衡看，2026/27年干散货海运市场的需求增速或将重新超过供给增速，意味着经历了多年供需双弱后，行业有望迎来供需格局反转。船队增速保持在低位，而需求端在西芒杜增产、美联储降息等支撑下边际改善，供需剪刀差有望再度收敛并转正，为周期拐点奠定基础。供给方面，结合全球造船产能利用率与环保规范趋严等外生约束，未来两年新船交付能力或受限，供给端对航运周期的扰动显著下降，供给紧约束也正成为支撑未来运价中枢上行的重要变量。
【海外风向】
1、【消费电子】任天堂上调Switch 2销量预期产业链增长值得期待根据任天堂
11月4日发布的业绩报告，该公司上调了对 Switch 2的销售预期，预计到明年3月，Switch 2销量将达到1900万台，高于此前预计的1500万台。任天堂还将本财年营业利润预期上调近16%，至3700亿日元。今年6月2日，任天堂Switch2正式发售，并受到游戏玩家热捧，成为全球销售速度最快的游戏主机。2025年上半年，消费电子行业在挑战与机遇中前行，AI成为驱动行业发展的核心引擎。一方面，智能手机等传统品类因创新进入平台期。另一方面，AI硬件迎来爆发元年，AIPC也因集成了专用NPU而获得增长动力。2025年第二季度，全球平板电脑出货量达到3903.5万台，同比增长9.3%，实现了连续六个季度的增长。这一增长主要得益于中国市场和欧洲、中东、非洲地区的稳定需求，同时，游戏平板等细分品类的兴起也贡献了重要增量。展望未来，消费电子行业将沿着智能化、生态化和可持续化的方向深化发展。
2、【AI眼镜】下一代人机交互入口 AI眼镜市场快速增长
据报道，近期多项行业数据显示，AI眼镜市场正以惊人速度增长，谷歌、苹果、Meta等科技巨头纷纷加快布局。从市场定位来看，AI眼镜正朝着两个方向发展：一是作为手机配件，增强手机的功能；二是逐步走向独立设备，最终可能替代智能手机。最新数据显示，2025年上半年，全球AI眼镜市场出货量达406.5万台，同比增长64.2%。科技巨头对AI眼镜的期待不仅在于硬件销售本身，它们更看重的是其作为下一代人机交互入口的潜力。AI眼镜作为融合了人工智能、增强现实等技术的智能穿戴设备，正从一个极客专属的概念迅速走向大众消费市场。技术的快速迭代、价格的持续下探以及应用场景的不断拓宽，共同推动其从概念走向实用。据预计，到2030年，全球AI眼镜市场出货量有望突破4000万台，市场规模有望突破3000亿美元。
【公告解读】
吉林化纤：控股股东化纤集团增资扩股完成市国资委持股比例增至67.09%
侨银股份：入选印度尼西亚环境友好型废物转化能源项目选定供应商名单
万辰集团：拟向江苏省慈善总会捐赠500万元
佛塑科技：全资子公司易事达公司通过国家级专精特新“小巨人”企业认定
*ST松发：全资子公司向全资孙公司增资20亿元
中红医疗：控股子公司参与集中带量采购项目部分产品拟中选
国机汽车：中标8.09亿元EPC总承包项目
华升股份：已出售完毕所持湘财股份股票预计增加2228万元利润
宇邦新材：增资上海宇邦逢君云储科技416万元持股40%
金冠电气：中标2179.76万元国家电网采购项目
广东宏大：与巴基斯坦SMC签署谅解备忘录
天普股份：控股股东及一致行动人协议转让股份完成过户登记
长安汽车：间接控股股东中国长安汽车完成过户登记持股比例升至35.04%
精艺股份：公司控制权拟发生变更兴东集团成为控股股东
沃华医药：公司实际控制人由赵丙贤变为无实际控制人
禾信仪器：股东昆山国科拟询价转让2%股份用于自身资金需求
四川美丰：控股子公司拟投资9000万元建设井口零散气回收利用项目
*ST国华：全资子公司签订2.36亿元合同
爱朋医疗：与立方制药签署战略合作协议
明阳智能：与ACWAPower签署战略合作框架协议
蓝黛科技：全资子公司拟1.1亿元出售电驱总成装配业务相关资产给马鞍山立讯
雷迪克：拟以1.6亿元取得机器人与脑机接口公司傲意科技20.41%股权
宝馨科技：拟与智身科技、数羊儿传媒设立合资公司聚焦人形机器人及四足机器人领域
泉阳泉：控股子公司中标1.48亿元南联2025年机上饮用水集中采购项目
【增持】
工业富联：已回购769.74万股，使用资金总额1.47亿元
华凯易佰：董事庄俊超拟增持公司股份不低于3000万元
中国交建：已回购1557.12万股，使用资金总额1.37亿元
新大陆：已回购1413.88万股，使用资金总额3.8亿元
深圳瑞捷：取得不超1530万元股票回购专项贷款承诺函
日科化学：已回购501.21万股，使用资金总额2805.38万元
联域股份：已回购22.22万股，使用资金总额820.65万元
长虹美菱：已回购587.24万股，使用资金总额4208.88万元
清越科技：董事长、总经理、实际控制人高裕弟提议1000万元-2000万元回购股份
瑞德智能：已回购69.91万股，使用资金总额1916.45万元
【业绩】
宇通客车：10月份销售客车3040辆同比下降5.62%
格尔软件：收到政府补助407.4万元
长源电力：10月份完成发电量同比降低32.25%
【复牌】
ST张家界:公司股票交易被实施退市风险警示
【新股申购】
大鹏工业：申购代码920091，申购价格9.00元，发行市盈率14.52倍，公司主营工业精密清洗装备、机器视觉检测设备等专用智能装备及配套产品服务。
